Wall Street'te Yapay Zekâ Rallisi Yeniden Hızlandı: Nasdaq Yükseldi, Tesla ve Meta'dan Güçlü Mesajlar

ABD borsalarında yapay zekâ yatırımlarının geleceğine ilişkin endişeler, teknoloji şirketlerinden gelen olumlu bilançoların ardından bir miktar hafifledi. Nasdaq 100 endeksi yüzde 1,1 yükselirken, yarı iletken hisseleri yüzde 2 değer kazandı. SpaceX ve Super Micro Computer'dan gelen haberler teknoloji hisselerini destekledi. Seans sonrasında açıklanan Tesla ve Meta sonuçları da yatırımcıların risk iştahını artırdı. Ancak piyasalarda yapay zekâ yatırımlarının ne zaman ve ne ölçüde kâra dönüşeceğine ilişkin tartışmalar sürüyor.

Teknoloji hisseleri Wall Street'e moral verdi

Wall Street'te son haftalarda sert satışlarla karşılaşan teknoloji hisseleri, güçlü şirket sonuçlarının desteğiyle yeniden yükselişe geçti.

Yapay zekâ yatırımlarının sürdürülebilirliği konusunda artan soru işaretleri, yatırımcıları özellikle yarı iletken üreticileri ve büyük teknoloji şirketlerinde daha temkinli davranmaya yöneltmişti.

Ancak son bilanço açıklamaları, yapay zekâ temasının henüz piyasalardaki çekiciliğini kaybetmediğini gösterdi.

Normal işlem saatlerinde Nasdaq 100 endeksi yüzde 1,1 yükseldi. Yarı iletken şirketlerini izleyen endeks yüzde 2 değer kazanırken, S&P 500 Bilgi Teknolojileri Endeksi yüzde 1,6 artışla endeksin 11 ana sektörü arasında en güçlü performansı sergiledi.

Teknoloji hisselerindeki yükseliş, normal seansın kapanmasının ardından da devam etti.

Tesla ve Meta Platforms'un finansal sonuçlarının açıklanmasının ardından S&P 500'ü takip eden borsa yatırım fonu seans sonrası işlemlerde yükseldi.

Piyasalarda olumlu karşılanan bilançolar, yapay zekâ yatırımlarına yönelik iyimserliğin yeniden güçlenmesini sağladı.

Tesla beklentileri aştı, Meta yapay zekâ yatırımlarını artırıyor

Tesla'nın açıkladığı kârın analist beklentilerini aşması, şirketin yapay zekâ ve yeni faaliyet alanlarına yönelik yatırımlarının kârlılık üzerindeki etkisine ilişkin kaygıları hafifletti.

Elektrikli otomobil üreticisinin yeni teknolojilere yönelmesi, yatırımcılar tarafından hem önemli bir büyüme fırsatı hem de yüksek sermaye harcaması gerektiren bir strateji olarak değerlendiriliyor.

Beklentilerin üzerinde gelen sonuçlar, Tesla'nın yeni yatırımları finanse etme kapasitesine ilişkin güveni destekledi.

Meta Platforms ise yapay zekâ yatırımlarına daha fazla kaynak ayıracağını açıkladı.

Şirket, sermaye harcamalarına ilişkin öngörüsünü yükseltirken oy hakkı bulunmayan yeni bir hisse sınıfı oluşturma planını da duyurdu.

Meta'nın açıklamaları, büyük teknoloji şirketlerinin yapay zekâ altyapısına yönelik yatırımlarını azaltmak yerine artırmaya hazırlandığını ortaya koydu.

Ancak yatırımcıların önündeki temel soru değişmiş değil: Bu yatırımların getirisi ne zaman bilançolara güçlü biçimde yansıyacak?

SpaceX ve Super Micro Computer hisselere destek verdi

Teknoloji sektöründeki yükselişin önemli nedenlerinden biri de SpaceX'ten gelen güçlü finansal sonuçlar oldu.

