Genel
Haftanın Makro Görünümü: ABD-İran Görüşmeleri, Fed Sinyalleri ve Petrol Fiyatları Piyasaları Belirleyecek
Hisse senetlerindeki iyimserlik İran Savaşı, yükselen petrol fiyatları ve Fed toplantısı ile sınanacak
Küresel piyasalar yeni haftaya kırılgan bir iyimserlikle girerken, ABD-İran müzakereleri, petrol fiyatlarının seyri ve Fed’in para politikası beklentileri yatırımcı davranışlarını belirleyecek ana faktörler olacak.
Orta Doğu gerilimi piyasaların yönünü belirliyor
Geçtiğimiz hafta küresel piyasalar, Orta Doğu’da büyük çaplı bir tırmanma ihtimalinin azaldığı beklentisiyle toparlandı. İran’ın Hürmüz Boğazı’nın açık kalacağı yönündeki sinyalleri petrol fiyatlarını düşürürken, hisse senetleri ve kripto varlıklar yükseliş gösterdi.
Ancak bu iyimserlik kısa sürdü. İran’ın boğaz üzerindeki askeri kontrolünü sürdürdüğünü açıklaması ve ABD’nin İran’a yönelik deniz ablukasını devam ettirmesi, piyasalarda yeniden belirsizlik yarattı.
Yeni haftada en kritik soru, ABD ile İran arasındaki görüşmelerin ilerleyip ilerlemeyeceği olacak.
ABD Başkanı Donald Trump, müzakerelerin hafta sonu devam edebileceğini belirtirken, anlaşma sağlanamaması halinde ateşkesin çökebileceği uyarısında bulundu.
İran tarafı ise özellikle yaptırımlar ve uranyum zenginleştirme konularında temkinli duruşunu koruyor.
Petrol fiyatları ve Hürmüz Boğazı kritik rol oynayacak
Hürmüz Boğazı’na ilişkin gelişmeler, küresel risk iştahı açısından belirleyici olmaya devam ediyor.
- Boğazın yeniden kapanması veya saldırı riskinin artması petrol fiyatlarını hızla yukarı çekebilir
- Bu durum küresel enflasyon beklentilerini bozarak riskli varlıklara satış getirebilir
Petrol fiyatlarında yeniden yükseliş ihtimali, özellikle enerji ithalatçısı ülkeler için ek baskı yaratıyor.
Fed beklentileri ön plana çıkıyor
Son günlerde petrol fiyatlarındaki gerileme, enflasyon endişelerini bir miktar azaltarak ABD Merkez Bankası’nın faiz indirimi beklentilerini güçlendirdi.
Piyasalarda şu anda:
- 2026 yılı içinde en az bir faiz indirimi olasılığı %60 civarında fiyatlanıyor
Ayrıca Fed yönetiminde olası değişiklikler de yakından izlenecek. Önümüzdeki hafta Kevin Warsh’ın Senato’da yapacağı konuşma kritik önemde.
Yatırımcılar özellikle şu başlıklarda verilecek mesajlara odaklanacak:
- Enflasyon görünümü
- Faiz patikası
- Ekonomik büyüme
- Finansal koşullar
Daha güvercin (faiz indirimi yanlısı) bir ton, hisse senetleri ve kripto varlıklar için destekleyici olabilir.
Haftanın kritik veri akışı
Yeni haftada ABD’den gelecek makro veriler piyasalar açısından önemli sinyaller verecek:
Salı
- ABD Mart ayı perakende satışlar
Perşembe
- Haftalık işsizlik maaşı başvuruları
- Nisan öncü imalat PMI
- Nisan öncü hizmet PMI
Cuma
- Michigan Üniversitesi tüketici güven endeksi
- 1 yıllık enflasyon beklentisi
Bu veriler, ABD ekonomisinin dayanıklılığını ve jeopolitik risklerin büyüme üzerindeki etkisini ölçmek açısından kritik olacak.
Gelişen piyasalar: Faiz kararları ve teknoloji büyümesi
Asya başta olmak üzere gelişen piyasalarda da yoğun bir gündem var:
- Çin Merkez Bankası’nın faizleri sabit tutması bekleniyor
- Endonezya ve Filipinler’de merkez bankaları kur baskısı nedeniyle temkinli duruşunu sürdürecek
- Güney Kore büyüme verileri ve Tayvan’ın teknoloji ihracatı yakından izlenecek
Özellikle yapay zeka destekli yarı iletken talebi, Asya piyasalarını desteklemeye devam ediyor.
ABD yaptırımları gevşetti, Ukrayna Rus enerji altyapısını vurdu: Petrol piyasasında yeni gerilim
Hindistan’da bilanço sezonu başlıyor
Hindistan’da büyük teknoloji şirketlerinin bilançoları piyasaların odağında olacak:
- HCLTech ve Tata Elxsi sonuçları küresel teknoloji talebine ışık tutacak
- Nestlé India sonuçları ise iç talep ve maliyet baskılarına dair sinyal verecek
Piyasalarda üç ana tema öne çıkıyor
Önümüzdeki günlerde piyasa fiyatlamasını belirleyecek üç temel unsur:
- ABD-İran müzakerelerinin seyri
- Petrol fiyatları ve Hürmüz Boğazı’ndaki gelişmeler
- Fed’in faiz politikası ve iletişim tonu
Borsalarda güçlü seyir devam ediyor
Jeopolitik risklere rağmen küresel borsalar güçlü görünümünü koruyor.
- S&P 500 ve Nasdaq endeksleri rekor seviyelere ulaştı
- Petrol fiyatlarındaki düşüş enerji hisselerini baskılarken
- Havayolu ve teknoloji hisseleri yükseliş gösterdi
Yeni haftada Boeing, Tesla ve Intel gibi dev şirketlerin bilançoları da piyasaların yönü üzerinde etkili olacak.
Sonuç: Kırılgan iyimserlik dönemi
Küresel piyasalar, jeopolitik risklerin gölgesinde temkinli bir iyimserlik sergiliyor. Ancak ABD-İran hattında yaşanabilecek olası bir kırılma, bu dengeleri hızla bozabilir.
Özellikle petrol fiyatları ve Fed politikası, önümüzdeki haftanın en kritik belirleyicileri olacak.
Atilla Yeşilada ve Güldem Atabay tarafından kaleme alınan özel raporlarımıza abone olmak ister misiniz? Raporlarımız kurumsal müşterilere yöneliktir. Abonelik ücretlidir. Koşulları öğrenmek için bize e-mail atın: [email protected]
