Borsa İstanbul: Yeni zirve sonrası değerlendirmeler ve tahminler

2023’ün son çeyreğinde yüksek volatiliteyle geçen Borsa İstanbul, Ocak ayı itibariyle yönünü yukarı çevirerek %15’lik bir getiri elde etti ve TL bazında yeni zirvelere ulaştı. Ancak bu hareketin sektörel ve hisse bazında seçici bir şekilde gerçekleştiği vurgulanıyor. Bu nedenle yatırımcıların hisse bazında seçici davranmalarının kritik önem taşıdığı belirtiliyor.

Yabancı yatırımcıların 2024 beklentileri ve artan ilgisi, Borsa İstanbul’da yaşanan seçici hareketin arkasındaki temel etkenlerden biri olarak göze çarpıyor. Son 13 haftada arka arkaya 2 milyar dolar civarında yabancı girişi gerçekleşmiş durumda. Bu durum, yerli kurumsal satışların olduğu bir dönemde yabancı alımlarının özellikle endeks ağırlığı yüksek hisselerde yoğunlaştığına işaret ediyor.

Yabancıların TL varlıklara olan ilgisinin arttığı bir dönemde, seçici davranmaya devam ettikleri ifade ediliyor. Uluslararası derecelendirme kuruluşlarının olumlu not görünümü ve yabancı yatırım bankalarının Türkiye ile ilgili artan raporları da bu ilginin arttığını gösteriyor.

Yeni yıl itibariyle küresel varlık dağılım sürecinden Türkiye’nin daha fazla pay aldığı belirtiliyor. Fitch Ratings, 2024’e kadar gelişmekte olan en büyük dokuz ülkeye sermaye akışının son 10 yılın en yüksek seviyesine çıkabileceğini öngörüyor.

Buna ek olarak, Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası’nın (TCMB) faiz artırım sürecini tamamlaması ve Türkiye’nin küresel varlık dağılımında daha fazla yer alması, Borsa İstanbul’daki rekor tazelemesinde önemli bir etken olarak belirtiliyor.

Ancak, reel ekonomi ve sanayi şirketleri için zorlu bir dönemin devam ettiği vurgulanıyor. Faiz artırım sürecinin sona ermesiyle birlikte sınai şirketlere nefes aldırılarak banka lehine açılan makasın kapanmasında etkili olduğu ifade ediliyor.

Sonuç olarak, yatırımcıların seçici davranması ve özellikle güçlü mali yapısına ve nakit akışına sahip şirketlere odaklanması öneriliyor. Yatırımcıların, içinde bulunulan döngüye rağmen etkilenmeyecek şirketlere odaklanmalarının önemine vurgu yapılıyor.

JP Morgan’ın Türk bankalarının sermaye benzeri tahvillerini cazip bulması da ayrıca belirtiliyor. Bu kapsamda, özellikle özel bankaların sermaye benzeri tahvillerinin ‘görece cazip’ olduğu değerlendirmesi yapılıyor.

Ancak, Dünya gazetesinden Volkan Dükkancık’ın “Yeni zirve sonrası Borsa İstanbul’da tamam mı devam mı?” başlıklı yazısına göre, yatırımcıların hala temkinli olmaları ve “Korumacı ve Fırsatçı” bir yaklaşımla hareket etmeleri gerektiği vurgulanıyor. Faiz artırım döngüsünün sona ermesine rağmen, reel ekonomideki zorlukların bir süre daha devam edebileceği belirtiliyor.