Borsa
S&P 500 ve Nasdaq, Ortadoğu Risklerine Rağmen 2020’den Bu Yana En Güçlü Ayına Hazırlanıyor
Wall Street ve Stoxx600 petrol şokunu unutup, YZ hikayesinde boğuluyor.
ABD borsaları, İran savaşı ve petrol piyasasındaki tarihi arz şokuna rağmen Nisan ayını güçlü kazançlarla kapatmaya hazırlanıyor. S&P 500 ve Nasdaq’ta yükselişi, güçlü şirket bilançoları ve yapay zekâ teması desteklerken, petrol fiyatlarındaki sert artış ve Fed’in temkinli duruşu piyasalarda kırılganlığı artırıyor.
Wall Street’te Bilanço Rallisi
S&P 500 ve Nasdaq, Nisan ayını 2020’den bu yana en güçlü aylık performansla kapatma yolunda ilerliyor. Piyasalarda ana destek, jeopolitik risklere rağmen dirençli kalan şirket kârlarından geliyor.
Yatırımcılar, İran savaşı ve petrol arzındaki kesintilere rağmen büyük şirketlerin bilanço performansına odaklanıyor. Ancak uzmanlara göre bu iyimserlik kırılgan. Şirketler savaş kaynaklı maliyet artışlarının büyümeyi baskılamaya başladığına işaret ederse, piyasalarda hızlı bir düzeltme yaşanabilir.
Edward Jones’tan Angelo Kourkafas, piyasalarda büyük bir çekişme olduğunu, ancak şu ana kadar bilanço tarafının ağır bastığını belirtiyor.
Endekslerde Aylık Kazançlar Güçlü
Perşembe günü işlemlerde Dow Jones Sanayi Endeksi yükselirken, S&P 500 yatay seyretti, Nasdaq ise hafif geriledi.
Buna rağmen aylık görünüm oldukça güçlü:
- S&P 500: Kasım 2020’den bu yana en güçlü aylık kazanca hazırlanıyor
- Nasdaq: Nisan 2020’den bu yana en iyi aylık performansına ilerliyor
- Dow Jones: Kasım 2024’ten bu yana en güçlü ayını geçirmeye yakın
Bu tablo, risklerin artmasına rağmen yatırımcıların ABD şirket kârlarına güvenmeye devam ettiğini gösteriyor.
S&P Global’den Kritik Petrol Hamlesi: 2026 Tahminlerine 15 Dolarlık Dev Revize!
ABD Ekonomisi İlk Çeyrekte Toparlandı
Perşembe günü açıklanan veriler, ABD ekonomisinin ilk çeyrekte toparlandığını gösterdi. Büyümede kamu harcamalarındaki artış ve yapay zekâ bağlantılı yatırımlar etkili oldu.
Ancak ekonomistler, bu toparlanmanın geçici olabileceği uyarısında bulunuyor. İran savaşı nedeniyle yükselen benzin fiyatları, hanehalkı bütçelerini sıkıştırıyor. Bu durum, yılın ilerleyen dönemlerinde tüketici harcamalarını zayıflatabilir.
Büyük Teknoloji Şirketlerinde Ayrışma
Teknoloji hisseleri, güçlü bilançolar sayesinde piyasaları desteklemeye devam ediyor.
Google’ın ana şirketi Alphabet, bulut biriminde rekor çeyrek açıklamasının ardından yükselerek tarihi zirveye çıktı.
Ancak diğer teknoloji devlerinde görünüm daha karışık:
- Meta Platforms: Sermaye harcamaları planları sonrası sert geriledi
- Microsoft: Yatırım harcamaları nedeniyle baskı altında kaldı
- Amazon: Bulut gelirleri beklentileri aşmasına rağmen düştü
Bu tablo, yapay zekâ yatırımlarının hem büyüme fırsatı hem de maliyet baskısı yarattığını gösteriyor.
Fed Faiz İndirimi İçin Acele Etmiyor
Yatırımcılar, Fed Başkanı Jerome Powell’ın son açıklamalarını da fiyatlamaya çalışıyor.
