İran savaşı ABD tahvil faizlerini sıçrattı: Borçlanma maliyetleri 2024’ten bu yana en sert yükselişte

İran’daki savaşın tetiklediği enerji fiyat artışı ve enflasyon endişeleri, ABD tahvil piyasasında sert satış dalgasına yol açtı. Faizler son 1,5 yılın en hızlı yükselişini kaydederken, piyasalar artık Fed’in faiz indirimlerinden çok, faiz artırımı ihtimalini fiyatlamaya başladı.

Tahvil piyasasında sert satış 6 İran savaşıyla birlikte yatırımcıların ABD tahvillerinden çıkışı hızlandı.

2 yıllık ABD tahvil faizi: %3,9 seviyesine yükseldi Aylık artış: yaklaşık 50 baz puan 10 yıllık tahvil faizi: %4,38’e çıktı Artış: 44 baz puan Bu yükselişler, Ekim 2024’ten bu yana görülen en sert hareketler olarak kaydedildi.

Talep zayıfladı: İhale sinyal verdi Piyasadaki kırılganlık, ABD Hazine ihalelerinde de kendini gösterdi.

69 milyar dolarlık 2 yıllık tahvil ihalesine talep zayıf kaldı Büyük bankalar (primary dealer’lar) önemli kısmı üstlenmek zorunda kaldı Bu durum, yatırımcı iştahındaki düşüşün somut bir göstergesi olarak yorumlandı.

Enflasyon korkusu: Asıl tetikleyici 6 Tahvil satışının arkasındaki ana neden: Orta Doğu’daki kriz nedeniyle yükselen enerji fiyatları Buna bağlı artan enflasyon beklentileri Yatırımcılar, bu gelişmelerin: Enflasyonu kalıcı olarak yukarı taşıyabileceğini Fed’in faiz indirimlerini erteleyebileceğini fiyatlamaya başladı.

Piyasa beklentisi değişti: Faiz indirimi rafa kalktı Savaş öncesinde piyasalar: 2026 içinde 2–3 faiz indirimi bekliyordu Ancak mevcut durumda: İlk faiz indirimi beklentisi 2027 Aralık’a ötelendi 2026 içinde faiz artışı ihtimali %30’a yükseldi Bu değişim, para politikası beklentilerinde dramatik bir kırılmaya işaret ediyor.

Bir portföy yöneticisinin ifadesiyle: “Piyasa artık Fed’in ne kadar faiz indireceğini değil, ne kadar süre faiz artırmayacağını tartışıyor.”

Mortgage faizleri yükseldi 5 Tahvil faizlerindeki yükseliş, doğrudan konut piyasasına yansıdı: 30 yıllık mortgage faizi: %6,3 ile yılın zirvesine çıktı Bu gelişme, konut maliyetlerini düşürmeyi hedefleyen Donald Trump için siyasi açıdan da olumsuz bir gelişme olarak değerlendiriliyor.

Fed cephesinde belirsizlik artıyor Fed yetkilileri temkinli mesajlar veriyor: Bazı üyeler hâlâ sınırlı faiz indirimi bekliyor Ancak faiz artışı ihtimali de masada Jay Powell , görünümün “yüksek belirsizlik içerdiğini” vurguladı.

Chicago Fed Başkanı Austan Goolsbee ise:

“Faiz artırımı gerektirebilecek senaryolar görülebilir” ifadelerini kullandı.

Küresel etki: Gelişen piyasalar baskı altında 6 ABD tahvil faizlerindeki yükseliş, gelişen piyasaları da olumsuz etkiledi: Yerel para cinsinden tahviller %5’in üzerinde değer kaybetti Bu kayıp, dolar cinsi tahvillerin yaklaşık iki katı Birçok ülke: Faizleri yüksek tutmak Hatta artırmak zorunda kalabileceklerini sinyal verdi.

FT, Bloomberg, Fidelity, ParaAnaliz haber masası Atilla Yeşilada ve Güldem Atabay tarafından kaleme alınan özel raporlarımıza abone olmak ister misiniz? Raporlarımız kurumsal müşterilere yöneliktir. Abonelik ücretlidir. Koşulları öğrenmek için bize e-mail atın: istanbulanalytics@gmail.com