Gelişen Piyasalar Yükselişte: Yatırımcılar ABD Varlıklarından Uzaklaşıyor

Gelişen piyasa hisseleri, yılbaşından bu yana yaşanan kayıpları telafi ederken yatırımcılar ABD varlıklarına olan güvenin azalmasından fayda sağlamayı bekliyor. IMF raporuna göre, bu performans uzun sürmeyebilir.  Fidelity Varlık Yönetimi ise çok daha parlak bir geleceği müjdeliyor..

Gelişen piyasalar bu hafta güçlü bir yükseliş yaşadı. MSCI Gelişen Piyasalar Endeksi, art arda beşinci gününde yükseliş kaydederek çarşamba günü %1,9’a kadar tırmandı ve son üç haftanın en yüksek kapanış seviyesine ulaştı. Teknoloji hisseleri yükselişe öncülük etti.

Güney Kore’nin Kospi endeksi ve Güney Afrika’nın FTSE/JSE Africa All Share endeksi, ABD’nin misilleme tarifeleri sonrası yaşanan düşüşleri tamamen sildi. Hindistan ise geçen hafta bu tarz kayıpları telafi eden ilk büyük piyasa oldu.

MSCI’ın gelişen piyasalar endeksi, yılbaşından bu yana S&P 500’e karşı getiri farkını 10 puanın üzerine çıkardı.

💱 Gelişen Piyasa Para Birimlerinde ve Tahvillerinde Güçlü Performans

Gelişen piyasa para birimleri son bir haftada ABD dolarının zayıflamasıyla yükselişe geçti. Bölgeye ait yerel para cinsinden tahviller, faiz indirimi beklentileri ve düşen enflasyon sayesinde 2022’den bu yana en iyi yıl başlangıcını yaptı.

🌐 IMF: “Küresel Büyüme Tehlikede, Gelişen Ülkeler Baskı Altında”

Uluslararası Para Fonu (IMF), salı günü yayımladığı Dünya Ekonomik Görünüm raporunda, Meksika ve Çin gibi ülkeleri kapsayan gelişen ekonomiler için 2025 büyüme tahminlerini düşürdü. IMF, küresel finansman koşullarının sıkılaşması ve kalkınma fonlarına erişimin azalması nedeniyle bu ülkelerin ciddi ekonomik zorluklarla karşı karşıya kalabileceğini bildirdi.

ABD Başkanı Donald Trump yönetiminin uygulamaya koyduğu yeni tarifeler ve politik belirsizlikler, dünya ekonomisinin COVID-19 ve Ukrayna savaşı sonrası toparlanma sürecine zarar veriyor.

IMF’nin yeni tahminine göre gelişen ve gelişmekte olan ekonomilerde büyüme bu yıl %3,7, 2026’da ise %3,9 olacak. Bu, ocak ayındaki tahminlere göre yaklaşık 0,5 puanlık bir düşüş anlamına geliyor. 2024 için ise büyüme %4,3 seviyesinde tahmin edilmişti.

• Meksika’nın büyüme tahmini 1,7 puan düşürülerek %0,3 daralma öngörülüyor.

• Çin’in büyümesi ise 0,6 puan aşağı çekildi.

• Rusya’nın 2025 büyüme tahmini %1,5’e yükseltilse de, bu geçen yılki %4,1 büyümeye kıyasla keskin bir yavaşlama.

IMF, birçok gelişen ekonomide borç servis yükünün arttığını, mali alanın ise 10 yıl öncesine göre çok daha sınırlı olduğunu vurguladı.

💼 Fidelity: Yatırımcılar ABD’den Kaçıyor, Gelişen Piyasalar Parlıyor

Fidelity Asset Management tarafından yayımlanan analizde, gelişen piyasalara olan sermaye akışının ABD varlıklarındaki büyük çıkışlarla bağlantılı olduğu belirtildi. Bu hareketlilik, sadece kısa vadeli bir dalgalanma değil, aynı zamanda küresel yatırım stratejilerinde temel bir değişimin sinyali olarak değerlendiriliyor.

ABD’deki ekonomik politikalara yönelik endişeler bu dönüşümün en önemli nedenlerinden biri. Başkan Trump’ın Fed Başkanı Jerome Powell’a yönelik eleştirileri ve Fed’in bağımsızlığına yönelik olası tehditler, yatırımcıları tedirgin etti. ABD doları bu yıl %9 değer kaybetti; sadece nisan ayında düşüş %6’ya ulaştı. Bu, 2008 finans krizinden bu yana en sert aylık değer kaybı olarak kayıtlara geçti.

Öte yandan, gelişen piyasalar bu durumdan fayda sağlıyor. Ucuz varlık değerlemeleri, iyileşen ekonomik temeller ve birçok gelişmekte olan ülkede siyasi istikrarın güçlenmesi, yatırımcıların bu piyasalara yönelmesini teşvik ediyor.

🔍 Küresel Sermayede Dönüşüm

Uzmanlar, bu sermaye yeniden tahsisini küresel yatırım düzeninde kalıcı bir değişim olarak yorumluyor. ABD’nin ekonomik yönetimine olan güven azalırken, gelişen piyasaların küresel portföylerdeki payı artıyor.

Sonuç:
ABD’nin ekonomik politikalarına yönelik artan belirsizlikler ve yatırımcı güvenindeki aşınma, gelişen piyasalara olan ilgiyi artırıyor. Bu trend, sadece geçici bir yön değişimi değil; aynı zamanda dünya finansal sisteminde köklü bir yeniden yapılanmaya işaret ediyor. Gelişen ülkeler, yatırım için daha cazip hale gelirken, küresel sermaye dengesi yeniden şekilleniyor.