Fed, faizleri sabit tutarken bazı üyeler enflasyonun hâlâ yüksek olduğunu ve faiz indirimi sinyalinin erken olacağını savundu. Bu durum, piyasalarda faiz indirim beklentilerini zayıflattı.
Yüksek enerji fiyatları ve savaş kaynaklı maliyet artışları, Fed’in daha uzun süre sıkı duruşunu korumasına neden olabilir.
Petrol Fiyatlarında Savaş Zirvesi
Brent petrol, ABD’nin İran’a yönelik olası yeni askeri seçenekleri değerlendireceğine dair haberlerin ardından kısa süreliğine 126 doların üzerine çıkarak son dört yılın zirvesini gördü.
Daha sonra petrol fiyatları bir miktar gerilese de yüksek seviyelerde kalmayı sürdürüyor. Brent petrol 110 doların üzerinde seyrederken, enerji piyasalarında arz endişesi devam ediyor.
Hürmüz Boğazı’ndaki kesinti ve İran limanlarına yönelik abluka, küresel petrol arzında ciddi daralma yaratıyor.
Hürmüz Boğazı’nda Arz Şoku
Goldman Sachs tahminlerine göre Hürmüz Boğazı üzerinden yapılan ihracat normal seviyelerin yalnızca %4’üne kadar geriledi.
Bu durum:
- Küresel petrol arzını daraltıyor
- Enerji fiyatlarını yukarı çekiyor
- Enflasyon risklerini artırıyor
- Merkez bankalarının işini zorlaştırıyor
ING analistlerine göre, arz kesintisi uzadıkça piyasalar stoklara daha az güvenebilecek ve talebin baskılanması için daha yüksek petrol fiyatlarına ihtiyaç duyulabilecek.
Trump’tan İran’a Sert Mesaj
ABD Başkanı Donald Trump, İran’a yönelik açıklamalarında tansiyonu daha da yükseltti. Trump, İran’ın nükleer anlaşma konusunda adım atması gerektiğini belirterek sert ifadeler kullandı.
Bu açıklamalar, diplomatik çözüm umutlarını zayıflatırken, piyasaların jeopolitik risk algısını artırdı.
ABD-İran müzakerelerinde ilerleme sağlanamaması ve Hürmüz Boğazı’nın kapalı kalması, petrol piyasaları için en büyük risk olmaya devam ediyor.
Avrupa Borsaları da Toparlandı
Avrupa piyasaları da gün içinde kayıplarını telafi ederek yükselişe geçti.
Stoxx Europe 600 endeksi yükselirken, başlıca Avrupa borsalarında pozitif görünüm öne çıktı:
- FTSE 100: Güçlü yükseldi
- DAX: Artıda seyretti
- CAC 40: Kazanç sağladı
- FTSE MIB: Yükseldi
Medya hisseleri düşerken, madencilik hisseleri yükselişe öncülük etti.
ECB ve BoE Faizleri Sabit Tuttu
Avrupa tarafında yatırımcılar, Avrupa Merkez Bankası ve İngiltere Merkez Bankası kararlarını da takip etti.
Her iki merkez bankası da faizleri sabit tutarken, enerji fiyatlarındaki artışın enflasyon üzerindeki etkileri yakından izleniyor.
Petrol fiyatlarındaki yükseliş, Avrupa ekonomisinde stagflasyon endişelerini artırıyor.
Piyasalar Riskleri Şimdilik Görmezden Geliyor
Küresel piyasalar, enerji şokuna ve savaş riskine rağmen şirket kârlarına ve teknoloji temasına odaklanmış durumda.
Ancak bu denge hassas:
- Petrol fiyatları yüksek kalırsa enflasyon baskısı artacak
- Merkez bankaları daha şahin kalabilir
- Tüketici harcamaları zayıflayabilir
- Şirket kâr marjları baskı altına girebilir
Bu nedenle mevcut ralli, güçlü görünse de kırılgan bir zeminde ilerliyor.
Kaynak: Reuters, CNBC
Atilla Yeşilada ve Güldem Atabay tarafından kaleme alınan özel raporlarımıza abone olmak ister misiniz? Raporlarımız kurumsal müşterilere yöneliktir. Abonelik ücretlidir. Koşulları öğrenmek için bize e-mail atın: [email protected]
