ATİLLA YEŞİLADA’DAN PİYASALARA KRİTİK UYARI: BİST 100 İÇİN ‘SİYASİ ARMAGEDDON’ RİSKİ VE 9.000 PUAN TEHLİKESİ

Ekonomist Atilla Yeşilada, Ekim enflasyonunu ‘Turnusol  Testi’ ilan etti. Siyasi gerilimler ve şirket operasyonları nedeniyle BİST 100’ün 9.000 puana düşebileceği uyarısını yaparken, faiz indirimlerinin durması halinde Türk Lirası mevduatını borsaya tercih edin çağrısında bulundu. Yeşilada, global piyasalardaki Yapay Zeka hisselerinin ise ‘Ponzi piramidine’ dönüştüğünü savundu.

Merkez Bankası Kritik Eşiği Geçebilecek mi? TL Sürpriz Favori

Ünlü ekonomist Atilla Yeşilada, son analizinde Türk piyasaları için yakın vadede yaşanacak en önemli gelişmeleri değerlendirdi. Yeşilada, Merkez Bankası’nın para politikasının geleceği için Pazartesi günü açıklanacak olan Ekim ayı enflasyon verisinin bir dönüm noktası olacağını belirtti.

Yeşilada, “Ekim enflasyonu %3’ün üzerinde gelirse, Merkez Bankası’nın Aralık ayında faiz indirmesi için hiçbir gerekçe kalmaz” diyerek net bir pozisyon aldı. Merkez Bankası’nın iç talebin yavaşladığı yönündeki tezine katılmadığını belirten ekonomist, altın ve enerji hariç ithalatın ihracatın üç katı hızla büyüdüğüne dikkat çekti. Bu durumun güçlü iç talebe ve Türk Lirası’nın aşırı değerli olduğuna işaret ettiğini, dolayısıyla herhangi bir erken faiz gevşemesinin imkansız olduğunu savundu.

Bu değerlendirmeler ışığında Yeşilada, yatırımcılara Türk Lirası varlıklarına odaklanma tavsiyesinde bulundu. MB’nin enflasyonda geri adım atmaması durumunda, TL faizlerinin cazip kalacağını ve borsanın oynaklığına göre risksiz yüksek getiri sunacağını ifade etti. Altın yatırımcıları için ise tavsiye, mevcut pozisyonları korumak ancak yeni alım yapmaktan kaçınmaktı.

Borsa İstanbul’u Bekleyen Üç Büyük Risk: Siyaset, İttifak ve Operasyonlar

Yeşilada, Borsa İstanbul (BİST) cephesindeki durumu ise “rallinin şimdilik sona erdiği” şeklinde yorumlayarak karamsar bir tablo çizdi. Türkiye’ye para akışının olmamasının en büyük nedeninin siyasi riskler olduğunu vurguladı. Yabancı yatırımcıyı uzak tutan üç ana risk başlığını şöyle sıraladı:

1. AKP-MHP İttifakındaki Çatlaklar: Ekonomist, ittifakta Kuzey Kıbrıs’taki gelişmeler ve atamalar üzerinden artan gerilime dikkat çekti. Ancak asıl büyük kırılmanın, gelecekteki bir “Kürt Barış Süreci” üzerinden gelebileceğini öne sürdü. “Eğer MHP ittifaktan çekilirse veya buna dair bir işaret verirse, piyasalar düşer, çünkü belirsizlik ortamına bir de seçim belirsizliği eklenecektir” uyarısında bulundu.
2. Siyasi Tasfiye Çabaları: Muhalefet liderlerini cumhurbaşkanlığı yarışından uzaklaştırma amaçlı hukuki süreçlerin devam ettiğini belirtti.
3. Şirket Operasyonlarının Yayılması: Son günlerde TPAO gibi büyük kurumlara sıçrayan yolsuzluk ve operasyon dalgasının, BİST 100’deki şirketlere de yayılma riskinin olduğunu ifade etti.

9.000 Puan Senaryosunun Teknik Detayı

Yeşilada, BİST 100 endeksi için dile getirdiği 9.000 puan öngörüsünü bu risklerin finansal sonuçlarına dayandırdı:

• Faiz İndirimlerinin Durması: Merkez Bankası’nın beklenen yüksek enflasyon nedeniyle faiz indirimlerine devam etmeme kararı alması, bankalar, banka iştiraki holdingler ve gayrimenkul yatırım ortaklıkları gibi yüksek borçlu sektörleri doğrudan vuracaktır. Bu durum, piyasada ciddi bir satış baskısı yaratır.
• Kurumsal Etki: Şirket operasyonlarının BİST 100 içerisindeki büyük şirketlere sıçraması, o şirketin hisse senedi üzerinde ani ve sert düşüşlere neden olmanın yanı sıra, genel olarak piyasa güvenini sıfırlayarak yabancı yatırımcı kaçışını tetikleyecektir.
• Hedef Fiyat: Bu iki olumsuz senaryonun aynı anda gerçekleşmesi durumunda, yatırımcıların büyük bir bölümünün nakite dönme isteğiyle BİST 100 endeksinin mevcut seviyelerden gerileyerek 9.000 puan teknik destek seviyesine kadar düşebileceği tahmin edilmektedir. Bu ortamda nakit fazlası olan ve borcu az olan şirketler kazanırken, borçlu olanlar zararlı çıkacaktır.

Küresel Piyasalarda ‘Yapay Zeka Balonu’: Kârı Cebinize Koyun

Yeşilada, küresel pazarlara geçerek özellikle ABD teknoloji hisselerine yatırım yapanları uyardı. “Hyper Scaler” olarak adlandırılan büyük teknoloji devlerinin mevcut değerlemeleriyle, Yapay Zeka (YZ) sektöründe bir balon oluştuğu konusunda genel bir fikir birliği olduğunu vurguladı.

Ekonomist, balonu patlatacak potansiyel “iğneler” olarak; ABD Yüksek Mahkemesi’nin gümrük vergileri kararıyla bütçe açığını patlatması veya bir yargı kararıyla ABD Başkanı’na Fed yöneticilerini görevden alma yetkisi verilmesi gibi olayları sıraladı. Fed’in güvercin değil, beklenenden daha şahin kalması ihtimalinin de riskleri artırdığını belirtti.

Yeşilada’nın global yatırımcılara son tavsiyesi ise “kârı cebinize koymaları” oldu. Yüksek fiyatlı teknoloji hisselerinden çıkarak, daha düşük F/K oranlarıyla işlem gören perakendeciler veya elektrik dağıtım şirketleri gibi klasik ve defansif sektörlere yönelmeyi önerdi.

Atilla Yeşilada ve Güldem Atabay tarafından kaleme alınan özel raporlarımıza abone olmak ister misiniz? Raporlarımız kurumsal müşterilere yöneliktir. Abonelik ücretlidir. Koşulları öğrenmek için bize e-mail atın: [email protected]