Küresel Üretim Yavaşlıyor: Trump’ın Gümrük Vergileri Sipariş Defterlerini Vurdu

Özet:

Ekim ayında açıklanan imalat PMI verileri, dünya ekonomisinin üretim motorlarının giderek zorlandığını gösterdi. ABD Başkanı Donald Trump’ın uyguladığı gümrük vergileri, hem Amerikan sanayisini hem de Avrupa ve Asya’daki büyük üretici ekonomileri olumsuz etkiledi.

ABD’de Üretim Sekiz Aydır Daralıyor

ABD’de imalat sektörü sekizinci ay üst üste daraldı. Yeni siparişler zayıflarken, tedarik zincirlerindeki baskı arttı.
Birçok üretici, “Tarife belirsizliği fiyatlama ve maliyet planlamasında kaosa neden oluyor” diyerek, üretim ekipmanlarına getirilen vergilerin yatırım iştahını bastırdığını vurguladı.

Avrupa’da Durgunluk Hakim

Euro Bölgesi’nde fabrika üretimi Ekim ayında neredeyse durdu. Yeni siparişler yatay seyrederken, istihdamda azalma görüldü.
Özellikle Almanya’nın ihracat odaklı sanayi üretimi yeniden yavaşladı. Alman Makine Mühendisliği Birliği (VDMA), Eylül ayında mühendislik siparişlerinin sert biçimde düştüğünü açıkladı.

Fransa’nın imalat sektörü zayıf kalırken, İtalya’da hafif daralma kaydedildi.
Bölgenin dört büyük ekonomisinden yalnızca İspanya, Eylül’e göre daha hızlı üretim artışıyla pozitif ayrıştı.

Oxford Economics ekonomisti Paolo Grignani, “Euro Bölgesi imalat PMI verileri sektörün hâlâ durgun olduğunu teyit ediyor. Büyüme iç taleple sınırlı, ihracat siparişleri ise özellikle ABD ve Fransa kaynaklı zayıflık sinyalleri veriyor,” dedi.

İngiltere’de Geçici Toparlanma

Avrupa Birliği dışında kalan İngiltere’de imalat sektörü son bir yılın en güçlü performansını gösterdi.
Ancak bu toparlanma, Jaguar Land Rover’ın siber saldırı sonrası üretime yeniden başlaması sayesinde gerçekleştiği için “tek seferlik etki” olarak değerlendiriliyor.

Asya’da Farklı Görünümler

Trump’ın geçen hafta Asya turu kapsamında Çin ve Güney Kore liderleriyle yaptığı görüşmelerde karşılıklı tarifelerde bir yıl erteleme anlaşmasına varılması, ticaret savaşında geçici bir nefes sağladı.
Yine de bölge ihracatçıları ABD talebine dair temkinli davranıyor.

Çin’de özel sektör imalat PMI endeksi büyüme eşiğinde kalmakla birlikte yavaşladı, Güney Kore’de ise imalat daralmaya döndü. Her iki ülkede de ihracat siparişleri geriledi.
Capital Economics’ten Zichun Huang, “Ekim verileri Çin ekonomisinde ivme kaybına işaret ediyor. ABD ile yapılan son ticaret anlaşması sınırlı bir destek sunabilir, ancak daha geniş çaplı büyüme rüzgârları zayıf kalacaktır,” dedi.

Hindistan Pozitif Ayrışıyor

Buna karşın Hindistan’da imalat faaliyetleri hız kazandı. Güçlü iç talep, ihracattaki düşüşü telafi ederek Asya’nın üçüncü büyük ekonomisini pozitif ayrıştırdı.
Malezya ve Tayvan’da üretim daralırken, Vietnam ve Endonezya’da fabrika üretimi arttı.

Ticaret Ateşkesi Umut Verse de Belirsizlik Sürüyor

Trump ve Şi Cinping’in geçen hafta Güney Kore’de vardığı bir yıllık tarife ertelemesi, tansiyonu düşürse de iki ülke arasındaki yapısal ayrılıkları gidermedi.
Pekin yönetimi, 2025 yılı için belirlediği %5 büyüme hedefini ek teşviklere gerek kalmadan yakalayıp yakalayamayacağını değerlendiriyor.

Eylül ayı verileri Çin’in ihracatının beklentilerin üzerinde arttığını gösterse de, ABD’ye yapılan sevkiyatlarda yıllık %27 düşüş yaşandı.
Benzer şekilde Güney Kore’nin Trump’la yaptığı anlaşma, tarifelerde indirim sağlasa da “zorunlu bir uzlaşma” olarak görülüyor.

Atilla Yeşilada ve Güldem Atabay tarafından kaleme alınan özel raporlarımıza abone olmak ister misiniz?
Raporlarımız kurumsal müşterilere yöneliktir. Abonelik ücretlidir. Koşulları öğrenmek için bize e-mail atın: [email protected]