FÖŞ yazdı: Erdoğan – Özel Gerilimi: Geçici Bir Ateşkes

CHP kurultayındaki usulsüzlük iddialarına ilişkin davada mahkemenin kararını 8 Eylül’e ertelemesi, beklenmedik bir gelişme olarak yeni senaryo ve zamanlama tartışmalarını beraberinde getirdi. Erdoğan’ın Özel’e zeytin dalı mı uzattığı, yoksa bunun yalnızca taktiksel bir ara mı olduğu soruları gündemde. Sürpriz yok: Bu sadece bir taktik. Ancak, davanın ertelenmiş olması TL varlıklarına ilişkin beklentileri de değiştirdi. Bu yazıda, piyasalar üzerindeki etkileri çerçevesinde bu gelişmeyi ele alıyor ve Türk varlıklarına dair kısa vadeli bir değerlendirme sunuyorum.

Erdoğan niye frene  bastı?

Erdoğan tam CHP’ye öldürücü darbe vuracakken, niye davayı erteletti? Bana göre bu ötelemenin ona sağladığı güçlü taktik avantajlar var:

• Olası olumsuz bir kararın yaratacağı güven şokları ötelenmiş olur. Böylece Merkez Bankası Temmuz ayında faiz indirebilir, yabancı sermaye akışı ve döviz mevduatlarından çözülme artar.

• Özel’in İmamoğlu’na destek mitingleri ivme kaybetmiyor, ama sokaklara da yansıyıp Erdoğan’ı telaşlandıracak boyutlara evrilemiyor. Yaz sıcağında kamuoyunun ilgisi iyice dağılabilir, hatta CHP değilse de, halk İmamoğlu’nu unutabilir. Erdoğan saldırısını daha sonra, sokakların sakin, enflasyonun düşük, Merkez Bankası’nın ise rezerv anlamında güçlü olduğu bir döneme saklayabilir.

• Erdoğan bu arada Kürtlerle yürütülen barış sürecine odaklanabilir. Ankara kulislerine göre, Trump’ın Suriye’den asker çekmesini tamamlaması durumunda, Türkiye’nin PYD üzerindeki baskısı artacak, PKK da silahsızlanıyor.

• Olumsuz yanı: Yaz esnasında Kemal Kılıçdaroğlu fikrini değiştirip mahkeme kararıyla CHP’yi yeniden yönetmekten cayarsa, parti içi mücadeleye son verebilir, CJP çok güçlü bir ivme kazanabilir.

Kılıçdaroğlu nereden koşuyor?

Kemal Kılıçdaroğlu’ndaki beklenmedik dönüşüm beni çok şaşırttı. Bir anda akıldışı bir ihtirasla tekrar lider olma ve İmamoğlu-Özel ekibinden intikam hırsına kapıldı. Erdoğan, kamuoyunda demokrasinin akıbetiyle ilgili yeni bir öfke patlaması yaşatmak yerine, CHP’nin kendi kendini yok etmesini izlemeyi tercih ediyor olabilir.

Bu arada Mesele Ekonomi’de yayın ortağım Semih Sakallı’ya da açık bir özrü borçluyum. Aşağıdaki yayında, Kılıçdaroğlu’nun kayyum görevini kabul etse de, en kısa zamanda olağanüstü kongre kararı alacağını öne sürmüştüm, saflık işte.

Yaz Boyunca “Sürünceme Planı”

Eğer yaz aylarında Kılıçdaroğlu ısrarla koltuğun kendisine ait olduğunu savunmaya devam ederse, Erdoğan mahkemeden davayı uzatmasını isteyebilir. Böylece hem Kürt açılımına odaklanabilir, hem de Kılıçdaroğlu’nun yeni anayasa sürecine katılma isteğini değerlendirebilir.

Dava 2026’ya kadar uzarsa, piyasada ciddi bir güven krizi de önlenmiş olur. Bu durumda yatırımcılar Merkez Bankası’nın güçlü TL politikasına ve cazip getirili TL varlıklara odaklanabilir. Bu da daha fazla döviz bozumu ve yabancı sermaye girişi anlamına gelir.

Siyasi Riskler Hâlâ Masada

Pazartesi günü İzmir eski belediye başkanı Tunç Soyer dahil 127 kişi ihaleye fesat ve yolsuzluk suçlamasıyla gözaltına alındı. Aynı akşam Leman dergisine karşı linç girişimi yaşandı. Salı akşamı ise Saraçhane’deki CHP mitingine polis sert müdahalede bulundu, 42 kişi gözaltına alındı.

Erdoğan yaz boyunca tansiyonu düşürme niyetinde görünmüyor. Ancak bu baskıcı adımların büyük protestolar doğurması beklenmiyor. Bu da siyasi gerginlik ile piyasa arasında bulaşma riskini azaltıyor.

Türk Varlıkları Neden Cazip Hale Geliyor?

Bu senaryo, Türk varlıklarının kısa vadede alım fırsatı sunabileceğini gösteriyor:

• Gelişen ülke rallisine kıyasla oldukça geride kaldılar.

• İmamoğlu krizi öncesinde bile EM ölçütlerine göre ucuzdular.

• Düşen petrol fiyatları Türkiye için pozitif.

• Yaz dönemindeki yabancı girişleri ve döviz bozumu Merkez Bankası rezervlerini güçlendirecek.

• Türkiye hikayesinde olumlu anlatılar filizlenmeye başladı ve bu, tematik fonları cezbedebilir.

Uluslararası Sinyaller

Bazı dış gelişmeler de iyimserliği artırıyor:

“ABD’nin Türkiye Büyükelçisi, Trump ve Erdoğan’ın yıl sonuna kadar Türkiye’ye yönelik savunma yaptırımlarını kaldırma konusunda anlaşabileceklerini belirtti.” – Reuters
“Abdullah Öcalan’ın çağrısıyla kendini fesheden PKK’nın yarın Süleymaniye’deki törenle silah bırakma sürecini başlatacağı bildiriliyor.” – Cumhuriyet

Merak etmeyin, en tez zamanda Yaz Rallisi’ni takdim edeceğim..

Atilla Yeşilada ve Güldem Atabay tarafından kaleme alınan özel raporlarımıza abone olmak ister misiniz? Raporlarımız kurumsal müşterilere yöneliktir. Abonelik ücretlidir. Koşulları öğrenmek için bize e-mail atın: [email protected]