Şeker Yatırım Aralık Hisse Stratejisi: Ufuk aydınlanıyor

Yurt içinde önümüzdeki dönemin en kritik gündemi, 3 Aralık’ta açıklanacak Kasım ayı enflasyon verisi, ardından ise TCMB’nin 11 Aralık’taki faiz kararı ve toplantı sonrası gelecek mesajlar olacak. Bunun yanında Orta Doğu ve Suriye’deki gelişmeler başta olmak üzere jeopolitik riskler ile yurt içindeki yolsuzluk soruşturmalarına ilişkin haber akışı da piyasalar tarafından yakından izlenecek.

Kasım ayında yolsuzluk davalarına yönelik haberlerle zaman zaman dalgalanan BIST 100 Endeksi, ay sonuna doğru TCMB’nin Aralık toplantısında faiz indirimlerine devam edeceği beklentisiyle toparlansa da, ayı %0,66 düşüşle 10.898,70 puandan tamamladı. Sınai Endeksi ayı %3,65 gerilemeyle, Bankacılık Endeksi ise %6,43 yükselişle kapatarak belirgin şekilde pozitif ayrıştı.

Küresel ölçekte Fed ile diğer merkez bankalarının faiz indirimlerine hazırlanması, tarifelere ilişkin belirsizliklerin azalması ve Rusya–Ukrayna savaşında çözüm beklentilerinin güçlenmesi, küresel ekonomide toparlanmayı desteklerken; dezenflasyon programı uygulayan Türkiye’nin de bu gelişmelerden fayda sağlaması bekleniyor.

Bu çerçevede 2026 yılında ekonomik koşulların 2025’e kıyasla daha ılımlı olacağı, TCMB’nin de faiz indirimlerine devam edeceği öngörülüyor. Özellikle bankacılık sektörü başta olmak üzere reel sektörün bu ortamdan olumlu etkilenmesi bekleniyor. Bu beklentiler doğrultusunda Borsa İstanbul’da Aralık ayında pozitif ancak dalgalı bir seyir öngörülüyor. Dönemsel geri çekilmeler olsa da, orta-uzun vadeli yatırımcılar için kademeli alım görüşümüzü koruyoruz.

Bu kapsamda, BIST 100 için 12 aylık 13.500 puan hedefimizi ve hedefin bugünkü seviyelere göre yaklaşık %24 getiri potansiyeli sunması nedeniyle AL önerimizi sürdürüyoruz. MSCI Turkey Endeksi, 2025T’de 8,63x F/K ve 0,92x PD/DD çarpanlarıyla işlem görüyor; bu seviyeler EM MSCI endeksine göre sırasıyla %43,8 ve %55 oranında iskonto anlamına geliyor.

Bu ay model portföyümüzde herhangi bir değişiklik yapılmamıştır.