Almanya ekonomisinden karışık sinyaller: Güven artıyor, faaliyetler daralıyor!

Almanya’nın önde gelen ekonomik göstergelerinden Ifo İş İklimi Endeksi, Mayıs 2025’te 87,5 seviyesine yükselerek son 11 ayın en yüksek değerine ulaştı. Nisan’da 86,9 olan ve 87,4 olarak beklenen endeks, şirketlerin gelecek beklentilerinde toparlanma olduğunu gösterdi.
Beklentiler endeksi 88,9’a yükselirken, mevcut durum endeksi 86,1’e geriledi. Ifo Başkanı Clemens Fuest, “Şirketler arasındaki belirsizlik azaldı. Ekonomi yavaş da olsa toparlanıyor” değerlendirmesinde bulundu.

Gıda ve Lojistik Güveni Artırdı

İyimserlik özellikle gıda sektöründeki artışla imalat sanayisinde belirginleşirken, kimya sektöründeki güvenin hafifçe zayıfladığı bildirildi. Hizmet tarafında ise taşımacılık ve lojistik segmenti, son düşüşlerden sonra toparlanma gösterdi. Perakende ve inşaat sektörleri de duyarlılıkta artış yaşadı.

İmalat PMI 33 Ayın Zirvesinde Ama Beklentilerin Gerisinde

HCOB Almanya İmalat PMI verisi Mayıs ayında 48,4’ten 48,8’e çıkarak 33 ayın zirvesine ulaştı ancak piyasa tahmini olan 48,9’un altında kaldı.
Yeni ihracat siparişleri 2022 başından bu yana en hızlı artışını kaydetti. Üretim üst üste üçüncü ay artarken, iş gücü kayıpları yavaşladı. Fiyat baskıları azalmaya devam ederken, iş dünyası güveni Şubat 2022’den bu yana en yüksek seviyeye çıktı.

Bileşik PMI Geriye Döndü: Özel Sektör Yeniden Daralıyor

HCOB Flash Bileşik PMI, Mayıs’ta 50,1’den 48,6’ya gerileyerek daralma bölgesine döndü. Bu düşüş, dört aylık ılımlı büyüme sürecinin ardından geldi.
Hizmet sektöründeki keskin düşüş (47,2) bu gerilemenin ana nedeni olurken, imalattaki yavaş toparlanma genel düşüşü sınırladı. Fiyat artışları zayıflarken, istihdam hafifçe geriledi.

Hizmet Sektörü 30 Ayın En Sert Daralmasını Yaşadı

Almanya Hizmetler PMI, 49’dan 47,2’ye gerileyerek Kasım 2022’den bu yana en sert düşüşü yaşadı. Yeni siparişlerdeki düşüş devam ederken, sektör üst üste ikinci ay daraldı.
Olumlu bir gelişme olarak, işe alımlar sürerken hizmet fiyatlarındaki enflasyon yedi ayın en düşük seviyesine indi. Ancak genel iyimserlik hâlâ ortalamanın oldukça altında seyrediyor.