SABAH RAPORU: Küresel satış dalgası Borsa İstanbul'da baskıyı artırabilir

23 Ekim 2026, Cuma

Özet: TCMB'nin beklentilere paralel 100 baz puanlık faiz indirimine rağmen Borsa İstanbul'da satışlar derinleşti. BIST 100 endeksi yüzde 3,08 düşüşle 11.220 puana gerilerken bankacılık hisseleri ve finansal kuruluşlar kayıplara öncülük etti. ABD'de yapay zekâ yatırımlarının finansmanına ilişkin kaygılar teknoloji hisselerini vururken Asya borsalarında da satışlar sürüyor. Teknik göstergeler BIST 100 için 11.000 puanı kritik destek olarak öne çıkarıyor.

TÜRKİYE: TCMB faiz indirdi, tüketici güveni sert geriledi

TCMB politika faizini yüzde 36'ya çekti

Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası (TCMB), ekim ayı Para Politikası Kurulu toplantısında politika faizini 100 baz puan indirerek yüzde 37'den yüzde 36'ya düşürdü.

Gecelik borç verme faizi yüzde 40'tan yüzde 39'a, borçlanma faizi ise yüzde 35,5'ten yüzde 34,5'e indirildi.

Karar, Bloomberg HT anketinde ortaya çıkan yüzde 36'lık piyasa beklentisiyle uyumlu gerçekleşti.

TCMB, enflasyonun ana eğilimindeki gerilemeye ve iç talepteki zayıflamaya dikkat çekti. Bununla birlikte yüksek enerji fiyatlarının enflasyon görünümü açısından yukarı yönlü risk oluşturduğunu vurguladı.

Karar metninde para politikası adımlarının büyüklüğü ve zamanlamasının enflasyon görünümüne bağlı olarak, toplantı bazlı ve ihtiyatlı bir yaklaşımla belirleneceği ifade edildi.

Bu yönlendirme faiz indirimlerinin devam edebileceğine işaret etse de her toplantıda indirim yapılacağı anlamına gelmiyor.

Tüketici güveninde 7,1 puanlık düşüş

Türkiye'de tüketici güven endeksi ekim ayında 91,9'dan 84,8'e geriledi.

Aylık 7,1 puanlık düşüş, hanehalkının ekonomik beklentilerindeki bozulmaya işaret etti.

Alt endekslerde de gerileme yaşandı:

• Mevcut dönemde hanenin maddi durumu: 68,3

• Gelecek 12 ayda hanenin maddi durum beklentisi: 86,4

• Gelecek 12 ayda genel ekonomik durum beklentisi: 81,7

• Dayanıklı tüketim mallarına harcama yapma düşüncesi: 102,7

Dört alt göstergenin tamamı gerilerken dayanıklı tüketim mallarına harcama yapma düşüncesi 100 puanlık eşik değerin üzerinde kalmayı sürdürdü.

Merkez Bankası rezervleri 169,1 milyar dolara geriledi

TCMB'nin toplam brüt rezervleri 16 Ekim haftasında 2,478 milyar dolar azalarak 169,097 milyar dolara indi.

Döviz rezervleri 2,419 milyar dolar düşüşle 62,148 milyar dolara gerilerken altın rezervleri 59 milyon dolar azalarak 106,949 milyar dolar oldu.

Yabancılar hisse ve tahvil sattı

Yurt dışı yerleşikler, 16 Ekim haftasında 88,8 milyon dolarlık hisse senedi ve repo işlemleri hariç 44,4 milyon dolarlık devlet iç borçlanma senedi (DİBS) sattı.

Yabancı yatırımcıların hisse senedi stoku 35,9 milyar dolardan 34 milyar dolara geriledi.

Ancak stok değerindeki değişimin tamamı sermaye çıkışından kaynaklanmıyor. Hisse fiyatlarındaki düşüş ve döviz kuru hareketleri de stok değerini etkiliyor.

Zorlu Enerji'den 60,5 milyon dolarlık kupon erteleme talebi

Zorlu Enerji, 23 Ekim tarihinde ödemesi gereken 60,5 milyon dolarlık eurobond faizini altı ay ertelemek için tahvil sahiplerinden onay istedi.

Şirket, ödemenin 23 Nisan 2027'ye ertelenmesini talep ediyor.

Erteleme henüz kesinleşmiş değil ve tahvil sahiplerinin onayına bağlı.

Yurt içi seyahat azaldı, harcamalar arttı

Türkiye'de ikinci çeyrekte yurt içi seyahat sayısı yıllık yüzde 3,6 düşüşle 16,47 milyona geriledi.

Buna karşılık toplam seyahat harcamaları yüzde 32,6 artarak 155 milyar TL'ye yükseldi.

Seyahat başına nominal harcama ise yaklaşık yüzde 37,6 arttı.

