HSBC, petrolde arz fazlasının 2026’da yükselmesini bekliyor

HSBC, 2025’in dördüncü çeyreğinden itibaren önemli bir petrol fazlası olacağını öngörüyor ve günlük 1,7 milyon varil fazlalık bekliyor. Bu fazlalık 2026’da 2,4 milyon varil/güne yükselebileceğini öngörüyor.

Banka yayınladığı araştırma notunda, arz fazlası beklentisinin OPEC+ üretiminin önümüzdeki yıl kademeli olarak geri dönmesinden kaynaklandığını belirtti.

OPEC+, geçtiğimiz günlerde Ekim ayı için 137.000 bpd’lik bir üretim artışı açıkladı ve 1,65 mbd’lik gönüllü kesintilerin erken geri alınmasına başladı. HSBC, bu kesintilerin 12 aylık bir süre içinde tamamen kaldırılacağını ve bu durumun piyasaya daha fazla arz baskısı getireceğini öngörüyor.

Bankanın petrol modeli, Batı’nın stokları artmaya başlarsa, 2026 için 65 dolar/varil olan Brent fiyat tahmininde aşağı yönlü risk olabileceğini gösteriyor.

Rusya ile ilgili olarak HSBC, önemli arz kayıpları beklemediğini belirtti, ancak Moskova’nın OPEC+ hedeflerini karşılamak için üretimi artırmada karşılaştığı zorlukları vurguladı. Yapısal ve operasyonel kısıtlamaları gerekçe göstererek, 2026 sonu için Rusya’nın üretim tahminini 300.000 varil/gün düşürdü.