Döviz
SABAH Raporu: Jeopolitik Riskler ve Faiz Baskısı Artıyor, AI Teması Piyasaları Ayakta Tutuyor
BIST Bankacılık endeksi 7 gündür düşüşte (%10 kayıp) Tahvil faizleri yükseliyor USD/TL kuru 45,18 seviyesine çıktı CDS primi 255 baz puana yükseldi
Fed’in faizleri sabit tuttuğu son toplantı sonrası küresel piyasalarda belirsizlik artarken, yükselen enerji fiyatları ve jeopolitik riskler enflasyon görünümünü bozuyor. Tahvil faizleri ve dolar güç kazanırken, büyüme görünümündeki zayıflamaya rağmen yapay zekâ (AI) teması teknoloji hisselerini destekleyerek piyasaların tamamen dağılmasını engelliyor.
Fed Kararı: Faizler Sabit, Ayrışma Artıyor
Federal Reserve (Fed), Nisan ayı FOMC toplantısında politika faizini beklentilere paralel şekilde %3,50–%3,75 aralığında sabit bıraktı.
Ancak karar metni ve oy dağılımı, Fed içinde görüş ayrılıklarının belirgin şekilde arttığını ortaya koydu. Özellikle:
- Enflasyon endişelerinin yeniden güçlenmesi
- İran kaynaklı jeopolitik risklerin petrol fiyatlarını yukarı çekmesi
- Faiz indirimi konusunda fikir ayrılıklarının derinleşmesi
dikkat çekti.
Toplam dört üyenin karara itiraz etmesi, son 30 yılı aşkın sürede nadir görülen bir ayrışma olarak öne çıktı.
Powell’dan Veda ve Mesaj
Fed Başkanı Jerome Powell, görev süresinin son toplantısında kurumun bağımsızlığına vurgu yaptı.
Powell’ın:
- Görevini Kevin Warsh’a devretmeye hazırlanması
- Buna rağmen yönetim kurulunda kalma sinyali vermesi
piyasalar açısından dikkatle takip edildi.
Bu geçiş süreci, para politikasına ilişkin belirsizliği artırırken, Fed’in kısa vadede faiz indirimine gitmeyeceği yönündeki beklentileri güçlendirdi.
Matriks Anketi: Nisan Enflasyon Beklentisi %3,23, Dolar/TL’de Yukarı Yönlü Tahminler Sürüyor
Piyasalarda İlk Tepki: Dolar ve Faizler Yükseldi
Fed kararı sonrası:
- ABD 10 yıllık tahvil faizi %4,43’e yükseldi
- Dolar endeksi (DXY) değer kazandı
Vadeli işlemler piyasası, faiz indirimi beklentilerinin zayıfladığını ve sıkı para politikasının 2027’ye kadar sürebileceğini fiyatlamaya başladı.
Altın ve Gümüşte Geri Çekilme
Artan faizler ve güçlü dolar, değerli metalleri baskıladı.
- Altın 4.500 dolar seviyesine kadar geriledi
- Gümüş 71 doların altını test etti
Teknik olarak kritik seviyelerin kırılması, kısa vadede satış baskısının devam edebileceğine işaret ediyor.
Hürmüz Boğazı Krizi Piyasaları Tedirgin Ediyor
Jeopolitik risklerin merkezinde Hürmüz Boğazı yer alıyor.
ABD Enerji Bilgi İdaresi (EIA), boğazın fiilen kapanması senaryosunu:
- Küresel petrol piyasasında tarihin en büyük arz şoklarından biri
olarak değerlendiriyor.
Boğazdaki abluka:
- Küresel ticareti sekteye uğratıyor
- Tedarik zincirlerinde kırılmalara yol açıyor
ECB ve BoE Kararları Bekleniyor
Bugün gözler:
- Avrupa Merkez Bankası (ECB)
- İngiltere Merkez Bankası (BoE)
faiz kararlarında olacak.
Enerji fiyatlarındaki yükselişe rağmen:
- Büyümedeki yavaşlama sinyalleri
- Ekonomik kırılganlıklar
nedeniyle merkez bankalarının kısa vadede faizleri sabit tutması bekleniyor.
Küresel Piyasalarda Risk İştahı Zayıf
ABD borsaları günü hafif düşüşle kapatırken, Asya piyasalarında da satışlar öne çıktı:
- Tokyo ve Hong Kong borsaları yaklaşık %1,2 geriledi
Buna karşın teknoloji hisseleri:
- Alphabet
- Microsoft
- Amazon
gibi devlerden gelen güçlü bilançolar sayesinde pozitif ayrıştı.
AI Teması Piyasayı Taşıyor
Yükselen petrol fiyatları (Brent 123 dolar) ve sıkı para politikası beklentileri piyasalarda baskı yaratırken, yapay zekâ teması önemli bir denge unsuru haline geldi.
- AI odaklı teknoloji hisseleri güçlü kalıyor
- Geleneksel sektörlerde ise baskı artıyor
Bu durum, piyasalarda ikili bir ayrışma yaratıyor.
Türkiye Piyasalarında Baskı Artıyor
Küresel gelişmelerin etkisi Türkiye piyasalarında da hissediliyor.
- BIST Bankacılık endeksi 7 gündür düşüşte (%10 kayıp)
- Tahvil faizleri yükseliyor
- USD/TL kuru 45,18 seviyesine çıktı
- CDS primi 255 baz puana yükseldi
Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası (TCMB) rezervlerinde ise belirgin bir değişim gözlenmedi.
Makro Veriler: İşsizlik ve Güven Zayıflıyor
Türkiye’de açıklanan son veriler:
- Dar tanımlı işsizlik gerilerken
- Geniş tanımlı işsizlik artmaya devam ediyor
Ekonomik güven endeksi ise jeopolitik risklerin etkisiyle geriledi.
Gözler Petrol ve ABD Verilerinde
Piyasalar açısından kritik başlıklar:
- Petrol fiyatlarındaki seyir
- ABD’den gelecek siyasi ve jeopolitik açıklamalar
- Fed’in tercih ettiği enflasyon göstergesi PCE verisi
olacak.
Sonuç: Riskler Artıyor, Dengeyi AI Sağlıyor
Küresel piyasalarda:
- Jeopolitik riskler
- Enerji fiyatları
- Faiz baskısı
artarken, yapay zekâ teması piyasaların tamamen negatif bölgeye geçmesini şimdilik engelliyor.
Ancak mevcut görünüm, risk iştahının sınırlı kalmaya devam edeceğine işaret ediyor.
Emre Değirmencioğlu (@emredegirmenci5)
Grup Müdürü • Group Manager
Hazine Bölümü • Treasury Department, Kıbrıs İktisat Bankası