Bu gelişme, seyahat sayısındaki düşüşe rağmen nominal harcamaların güçlü biçimde yükseldiğini gösteriyor.

KÜRESEL PİYASALAR: Yapay zekâ hisselerinde satış, tahvillerde yükseliş

ABD işgücü piyasası dirençli

ABD'de ilk kez işsizlik maaşı başvurusunda bulunanların sayısı 17 Ekim haftasında 6 bin azalarak 194 bine geriledi.

Piyasa beklentisi 200 bin düzeyindeydi.

Önceki haftanın verisi 199 binden 200 bine revize edilirken dört haftalık ortalama 197.750 oldu.

Devam eden işsizlik maaşı başvuruları ise 10 Ekim haftasında 1,728 milyona yükseldi.

Veriler, ABD işgücü piyasasında belirgin bir bozulmanın henüz görülmediğine işaret ediyor.

Avrupa'da tüketici güveni ve sanayi siparişleri zayıflıyor

Avro Bölgesi'nde öncü tüketici güven endeksi ekim ayında 1,1 puan gerileyerek eksi 17,9'a indi.

Reuters anketindeki beklenti eksi 17,0 düzeyindeydi.

Eylül verisi de eksi 16,5'ten eksi 16,8'e revize edildi.

Avrupa Birliği genelinde tüketici güveni 1,2 puan düşüşle eksi 17,3 oldu.

İngiltere'de ise CBI sanayi sipariş dengesi ekimde eksi 9'dan eksi 32'ye geriledi. Beklenti eksi 20 seviyesindeydi.

Üç aylık iş iyimserliği göstergesi eksi 36'dan eksi 27'ye yükselse de negatif bölgede kalmayı sürdürdü.

Meta'nın yapay zekâ harcamaları Wall Street'i sarstı

ABD teknoloji hisselerinde satış baskısı yeniden güçlendi.

Meta'nın gelirleri beklentileri aşmasına rağmen şirketin yüksek yapay zekâ yatırımları ve oy hakkı bulunmayan hisse ihracı planı, yatırımcıların finansman endişelerini artırdı.

Yapay zekâ altyapısına yönelik devasa sermaye harcamalarının ne zaman kârlılığa dönüşeceği sorusu yeniden gündeme geldi.

Teknoloji ve yarı iletken hisselerinde satışlar yoğunlaşırken Nasdaq son kotasyonlarda yüzde 2,79, S&P 500 yüzde 1,45 ve Dow Jones yüzde 0,23 eksideydi.

Asya piyasalarında da teknoloji hisseleri öncülüğünde kayıplar yaşanıyor.

ABD tahvillerine güvenli liman talebi

Hisse senetlerinden çıkan yatırımcıların ABD Hazine tahvillerine yönelmesi getirilerde sert düşüş yarattı.

Buna karşılık Fransa tahvillerinde satış baskısı devam etti.

Fransa'nın 10 yıllık tahvil getirisi gün içinde yüzde 5,14'e ulaşırken bütçe çıkmazı ve kamu maliyesine ilişkin endişeler yatırımcıları tedirgin etti.

Küresel tahvil piyasalarında ABD ile Fransa arasındaki ayrışma dikkat çekiyor.

Orta Doğu'da enerji arzı endişesi

Orta Doğu'daki saldırılara ilişkin haberler petrol arzında yeni kesintiler yaşanabileceği kaygılarını artırdı.

Enerji fiyatlarındaki yükseliş, küresel büyüme görünümünün zayıfladığı bir dönemde enflasyon risklerini yeniden gündeme taşıyor.

Bu durum merkez bankalarının para politikasında hareket alanını daraltabilir.

PİYASA ÖZETİ: Borsa İstanbul'da satışlar derinleşti

TCMB'nin beklentilere uygun faiz indirimine rağmen Borsa İstanbul perşembe gününü sert kayıplarla tamamladı.

• BIST 100: yüzde 3,08 düşüşle 11.220 puan

• Sınai endeksi: yüzde 3,12 düşüş

• Bankacılık endeksi: yüzde 3,62 düşüş

• Finansal kiralama ve faktoring endeksi: yüzde 7,04 düşüş

Faiz kararının önceden fiyatlanmış olması, piyasa açısından yeni bir olumlu sürpriz yaratmadı.

Yatırım fonlarının tasfiye sürecine ilişkin belirsizlikler ve küresel piyasalardaki riskten kaçış eğilimi satış baskısını artırdı.

Kapanış sonrasında gelen Zorlu Enerji açıklamasını gün içindeki kayıpların nedeni olarak değerlendirmiyoruz.

Küresel cephede yapay zekâ yatırımlarının finansmanına ilişkin endişeler ABD teknoloji hisselerini vururken Avrupa'da Fransa'nın mali görünümü, Asya'da ise yarı iletken hisselerindeki satışlar öne çıkıyor.