SpaceX'in beklentileri aşan performansı, yapay zekâ yatırımlarının ekonomik getirisine ilişkin endişelerin bir bölümünü hafifletti.

Super Micro Computer'ın açıkladığı olumlu öncü finansal rakamlar da teknoloji hisselerine destek sağladı.

Yapay zekâ altyapısında kullanılan sunucular ve veri merkezi ekipmanlarıyla ilişkili şirketlerin performansı, yatırımcılar tarafından sektörün geleceğine ilişkin önemli bir gösterge olarak izleniyor.

Edward Jones Kıdemli Küresel Stratejisti Angelo Kourkafas, SpaceX ve Super Micro'dan gelen haberlerin yapay zekâ yatırımlarına ilişkin bazı kaygıları azalttığını söyledi.

Kourkafas'a göre bu gelişmeler, yatırımcıların yapay zekâ yatırımlarının getirisi konusunda sorduğu bütün soruları yanıtlamıyor.

Ancak olumlu sonuçlar, sektör açısından iyi bir başlangıç oluşturuyor.

Huntington Bank Yatırım Direktörü Marc Dizard da piyasalardaki tepkinin yapay zekâ yatırım temasının hâlâ güçlü olduğunu gösterdiğini belirtti.

Dizard, yapay zekâ ekosisteminde yer alan çok sayıda şirketin olumlu piyasa havasından yararlandığını ifade etti.

Bununla birlikte teknoloji sektöründe yatırımcı algısının hızla değişebileceği uyarısında bulundu.

Yapay zekâ balonu tartışması bitmedi

Teknoloji hisselerindeki yükselişe rağmen yapay zekâ yatırımlarının sürdürülebilirliğine ilişkin tartışmalar devam ediyor.

Son haftalarda yatırımcıları endişelendiren temel konu, teknoloji şirketlerinin veri merkezleri, işlemciler ve diğer altyapı yatırımlarına ayırdığı devasa kaynakların ne kadar sürede kâra dönüşeceği.

Yapay zekâ altyapısının kurulması çok yüksek başlangıç maliyetleri gerektiriyor.

Buna karşılık verimlilik artışlarının ve yeni gelir kaynaklarının hangi hızla ortaya çıkacağı konusunda belirsizlikler bulunuyor.

Trade Nation analisti David Morrison, son bilançoların teknoloji hisselerinde ay başından bu yana yaşanan satışların en kötü bölümünün geride kalmış olabileceğine işaret ettiğini söyledi.

Ancak Morrison, bunun henüz kesin bir sonuç olmadığını da vurguladı.

Nationwide'dan Mark Hackett ise hedge fonların teknoloji hisselerindeki pozisyonlarını sert biçimde azaltmasına rağmen piyasanın yapay zekâ temasından vazgeçmediğine dikkat çekti.

Hackett'a göre yatırımcılar artık yalnızca büyük yatırım açıklamaları duymak istemiyor.

Asıl beklenti, bu harcamaların somut ekonomik ve finansal sonuçlarının görülmesi.

Milyarder yatırımcı Ken Griffin ise daha ihtiyatlı bir değerlendirmede bulundu.

Griffin, yatırımcıların neredeyse kesin olarak bir yapay zekâ balonunun içinde bulunduğunu savundu.

Griffin'e göre birçok şirket, yapay zekâya ne kadar harcama yapması gerektiğini ve teknolojinin ekonomiyi nasıl dönüştüreceğini henüz tam olarak belirleyebilmiş değil.

Bu görüş, teknoloji hisselerindeki yükselişin temel risklerinden birine işaret ediyor: Beklentiler çok yüksek, ancak yatırımların nihai getirisi henüz belirsiz.

BlackRock CEO'su Fink: Veri merkezleri kurulmazsa enflasyon artabilir

BlackRock CEO'su Larry Fink ise yapay zekâ altyapısı yatırımlarının ekonomik etkilerine farklı bir açıdan yaklaştı.

