Brisa Bridgestone: 4Ç21 net rakamı beklentilerin üzerinde

Brisa, 4Ç21’de 2,130 milyon TL gelir (Konsensus: 1,906 milyon TL), 424 milyon TL FAVÖK (Konsensus: 390 milyon TL) ve 335 milyon TL net kar (Konsensus: 216 milyon TL) açıkladı. 4Ç21 FAVÖK ve net kar rakamlarının beklentilerin üzerinde açıklanması dolayısıyla sonuçların hisse performansı üzerinde olumlu bir etki yapacağını düşünüyoruz.

Brisa, 4Ç21’de satış gelirlerini yıllık %59 artış ile 2,130 milyon TL seviyesine yükseltmiştir.

Şirket’in FAVÖK rakamı yıllık bazda %39 artarak 424 milyon TL seviyesinde gerçekleşmiştir. 4Ç21’de FAVÖK marjında da yıllık bazda 2,8 puanlık bir azalış
olmuştur.

BRİSA’nın 2021 yılında ilişkili kuruluş olan Bridgestone Singapore Pte. Ltd ile yapmış olduğumuz mal (kauçuk) alım işlemleri ve Bridgestone Europe S.A./N.V.
ile yapmış olduğu mamul lastik alım satım işlemleri, piyasa koşullarına ve emsallerine uygun olarak gerçekleştirilmiştir. Benzer şekilde 2022 yılında BRİSA’nın ilişkili kuruluşla yapacağı işlemler, şirket bütçesinde planlanan çerçevede piyasa koşulları ile uyumlu olarak gerçekleştirilecektir.

Genel değerlendirme: Hisse, yıl başından itibaren BIST 100 Endeksi’nin %11 altında performans göstermiştir. Geriye dönük 12 aylık verilere göre hisse 8,6x
F/K ve 6,8x FD/FAVÖK çarpanlarıyla işlem görmektedir.

 

Deniz Yatırım