ABD tahvil getirileri güvenli liman talebiyle gerilerken altının da değer kaybetmesi, yatırımcıların bütün güvenli limanlara aynı ölçüde yönelmediğini gösteriyor.

BORSA İSTANBUL: 11.000 puan kritik destek

BIST 100 endeksi perşembe gününü 11.220 puandan tamamlayarak 2026 yılına başladığı 11.262 puanın altına geriledi.

Son beş haftadır devam eden düşüş eğilimi, kısa vadeli teknik görünüm üzerindeki baskıyı artırıyor.

Kuveyt Türk Yatırım, 11.600 seviyesinin aşağı yönlü kırılmasının ardından satışların hızlandığını belirtiyor.

Kurum, 11.100–11.000 bandını kritik destek bölgesi olarak değerlendiriyor. Yaklaşık üç yıllık yükselen trend desteğine de işaret eden bu bölgenin korunması, orta ve uzun vadeli teknik görünüm açısından önem taşıyor.

Diğer teknik değerlendirmelerde de 11.000 puan ilk önemli destek olarak öne çıkıyor.

Satışların devam etmesi halinde 10.750 ve 10.500 seviyelerine doğru geri çekilme olasılığına dikkat çekiliyor.

Yukarı yönlü tepki hareketlerinde ise 11.250–11.500 bandının yeniden aşılması gerekiyor.

Bu bölgenin üzerinde tutunma sağlanması durumunda 11.750 ve ardından 12.000 puana doğru hareket güç kazanabilir.

Bununla birlikte bazı kurumlar, daha kalıcı bir toparlanma için 11.900–12.000 direnç bölgesinin aşılması gerektiğini vurguluyor.

Teknik görünümde henüz belirgin bir taban oluşumu sinyali bulunmuyor.

Bu nedenle kısa vadede güçlü bir yükseliş beklentisinden önce satış momentumunun zayıflaması ve fiyatların dengelenmeye başlaması önem taşıyor.

Bugün Borsa'da ne bekliyoruz?

Küresel piyasalardaki satış dalgası ve yurt içindeki fon tasfiyesi kaynaklı belirsizlikler dikkate alındığında Borsa İstanbul'da güne temkinli bir başlangıç yapılması beklenebilir.

TCMB'nin faiz indirimi orta vadede hisse senetleri açısından destekleyici bir unsur olmakla birlikte, mevcut koşullarda yatırımcıların önceliği likidite ve risk yönetimi olmaya devam ediyor.

11.000 puanın korunması kısa vadeli görünüm açısından kritik.

Bu seviyenin altında satışların hızlanması halinde 10.750–10.500 bandı gündeme gelebilir.

Öte yandan 11.250–11.500 bölgesinin yeniden kazanılması, kısa vadeli tepki alımlarının güçlenmesi için ilk olumlu işaret olacak.

GÜNÜN VERİLERİ VE GÜNDEMİ

Veriler sırasıyla önceki gerçekleşme, piyasa beklentisi ve Türkiye saatiyle açıklanma zamanını göstermektedir.

09.00 – İngiltere Perakende Satışlar
Önceki: %0,5 | Beklenti: −%0,1

10.15 – Fransa PMI
İmalat: 50,6 → 50,5
Hizmet: 51,2 → 50,7

10.30 – Almanya PMI
İmalat: 53,9 → 53,5
Hizmet: 52,9 → 52,5

11.00 – Avro Bölgesi PMI
İmalat: 52,9 → 52,7
Hizmet: 53,0 → 52,5

11.30 – İngiltere PMI
İmalat: 51,9 → 51,7
Hizmet: 52,1 → 51,8

16.45 – ABD PMI
İmalat: 55,9 → 55,5
Hizmet: 58,8 → 58,0

17.00 – ABD Michigan Tüketici Güven Endeksi
Önceki: 46,3 | Beklenti: 46,3

SONUÇ: Küresel riskten kaçış BIST için olumsuz

Cuma günü piyasaların yönünü üç temel gelişme belirleyecek.

İlk olarak ABD ve Asya teknoloji hisselerindeki satışların devam edip etmeyeceği izlenecek.

İkinci olarak petrol fiyatları ve ABD tahvil getirilerinin seyri küresel risk iştahı üzerinde etkili olacak.

Üçüncü olarak Borsa İstanbul'da 11.000 puan desteğinin korunup korunamayacağı takip edilecek.

TCMB'nin faiz indirim döngüsüne başlaması olumlu bir gelişme olsa da küresel satış baskısı ve fon tasfiyesi sürecinin yarattığı belirsizlikler, Borsa İstanbul'da kısa vadeli toparlanmayı güçleştiriyor.

Güldem Atabay ve Atilla Yeşilada tarafından kaleme alınan GADT Raporlarına abone olmak ister misiniz?

Bize e-mail atın: istanbulanalytics@gmail com

Raporlar ücretlidir, yatırım önerisi içermez.