Berlin Global Dialogue etkinliği sırasında Bloomberg Television'a konuşan Fink, veri merkezlerinin inşasında yaşanabilecek gecikmelerin bilgi işlem maliyetlerini yükseltebileceği uyarısında bulundu.

Fink'e göre yapay zekâya yönelik talep hızla artarken yeterli veri merkezi kapasitesinin oluşturulamaması, işlem gücü arzını kısıtlayabilir.

Bu durum, yapay zekâ hizmetlerinin maliyetlerini yükselterek enflasyonist baskılar yaratabilir.

Fink, daha fazla veri merkezinin daha hızlı kurulmasının bilgi işlem kapasitesini artıracağını ve maliyetlerin düşmesine yardımcı olacağını savundu.

Bu değerlendirme, yapay zekâ yatırımlarına ilişkin tartışmanın yalnızca şirket bilançolarıyla sınırlı olmadığını gösteriyor.

Yapay zekâ altyapısının ne kadar hızlı kurulacağı, önümüzdeki yıllarda teknoloji maliyetleri, şirket verimliliği ve ekonomik büyüme açısından da önem taşıyabilir.

Ancak veri merkezi yatırımlarının kendisi de yüksek sermaye ihtiyacı ve enerji tüketimi nedeniyle şirketler üzerinde maliyet baskısı oluşturuyor.

SpaceX'in yükselişi telekomünikasyon hisselerini vurdu

SpaceX'ten gelen olumlu haberler teknoloji sektörünün genelini desteklerken, bazı telekomünikasyon şirketlerinde satış baskısına neden oldu.

SpaceX'in yakın dönemde gerçekleştirdiği kablosuz frekans spektrumu alımıyla birlikte değerlendirilen finansal sonuçları, şirketin telekomünikasyon sektöründe daha güçlü bir rakibe dönüşebileceği endişelerini artırdı.

Bu gelişmelerin ardından T-Mobile US hisseleri yüzde 2,5 gerilerken Verizon Communications yüzde 2,2 değer kaybetti.

Huntington Bank'tan Marc Dizard, SpaceX'in telekomünikasyon alanındaki faaliyetlerinin mevcut şirketler açısından rekabet baskısı yaratabileceğini belirtti.

Böylece SpaceX haberleri, teknoloji ve yapay zekâ ekosisteminde olumlu karşılanırken geleneksel telekomünikasyon şirketlerinde ters yönde fiyatlandı.

Netflix ve Alphabet hisseleri geriledi

Wall Street'teki teknoloji rallisi bütün şirketlere eşit biçimde yansımadı.

Netflix hisseleri, şirketin dördüncü çeyrek kâr tahmininin beklentilerin altında kalmasının ardından yüzde 5,3 düştü.

Google'ın ana şirketi Alphabet de yüzde 1,6 değer kaybetti.

Sağlık teknolojileri şirketi Abbott Laboratories'in hisseleri ise 2026 yılı satış büyümesi tahminini aşağı çekmesinin ardından yüzde 1,9 geriledi.

Bu farklılaşma, yatırımcıların teknoloji sektörüne yönelik genel iyimserliğine rağmen şirketlerin finansal performansını ayrı ayrı değerlendirmeye devam ettiğini gösteriyor.

Yapay zekâ temasının güçlü kalması, bütün teknoloji hisselerinin otomatik olarak yükseleceği anlamına gelmiyor.

Özellikle beklentilerin altında kalan kâr tahminleri, hisse fiyatlarında sert satışlara neden olabiliyor.

Borsalarda yükselen hisseler çoğunlukta

ABD borsalarındaki işlem verileri, yükselişin yalnızca birkaç büyük teknoloji hissesiyle sınırlı kalmadığını gösterdi.

New York Borsası'nda yükselen hisse sayısının düşenlere oranı 1,37 oldu.

Piyasada 131 hisse yeni zirveye ulaşırken 221 hisse yeni dip seviyelerini gördü.

