İş Yatırım’dan 3.Çeyrek 2025 Bilanço Tahminleri

Bankaların genelinde yılın üçüncü çeyreğinde swap hariç marjlar bir önceki çeyreğe oranla genişlerken karşılık giderlerinde bir miktar artış görülmesi bekleniyor.
Tahminlerimize göre ikinci çeyreğe göre en yüksek net kar artışı kaydetmesini beklediğimiz bankalar : Halkbank (HALKB.IS, %50 ), Akbank (AKBNK.IS, %22) ve Yapı Kredi Bankası (YKBNK.IS, %18).
Güçlü prim üretimi, teknik karlılık ve yatırım gelirleri sigorta şirketlerinin karlılığını desteklemeye devam ediyor. Bu grupta Anadolu Sigorta (ANSGR.IS) ve Anadolu Hayat (ANHYT.IS), sırasıyla %14 ve %9 ile, çeyreklik bazda net karında en yüksek reel artış beklediğimiz isimler.
Finans Dışı Şirketler
Yılın üçüncü çeyreğinde sanayi şirketlerinde yurtiçi ve yurtdışında zayıf talep koşulları, marjlar üzerindeki baskı, ve bir önceki çeyreğe göre daralsa da kur ve enflasyon arasındaki makas kar büyümelerini sınırlamaya devam ediyor. Tahminlerimize göre, Tofaş (TOASO.IS), Enka(ENKAI.IS), Aygaz (AYGAZ.IS), Aselsan(ASELS.IS), Galatawind (GWIND.IS), Aksa Enerji (AKSEN.IS) ve Coca Cola (CCOLA.IS) bu grupta reel bazda geçen yılın aynı dönemine göre net kar ve/veya FAVÖK’ünü arttırabilen şirketler arasında ön plana çıkıyor.
Hizmetler tarafında ise Tab Gıda (TABGD.IS) ve Şok Marketler (SOKM.IS) perakende sektöründe ön plana çıkarken, havacılıkta, Tav Havalimanları (TAVHL.IS) yılık FAVÖK büyümesinde üst sırada. Telekom şirketleri, Turkcell (TCELL.IS) ve TürkTelekom (TTKOM.IS), sırasıyla %7 ve %10 büyüme oranları ile 3Ç FAVÖK rakamını yıllık bazda reel olarak arttırabilen az sayıda finans dışı şirket arasında yer alıyor.

Rapor içerisinde yer alan bilgiler, İş Yatırım Menkul Değerler A.Ş. (“İş Yatırım” veya “Şirket”) tarafından bilgilendirme amacı ile hazırlanmıştır.