Küresel Piyasalarda Yıl Sonu Hareketliliği: Piyasalar “Noel Baba Rallisine” Hazır mı?

Küresel piyasalarda yatırımcılar, 2026 yılında iki faiz indirimi yapılacağı beklentisini sürdürürken, yıl sonuna özgü “Noel Baba rallisi”nin başlayıp başlamayacağını yakından izliyor. Wall Street’te hisseler, rekor düzeyde opsiyon vadesinin sona erdiği cuma günü yükseliş gösterdi. ABD borsalarında 26 milyar adedin üzerinde hisse el değiştirdi; bu seviye, son 12 aylık ortalamanın yaklaşık yüzde 50 üzerinde gerçekleşti. İşlem hacmi, hisse senetleri, endeks opsiyonları ve vadeli işlemlere bağlı türev sözleşmelerin aynı anda vadesinin dolduğu ve “triple witching” olarak adlandırılan üç aylık dönemde zirve yaptı.

Cuma günü yayımlanan verilere göre ABD’de tüketici güveni aralık ayında beklentilerin altında bir artış gösterdi. Yapay zekâya yönelik aşırı iyimserlik ve Fed’in para politikasında ne ölçüde gevşemeye gideceğine dair soru işaretleriyle yaşanan geri çekilmenin ardından, dipten alım yapan yatırımcılar yeniden piyasaya yöneldi. Bu hafta açıklanan ekonomik veriler net bir tablo sunmasa da, piyasalar 2026’da iki faiz indirimi olacağı görüşünü koruyor.

Yatırımcıların merakla beklediği yıl sonu “Noel Baba rallisi”nin başlamış olabileceğine dair işaretler de güçleniyor. Bu dönem genellikle yılın son beş işlem günü ile yeni yılın ilk iki işlem gününü kapsıyor.

Interactive Brokers’tan Steve Sosnick, “Her zamanki gibi Noel arifesi yarım günle başlasa da, yatırımcıların bu yıl ralliyi erkenden fiyatlamaya başladığı görülüyor” değerlendirmesinde bulundu.

Cuma günü, özellikle yapay zekâ yatırımları nedeniyle mercek altında olan bazı büyük teknoloji hisseleri yükseldi. S&P 500 endeksi üst üste gelen artışlarla haftalık kayıplarını telafi etti. Nvidia büyük teknoloji hisselerine öncülük ederken, Oracle yaklaşık yüzde 6,5 değer kazandı. S&P 500 yüzde 0,9, Nasdaq 100 ise yüzde 1,3 yükseldi. Bitcoin yaklaşık yüzde 3 artış kaydederken, ABD 10 yıllık tahvil faizi üç baz puan yükselerek yüzde 4,15’e çıktı.

Yeni haftanın ilk işlem gününde vadeli endeksler hafif artıda seyrediyor. Asya borsaları da Wall Street’teki iyimser havayı takip etti. MSCI Asya Pasifik Endeksi, teknoloji hisselerinin öncülüğünde yüzde 1,1’e varan yükseliş kaydetti.

Japon devlet tahvilleri ise, Japonya Merkez Bankası’nın cuma günü politika faizini son 30 yılın en yüksek seviyesine çıkarmasının ardından düşüşünü sürdürdü. 10 yıllık tahvil getirisi Şubat 1999’dan, 2 yıllık getiri ise 1997’den bu yana en yüksek seviyelere ulaştı. Altın fiyatları, özellikle Venezuela kaynaklı artan jeopolitik riskler ve Fed’in faiz indirimlerine devam edeceği beklentisiyle tarihi zirvesine yükseldi.

Spot altın, son iki haftadır süren yükselişle ekim ayında görülen 4.381 dolar seviyesinin üzerine çıktı. Gümüş ise spekülatif fon girişleri ve büyük ticaret merkezlerinde devam eden arz dengesizliklerinin etkisiyle yüzde 2 artarak ons başına 68,4850 dolarla rekor kırdı.

ABD’nin Venezuela’ya yönelik yaptırımları sıkılaştırması petrol fiyatlarını da yukarı taşıdı. Brent petrol iki haftalık düşüşün ardından varil başına 61 dolara yükselirken, WTI ham petrol 57 dolara yaklaştı. Geçtiğimiz hafta sınırlı gerileyen Bloomberg Dolar Endeksi ise yeni haftaya yatay bir görünümle başladı.