Nasdaq'ta ise 2.690 hisse yükseldi, 2.068 hisse geriledi. Yükselenlerin düşenlere oranı yaklaşık 1,3 olarak gerçekleşti.

S&P 500 endeksinde 26 hisse yeni 52 haftalık zirveye ulaşırken üç hisse yeni dip seviyesini gördü.

Nasdaq Composite endeksinde ise 53 yeni zirveye karşılık 216 yeni dip kaydedildi.

Bu veriler, genel piyasa yükselişine rağmen hisse bazında önemli bir ayrışmanın devam ettiğine işaret ediyor.

ABD borsalarında yaklaşık 16,11 milyar adet hisse el değiştirdi.

Bu rakam, son 20 işlem gününün 17,10 milyarlık günlük ortalamasının altında kaldı.

Dolayısıyla yükselişe rağmen işlem hacmi son dönemin ortalamasına ulaşamadı.

Ortadoğu gerilimi petrol piyasasını hareketlendirdi

Teknoloji hisselerinin gündemde olduğu işlem gününde jeopolitik gelişmeler de piyasaların radarındaydı.

Petrol fiyatları, normal seansın kapanmasının ardından dalgalı bir seyir izledi.

ABD Dışişleri Bakanlığı, Yemen'deki Husilerin oluşturduğu artan güvenlik tehdidi nedeniyle Suudi Arabistan'daki acil görevi bulunmayan personel ile ailelerinin ülkeden ayrılmasını emretti.

Bu gelişme, Ortadoğu'daki güvenlik risklerinin enerji piyasaları açısından önemini koruduğunu gösterdi.

Bölgedeki çatışmaların enerji arzı ve ulaştırma hatları üzerindeki olası etkileri, petrol fiyatlarında dalgalanmayı artırabilecek unsurlar arasında bulunuyor.

ANALİZ: Yapay zekâ rallisi sürüyor ama yatırımcılar artık sonuç istiyor

Wall Street'teki son yükseliş, yapay zekâ temasının piyasalardaki ağırlığını koruduğunu gösteriyor.

Ancak yatırımcıların yaklaşımında önemli bir değişim yaşanıyor.

Yapay zekâ yatırımlarının büyüklüğü artık tek başına olumlu bir gelişme olarak değerlendirilmiyor.

Piyasalar, bu yatırımların şirket gelirlerine, kârlılığına ve verimlilik artışına ne ölçüde katkı sağladığını görmek istiyor.

Tesla, Meta, SpaceX ve Super Micro Computer'dan gelen haberler, bu beklentilere ilişkin güveni kısmen güçlendirdi.

Buna karşılık Ken Griffin'in yapay zekâ balonu uyarısı, değerlemeler ve yatırım getirileri konusundaki tartışmanın sona ermediğini hatırlatıyor.

Larry Fink'in veri merkezi yatırımlarına ilişkin değerlendirmesi ise meselenin bir başka boyutunu ortaya koyuyor.

Yapay zekâ kapasitesinin yetersiz kalması maliyetleri yükseltebilir. Ancak bu kapasiteyi oluşturmak için yapılan devasa harcamaların geri dönüşü de belirsiz.

Bu nedenle teknoloji şirketlerinin önünde iki önemli sınav bulunuyor: Yapay zekâ altyapısını büyütmek ve bu büyümeyi sürdürülebilir kârlılığa dönüştürmek.

Sonuç olarak Wall Street'te yapay zekâ rallisi yeniden güç kazanmış görünüyor. Ancak piyasanın kalıcı biçimde ikna olması için güçlü bilanço sonuçlarının devam etmesi ve büyük sermaye harcamalarının somut getiriler üretmesi gerekecek.

Güldem Atabay ve Atilla Yeşilada tarafından kaleme alınan GADT Raporlarına abone olmak ister misiniz?

Bize e-mail atın: istanbulanalytics@gmail com

Raporlar ücretlidir, yatırım önerisi içermez.