Dr. Fulya Gürbüz
Dr. Fulya Gürbüz/Vega Portföy: İran Hürmüz Boğazı’nı Tekrar Kapattı
Amerikan ablukasının sürmesine bağlı olarak İran’ın Hürmüz Boğazını kapattığı Cuma günü öncü Asya borsaları düştü; Türkiye, öncü Avrupa borsaları ve ABD S&P 500 yükseldi. Türkiye’de Dolar/TL 44,85’e ve gram altın 6968 TL’ye yükseldi, 2 yıllık tahvil faizi %39,35’e ve 5 yıllık CDS risk primi 227 baz puana geriledi. Dolar endeksi DXY 98,25’e ve Bitcoin 77146 dolara yükseldi, EURUSD 1,1765’e geriledi. ABD 10 yıllık tahvil faizi %4,25’e geriledi, spot ons altın 4830 dolara yükseldi, Brent petrolün varil fiyatı 90,38 dolara ve S&P 500 VIX endeksi (korku endeksi; kritik seviye 20) 17,48’e geriledi.
Yakın ve Orta Vadeli Riskler
- Jeopolitik Riskler… Rusya-Ukrayna savaşı sürerken, İran-İsrail-ABD hava saldırılarıyla Orta Doğu’nun süresi belirsiz bir girdaba girmesiyle Türkiye’ye olası göç dalgası ve ekonomik aktivitede zayıflık bütçe harcamalarını artırarak borçlanma maliyetlerini yukarı çekecektir; sürecin uzamasıyla TCMB faiz artırabilir. Hürmüz Boğazı’ndan geçişler sınırlı kalırken İranla müzakere söylemleri Brent petrolün 100 doların altında kalmasına sebep oluyor.
- Politika Riski… 6 Mayıs’ta görülecek olan CHP kurultay davasında mutlak butlan ihtimali siyasi riski canlı tutuyor.
- Fiyat ve Faiz Riski… Güçlü uluslararası rezervler Türkiye’nin kredi notunu desteklerken, savaşın süreci Türkiye’de ödemeler dengesi ve enflasyon üzerinde risk oluşturuyor. TCMB ve öncü merkez bankaları temkinli duruşunu koruyor.
- Finansal İstikrar Riski… Çin’de gayrimenkul sektörü yüksek finansal risk taşıyor. Japonya’da mevcut partinin erken seçimde zafer kazanması BoJ’un faiz artırımlarına devam edeceği sinyalini destekledi.
