ANALİZ:  Nihayet talep yavaşlıyor

Aralık ayına ilişkin öncü veriler iç piyasa kaynaklı talep koşullarında duraklamaya işaret ederken, üretimde zayıf seyir devam etti. Reel Kesim Güven Endeksi gerilemekle birlikte eşik seviye üzerinde kalmaya devam etti. Sektörel güven endekslerinin tamamında iyileşme görülmekle birlikte endeksler tarihsel ortalamalarının altındaki seyrini sürdürdü. Kapasite kullanım oranı mevsimsellikten arındırılmış olarak aralıkta %75,6 ile yatay seyrederken, imalat sanayiinde üretimdeki zayıflığın sürdüğüne işaret etti. Maliyet ve fiyatlamaya ilişkin sorulardan gelecek 3 aya ilişkin beklentilerde kasım ayındaki artışın ardından aralıkta azalış kaydedildi.

Reel Kesim Güven Endeksi (RKGE): RKGE mevsimsellikten arındırılmış (m.a) olarak üç aylık artışın ardından aralıkta aylık 0,7 puan azalarak 102,7 oldu ve tarihsel ortalamasının altına geriledi. Sabit sermaye harcamalarında belirgin azalış devam ederken, gelecek 3 aya ilişkin ihracat siparişleri ve istihdamda artış gerçekleşti. Çeyreksel bazda ise endeks ortalaması bir önceki çeyreğin üzerinde gerçekleşti.

Sektörel Güven Endeksleri (SGE): Aralık ayında tüm endekslerde artış görüldü. Hizmet sektöründe aralıkta 2,7 puan artış görülmekle birlikte bir önceki ayki düşüşü tamamen telafi edemedi.

Artışta mevcut döneme ilişkin talep görünümündeki iyileşme etkili oldu. Perakende ve inşaat sektörlerinde aylık bazdaki yükselişte ise son 3 aylık dönemdeki iş hacmi ve faaliyete dair sorulardaki iyileşme belirleyici oldu. Her üç sektörün güven endeksi de tarihsel ortalamalarının altında kalmaya devam ederek, sektörler genelinde zayıflığın sürdüğüne işaret etti.

Kapasite Kullanım Oranı

KKO (m.a.) aralıkta %75,6 ile yatay seyrederek tarihsel ortalamasının altında kalmaya devam etti ve imalat sanayinde üretimdeki zayıflığın devam ettiğine işaret etti. KKO, büyük ve küçük ölçekli firmalarda gerilerken, orta ölçekli firmalarda arttı. KKO orta ölçekli firmalarda tarihsel ortalamasının belirgin altına kalırken, küçük ölçekli firmalarda ise ortalamanın bir miktar üzerinde bulunuyor. Mal grupları bazında ise KKO dayanıklı tüketim malları dışında diğer tüm mal gruplarında geriledi.

Kaynak:  Akbank Ekonomik Araştırmalar