Zorlu Holding borç baskısı altında: Varlık satışı ve işten çıkarma gündemde

Zorlu Holding’in yaklaşık 4,9 milyar dolarlık borç yükünü azaltmak amacıyla varlık satışları ve Vestel’de kapsamlı işten çıkarmalar üzerinde çalıştığı iddia edildi. Bloomberg’in haberine göre şirket, yatırımcılara borç yapılandırma planlarını anlatırken gayrimenkul satışları ve maliyet düşürücü adımları gündeme getirdi. Holding CEO’su Ömer Yüngül ise borç ödeme konusunda sorun yaşanmadığını savunurken, Vestel’de planlanan 2 bin kişilik işten çıkarmanın verimlilik amacı taşıdığını söyledi. Zorlu Center’ın satışına ilişkin iddialar ise piyasalarda tartışılmaya devam ediyor.

Zorlu Holding’den borç yükünü azaltma hamlesi

Zorlu Holding, artan finansman baskısı ve yüksek faiz ortamında borç yükünü hafifletmek için yeni önlemleri değerlendirmeye başladı.

Bloomberg’in haberine göre şirket yönetimi, geçtiğimiz hafta JPMorgan Chase tarafından düzenlenen yatırımcı toplantısında yaklaşık 4,9 milyar dolara ulaşan toplam borç yüküne ilişkin yatırımcılara bilgi verdi.

Toplantıya ilişkin bilgi sahibi kaynaklara dayandırılan haberde, holdingin özellikle arsa ve gayrimenkul varlıklarının satışını değerlendirdiği belirtildi.

Aynı kapsamda holding bünyesindeki Vestel’de yaklaşık 2 bin kişilik işten çıkarma planı üzerinde çalışıldığı ifade edildi.

Bu rakam Vestel çalışanlarının yaklaşık yüzde 10’una karşılık geliyor.

Alternatif Menkul Değerler’den Coca-Cola İçecek’in 1Ç26 Finansal Sonuçları Raporu

Vestel’de verimlilik odaklı küçülme

Zorlu Holding CEO’su Ömer Yüngül, BloombergHT’ye yaptığı açıklamada işten çıkarma planlarını doğruladı ancak bunun mali sıkıntı değil verimlilik amacı taşıdığını savundu.

Yüngül, “2 bin kişilik işten çıkarma doğrudur ama tamamen verimlilik için yapılıyor” dedi.

Vestel’in üretim kapasitesinin bu süreçten olumsuz etkilenmeyeceğini, aksine artacağını belirten Yüngül, şirketin borçluluk seviyesinin sürdürülebilir olduğunu söyledi.

Yüngül’e göre şirket yönetimi borcun FAVÖK’e oranında üç çarpanı yönetilebilir seviyede görüyor.

Şirketin güçlü ihracat kapasitesine sahip olduğunu vurgulayan Yüngül, yeni dönemde özellikle ABD pazarına ağırlık vermeyi hedeflediklerini açıkladı.

“Kaynaklarımızı ABD’ye yönlendirdik”

Yüngül, ABD’de ciddi yatırım fırsatları oluştuğunu belirterek kaynak ve yatırımların bu bölgeye kaydırıldığını söyledi.

“Şu an ABD’den çok ciddi fırsatlar geliyor, değerlendiriyoruz. Kaynak ve yatırımlarımızı ABD’ye çevirdik, Eylül ayında güzel haberler alacağız” ifadelerini kullandı.

Zorlu Holding’in özellikle Avrupa dışındaki pazarlarda büyümeye odaklandığı ve küresel satış ağını çeşitlendirmeye çalıştığı belirtiliyor.

Erol Taşdelen: Enerjide Sessiz Hamle: Koç Neden Madeni Yağ Pazarından Çıktı?

Zorlu Center satılıyor mu?

Son dönemde piyasalarda en çok konuşulan konulardan biri ise İstanbul’un en değerli ticari gayrimenkullerinden biri olan Zorlu Center’ın satışa çıkarıldığı iddiaları oldu.

Ancak mevcut bilgiler, holdingin doğrudan satıştan ziyade borç yapılandırmasına odaklandığını gösteriyor.

Finans çevrelerinden gelen bilgilere göre Zorlu Holding, yaklaşık 3,2 milyar dolarlık borcun yeniden yapılandırılması için kamu ve özel bankalarla yoğun görüşmeler yürütüyor.

Bu süreçte Zorlu AVM başta olmak üzere bazı büyük varlıkların teminat olarak gösterildiği ifade ediliyor.

Piyasalarda 1,5 ila 1,7 milyar dolar seviyesinde olası satış senaryoları konuşulsa da holding daha önce aktif bir satış süreci yürütüldüğü iddialarını reddetmişti.

Buna rağmen analistler, yapılandırma sürecinin başarısız olması halinde AVM veya ofis bölümlerinin kısmi satışının ilerleyen dönemde gündeme gelebileceğini düşünüyor.

Borç baskısının arkasında hangi şirketler var?

Holding üzerindeki finansal baskının önemli kısmı iştiraklerden kaynaklanıyor.

Vestel’in yüksek faiz ortamı ve zayıf iç talep nedeniyle 500 milyon doların üzerindeki borcu yeniden yapılandırmak için görüşmeler yaptığı belirtiliyor.

Zorlu Enerji ise bölgesel enerji fiyatlarındaki dalgalanmalardan etkilenirken operasyonlarını sadeleştirmek amacıyla İsrail’deki Dorad Energy yatırımını satmıştı.

Öte yandan Borsa İstanbul’da son dönemde bankacılık hisselerinde yaşanan sert düşüşlerin de şirket borçluluğuna yönelik piyasa kaygılarını artırdığı ifade ediliyor.

Yüksek faiz ortamı şirketleri zorluyor

Türkiye’de uzun süredir devam eden yüksek faiz politikası, özellikle yoğun borç kullanan holdingler üzerinde ciddi baskı yaratıyor.

Kur oynaklığı, finansman maliyetleri ve iç talepteki yavaşlama sanayi şirketlerinin nakit akışını zorlaştırırken, büyük holdinglerin yeniden yapılandırma ve varlık satışı seçeneklerine yöneldiği görülüyor.

Analistler, önümüzdeki dönemde Türkiye’de benzer şekilde borç azaltma ve operasyonel küçülme adımlarının daha sık gündeme gelebileceğini düşünüyor.

Zorlu Holding cephesinde ise yatırımcıların en yakından izleyeceği başlıklar arasında olası varlık satışları, bankalarla yürütülen yapılandırma görüşmeleri ve Vestel’deki dönüşüm süreci yer alıyor.

Kaynak:  Reuters, Oksijen, ParaAnaliz haber masası