ANALİZ: Temmuz’da Dış Ticaret Açığı Daraldı: İthalat Zayıflıyor, İhracat Toparlanmaya Başladı

Özet:

Oyak Yatırım’ın Temmuz 2025 Dış Ticaret Dengesi Raporu’na göre, Türkiye’nin dış ticaret açığı Temmuz’da aylık bazda %11,8 daralarak USD 6,8 milyar seviyesine geriledi. İhracat güçlü toparlanma sinyalleri verirken, ithalattaki yavaşlama dikkat çekiyor. Ancak tüketim malı ithalatı yüksek seviyesini korurken, otomotiv sektörü ithalatı sert geriledi.

Dış Ticaret Açığı Temmuz’da USD 6,8 Milyara Geriledi

Türkiye’nin Temmuz 2025 dış ticaret verilerine göre, açık bir önceki aya kıyasla %11,8 düşerek USD 6,8 milyar olarak gerçekleşti.

• İhracat Temmuz’da USD 20,1 milyar seviyesinde yatay seyretti.

• İthalat ise aylık bazda %4,5 düşerek USD 26,9 milyara geriledi.

• Böylece 12 aylık kümülatif açık USD 92,3 milyar seviyesinde gerçekleşti.

Oyak Yatırım, düşüşte özellikle ara malı ithalatındaki yavaşlama ve otomotiv sektöründeki stok ayarlamaları ile talep daralmasının etkili olduğunu vurguluyor.

İhracatta Kademeli Toparlanma

Rapora göre, Temmuz ayında ihracat kalemleri genel olarak yatay seyretse de, özellikle sanayi ürünleri ve kimya sektörü ihracatında toparlanma sinyalleri gözlendi.

• Sanayi ürünleri ihracatı: %1,4 artış

• Gıda ürünleri ihracatı: %2,1 yükseliş

• Hizmetler kalemi (özellikle turizm gelirleri): Pozitif katkı sağladı

Oyak Yatırım, küresel talepteki kademeli toparlanma ile yılın ikinci yarısında ihracat performansının güçlenebileceği görüşünde.

İthalatta Sert Fren, Özellikle Ara Malı ve Otomotivde

Temmuz ayında ithalat kalemleri belirgin şekilde geriledi.

• Ara malı ithalatı aylık bazda %7,1 düşerek USD 13,9 milyara geriledi.

• Otomotiv ithalatı Temmuz’da %21,3’lük sert düşüş ile öne çıktı.

• Tüketim malı ithalatı ise beklentilerin aksine %17,3 artışla USD 3,1 milyara yükseldi.

Oyak Yatırım, tüketim malı ithalatındaki artışı güçlü iç talebin hâlen devam ettiğine dair bir sinyal olarak yorumluyor.

Net İhracatın Büyümeye Katkısı Artıyor

Temmuz verilerine göre, net ihracatın GSYH’ye katkısı yılın ikinci çeyreğinde pozitif bölgeye geçti.

• İthalattaki daralma, dış ticaret açığının azalmasına ve net ihracat katkısının %0,4’e çıkmasına destek oldu.

• Özellikle sanayi ve ara malı üreticileri, yavaşlayan ithalat sayesinde iç pazarda daha güçlü konuma geçti.

Tüketim Malı İthalatı Rekor Seviyede

Raporda özellikle tüketim malı ithalatındaki yüksek artış vurgulanıyor.

• Temmuz’da ithalat %17,3 artarak USD 3,1 milyara çıktı.

• Son 12 ayda tüketim malı ithalatı %23,6 yükselerek USD 31,5 milyara ulaştı.

• Bu artış, özellikle elektronik, tekstil ve dayanıklı tüketim malları ithalatında yoğunlaşıyor.

Otomotiv İthalatında Sert Düşüş

Rapora göre, otomotiv sektöründe stok ayarlamaları ve yerli üretimin devreye girmesi ithalatı baskıladı.

• Temmuz ayında otomotiv ithalatı USD 1,4 milyar seviyesinde kaldı.

• Son 12 ayda ise otomotiv ithalatı %22,7 düşüşle USD 15,8 milyara geriledi.

• Oyak Yatırım, yılın ikinci yarısında bu trendin TL’deki stabilizasyon ve talep daralması ile devam edebileceğini belirtiyor.

Dış Ticaret Açığı Orta Vadede Daha da Daralabilir

Oyak Yatırım, Temmuz raporunda dış ticaret dengesine ilişkin orta vadeli beklentilerini şöyle özetliyor:

• Küresel emtia fiyatlarındaki yatay seyir, ithalat faturasını sınırlıyor.

• Euro Bölgesi’nde büyümenin toparlanması, ihracat talebine olumlu yansıyor.

• TL’deki istikrar ve yurt içi talepteki dengelenme, ithalatı baskılamaya devam ediyor.

2025 yıl sonu itibarıyla dış ticaret açığının USD 88-90 milyar aralığına gerileyebileceği tahmin ediliyor.

Öne Çıkan Sayılar – Temmuz 2025

• Dış ticaret açığı: USD 6,8 milyar

• İhracat: USD 20,1 milyar

• İthalat: USD 26,9 milyar

• 12 aylık kümülatif açık: USD 92,3 milyar

• Tüketim malı ithalatı: %17,3 artış

• Otomotiv ithalatı: %21,3 düşüş

Atilla Yeşilada & Güldem Atabay’ın günlük/haftalık jeo-politik ve strateji notları ile Dünya Ekonomi, FX–tahvil–emtia analizleri için kurumsal abonelik için yazın: [email protected]
Not: Ücretli/kurumsal hizmettir. Yatırım tavsiyesi değildir.