Döviz
Dolar Tarife Savaşında Kan Kaybediyor: Yatırımcılar Altına Kaçıyor
ABD ile Çin arasındaki yeni tarife restleşmesi, küresel piyasalarda doların zayıflamasına ve yatırımcıların yeniden “güvenli liman” altına yönelmesine yol açtı. Nisan ayındaki benzer senaryoda olduğu gibi dolar gerilerken, altın yükseldi, S&P 500 sert düştü. Ekonomist Robin Brooks’a göre, piyasalar artık gümrük vergilerinin ABD ekonomisine geri tepeceğine inanıyor.
ABD ile Çin arasındaki yeni tarife restleşmesi, küresel piyasalarda doların zayıflamasına ve yatırımcıların yeniden “güvenli liman” altına yönelmesine yol açtı. Nisan ayındaki benzer senaryoda olduğu gibi dolar gerilerken, altın yükseldi, S&P 500 sert düştü. Ekonomist Robin Brooks’a göre, piyasalar artık gümrük vergilerinin ABD ekonomisine geri tepeceğine inanıyor.
Dolar Neden Düştü?
Yılın en dikkat çekici gelişmelerinden biri 2 Nisan’da yaşanmıştı. ABD ile Çin’in karşılıklı tarife artışı açıklaması sonrası piyasa beklentisi, enflasyonist baskı nedeniyle Fed’in daha şahin bir duruş sergileyeceği yönündeydi. Bu nedenle çoğu analist o gün doların güçleneceğini öngörmüştü.
Ancak tam tersi oldu: Dolar değer kaybetti.
Uzmanlara göre bunun nedeni, piyasaların tarifelerin küresel ticareti baltalayarak ABD ekonomisini resesyona sürükleyebileceği korkusunu fiyatlamasıydı.
Aynı senaryo dün yeniden yaşandı. Washington’un Çin mallarına uyguladığı yeni gümrük tarifeleri, yatırımcıları yeniden tedirgin etti. Dolar keskin bir şekilde gerilerken, faiz farkları dolar aleyhine döndü.
“Korku Günü” Yeniden: Dolar Düştü, Altın Yükseldi
Dolar dün %0,6 gerilerken, 2 Nisan’daki düşüş %0,4 seviyesindeydi.
İki yıllık faiz farkı da 8 baz puan dolar aleyhine hareket etti. Bu tablo, piyasaların tarifeleri ABD ekonomisi için olumsuz olarak algıladığını gösteriyor.
Altın fiyatları %1 yükselirken, S&P 500 endeksi %2,7 geriledi.
Yani klasik “riskten kaçış” ortamında bile yatırımcılar dolara değil, altına yöneldi. 2 Nisan’da altın fiyatları yalnızca %0,7 artmıştı; bu kez yükseliş daha güçlü oldu.
Dolar İçin Tehlike Büyüyor
Piyasalar, Washington’un ticaret savaşında “kısa çubuğu” elinde tuttuğu görüşünde.
ABD’nin yeni tarifeleri hem ihracatı baskılıyor hem de enflasyonu tetikleyip talebi daraltıyor.
Doların son haftalardaki istikrarı dün bozuldu; bu düşüş, güvenli liman statüsünün zedelendiği sinyalini veriyor.
Robin Brooks’a göre, “Bu tablo dolarda yapısal bir zayıflığın başladığını gösteriyor. Altın yükselirken, S&P 500 düşüyorsa ve buna rağmen dolar değer kaybediyorsa, piyasa artık ABD’yi küresel riskin kaynağı olarak görüyor.”
Kimdir Robin Brooks?
Robin Brooks, Uluslararası Finans Enstitüsü’nün (IIF) eski başekonomisti ve şu anda Brookings Institution ile Atlantic Council gibi düşünce kuruluşlarında analizler yayımlayan tanınmış bir makroekonomisttir.
Daha önce Goldman Sachs ve IMF’de görev yapan Brooks, özellikle döviz piyasaları, küresel sermaye akımları ve ticaret politikalarının makro etkileri konularındaki çalışmalarıyla biliniyor.
Brooks, son dönem analizlerinde ABD’nin ticaret politikalarının “kendi ayağına kurşun sıktığını”, doların ise artık “küresel güvenli liman” rolünü kaybetmeye başladığını savunuyor.
Atilla Yeşilada ve Güldem Atabay tarafından kaleme alınan özel raporlarımıza abone olmak ister misiniz? Raporlarımız kurumsal müşterilere yöneliktir. Abonelik ücretlidir. Koşulları öğrenmek için bize e-mail atın: [email protected]
