Fed Yetkilisinden Uyarı: İran Savaşı “Kalıcı” Enflasyon Şokuna Yol Açabilir

ABD Merkez Bankası (Fed) Yönetim Kurulu üyesi Christopher Waller, İran savaşı kaynaklı enerji fiyat artışlarının ABD ekonomisinde kalıcı enflasyon baskısı yaratabileceği uyarısında bulundu. Waller’a göre, petrol fiyatlarındaki yükseliş ve ticaret politikaları birleştiğinde pandemi dönemine benzer bir fiyat şoku riski ortaya çıkabilir.

---

Fed’den Kritik Enflasyon Uyarısı

Christopher Waller, yaptığı açıklamada İran savaşıyla birlikte artan enerji fiyatlarının ABD ekonomisinde uzun süreli enflasyon baskısı yaratabileceğini söyledi.

Waller, özellikle petrol fiyatlarındaki yükselişin, Donald Trump döneminde uygulanan tarifelerle birleşerek daha kalıcı bir fiyat artışı riskini artırdığını vurguladı.

---

“Pandemi Benzeri Şok” Riski

Waller, mevcut gelişmelerin COVID-19 döneminde yaşanan enflasyon şokuna benzer bir sürece dönüşebileceğini belirtti:

• Arz zinciri bozulmaları
• Artan enerji maliyetleri
• Güçlü talep

Bu faktörlerin yeniden birleşmesi durumunda enflasyonun kalıcı hale gelebileceği ifade edildi.

---

Enflasyon Zaten Hedefin Üzerinde

ABD’de enflasyon hâlihazırda Fed’in %2 hedefinin üzerinde seyrediyor.

• Şubat 2026: %2,8
• Mart 2026 TÜFE: %3,3 (yakıt fiyatları etkisiyle yükseldi)

Waller, petrol fiyatlarındaki artışın önümüzdeki aylarda enflasyonu daha da yukarı çekebileceğini belirtti.

---

Hürmüz Boğazı Belirsizliği Etkili

Hürmüz Boğazı’nın açık kalacağına yönelik açıklamalar sonrası petrol fiyatlarında düşüş görülse de, ateşkesin geçici olması piyasadaki belirsizliği artırıyor.

Waller’a göre, çatışmanın uzaması durumunda enerji fiyatları yüksek kalabilir ve bu da enflasyonun kalıcı hale gelmesine yol açabilir.

---

Stagflasyon Riski Gündemde

Fed yetkilisi, uzun süren bir savaşın “çok karmaşık” bir stagflasyon senaryosuna yol açabileceğini belirtti.

Bu durumda:

• Yüksek enflasyon
• Zayıflayan iş gücü piyasası

aynı anda görülebilir.

---

Faiz İndirimi Alanı Daralabilir

Waller, böyle bir senaryoda Fed’in faiz indirimiyle ekonomiyi destekleme kapasitesinin sınırlanabileceğini söyledi.

Mevcut durumda faizler:

• %3,5 – %3,75 aralığında bulunuyor

Piyasalar ise bu yıl faiz indirimi ihtimalini büyük ölçüde fiyatlamıyor.

---

En Kritik Risk: Enflasyon Beklentileri

Waller, özellikle enflasyon beklentilerinin bozulmasının en büyük risk olduğunu vurguladı.

Eğer:

• Hanehalkı
• Şirketler

yüksek enflasyonu kalıcı olarak fiyatlamaya başlarsa, bu durum enflasyonun daha da yerleşik hale gelmesine neden olabilir.

---

Senaryo: Hızlı Çözüm vs Uzayan Savaş

Waller’a göre iki temel senaryo öne çıkıyor:

Pozitif senaryo:

• Savaş hızlı şekilde sona erer
• Enerji fiyatları düşer
• Enflasyon etkisi geçici olur

Negatif senaryo:

• Çatışma uzar
• Petrol fiyatları yüksek kalır
• Enflasyon kalıcı hale gelir

Kaynak:  FT

Atilla Yeşilada ve Güldem Atabay tarafından kaleme alınan özel raporlarımıza abone olmak ister misiniz? Raporlarımız kurumsal müşterilere yöneliktir. Abonelik ücretlidir. Koşulları öğrenmek için bize e-mail atın: [email protected]