Yabancı bankalar euro beklentilerini düşürdü: EUR/USD için yıl sonu medyan tahmini 1,14

Fed’in şahin duruşu, yüksek ABD tahvil faizleri, enerji fiyatlarındaki yükseliş ve Avrupa’daki siyasi-mali riskler euro üzerindeki baskıyı artırıyor. Matriks Haber’in 14 yabancı kurumun raporlarından yaptığı derlemeye göre, rakamsal tahmin açıklayan beş kurumun 2026 yıl sonu EUR/USD beklentilerinin medyanı 1,14’e geriledi. Morgan Stanley ve MUFG en düşük tahmini 1,12 ile paylaşıyor.

Küresel piyasalarda doların güçlenmesi ve euro üzerindeki baskının artması, büyük yabancı finans kuruluşlarının EUR/USD beklentilerine de yansımaya başladı.

Matriks Haber’in 8 Eylül-8 Ekim 2026 döneminde yayımlanan 14 yabancı kurum raporundan yaptığı derlemeye göre, rakamsal yıl sonu tahmini veren beş kurumun EUR/USD hedefleri 1,12 ile 1,16 arasında değişiyor.

Bu tahminlerin medyanı 1,14, ortalaması ise 1,138 olarak hesaplandı.

Morgan Stanley ve MUFG 1,12 bekliyor

Karşılaştırılabilir yıl sonu tahminleri arasında en düşük hedef Morgan Stanley ve MUFG’den geldi.

Her iki kurum da EUR/USD'nin 2026 yılını 1,12 seviyesinde tamamlamasını bekliyor.

BNP Paribas yıl sonu için 1,14, Bank of America 1,15, ING ise 1,16 tahmininde bulundu.

ING, 21 Eylül tarihli değerlendirmesinde 1,16 seviyesindeki yıl sonu hedefini korudu.

Kurum, hem Fed’in hem de ECB’nin yıl sonuna kadar birer faiz artırımı daha gerçekleştirmesini bekliyor. Ancak yükselen enerji fiyatları ve Fed'in piyasalarda daha şahin fiyatlanması euro açısından aşağı yönlü riskler olarak gösteriliyor.

MUFG tahminini 1,18’den 1,12’ye çekti

En dikkat çekici revizyonlardan biri MUFG'den geldi.

Banka ekim ayı başında 2026'nın dördüncü çeyreğine ilişkin EUR/USD tahminini 1,18’den 1,12’ye indirdi.

MUFG revizyon gerekçeleri arasında yüksek ABD faizlerini, enerji şokunu ve Fransa'daki siyasi ve mali riskleri gösterdi.

Morgan Stanley de yıl sonu EUR/USD beklentisini 1,12'ye düşürdü.

Kurum, güçlü ABD ekonomik verileri, yüksek enerji fiyatları ve Fed'e ilişkin daha şahin beklentilerin doları desteklediğini belirtti.

Kısa vadede euro üzerindeki baskı sürebilir

Yıl sonu tahminlerinin yanı sıra daha kısa ve uzun vadeli projeksiyonlar da euro açısından temkinli bir görünüm ortaya koyuyor.

Rabobank, EUR/USD için üç aylık tahminini 1,13’e, 12 aylık tahminini ise 1,12’ye indirdi.

UBS ise farklı bir görüş ortaya koyarak yaklaşık 1,1475 seviyesinden 1,17 hedefli uzun EUR/USD pozisyonu önerdi.

Bu tahminler farklı vadeleri kapsadığı için Matriks Haber'in yıl sonu medyan hesaplamasına dahil edilmedi.

1,1161 kırılırsa 1,1100 gündeme gelebilir

Commerzbank ve Standard Chartered özellikle Fransa'nın mali görünümüne ilişkin kaygıların euro üzerindeki baskıyı artırdığına dikkat çekti.

Standard Chartered teknik açıdan da önemli bir seviyeye işaret etti.

Kuruma göre EUR/USD'nin 1,1161 seviyesinin altına gerilemesi halinde 1,1100 seviyesi gündeme gelebilir.

SMBC Nikko Securities ise ECB'nin ilave faiz artırımına gideceği yönündeki beklentilerin zayıflaması durumunda euroda daha fazla değer kaybı yaşanabileceğini belirtti.

Bank J. Safra Sarasin de eurodaki son düşüşün bir süre daha devam edebileceğini, ancak aşırı değer kaybının geçici olacağını düşünüyor.

Euroyu dört temel risk baskılıyor

Yabancı kurumların değerlendirmelerinde euro üzerindeki kısa vadeli baskının arkasında dört temel faktör öne çıkıyor:

Yüksek ABD tahvil faizleri, Fed’in şahin para politikası, yükselen enerji maliyetleri ve Avrupa’daki siyasi-mali riskler.

Özellikle enerji fiyatlarındaki artış Avrupa açısından çift yönlü risk yaratıyor. Enerji ithalat maliyetinin yükselmesi hem büyüme görünümünü olumsuz etkiliyor hem de enflasyon baskısını artırıyor.

ABD'deki yüksek faizler ise dolar cinsi varlıkların cazibesini artırarak EUR/USD üzerinde aşağı yönlü baskı oluşturuyor.

ECB euroya destek verebilir

Bununla birlikte yabancı kurumlar euro açısından tamamen karamsar değil.

ECB'nin ek faiz artırımlarına gitmesi, Fed ile ECB arasındaki faiz farkının euro lehine değişmesine neden olabilir.

Ayrıca ABD'nin uzun vadeli mali görünümüne ilişkin endişelerin yeniden gündeme gelmesi doların gücünü sınırlayabilecek faktörler arasında gösteriliyor.

Dolayısıyla kurumların temel senaryosu kısa vadede euro üzerindeki baskının devam etmesi olsa da orta vadede görünüm daha dengeli.

Matriks Haber'in derlemesinde ING, Bank of America, MUFG, Morgan Stanley, BNP Paribas, Rabobank, UBS, Deutsche Bank, HSBC, Commerzbank, Standard Chartered, SMBC Nikko Securities, Bank J. Safra Sarasin ve RBC BlueBay Asset Management olmak üzere toplam 14 yabancı kurumun değerlendirmeleri yer aldı.

Son tahminler, küresel döviz piyasasında yalnızca Fed-ECB faiz farkının değil, enerji şoku ve Avrupa'daki siyasi-mali risklerin de EUR/USD'nin yönünü belirleyen temel değişkenlere dönüştüğünü gösteriyor.