Wall Street’te Temkinli Hava: Tarife Belirsizliği Piyasaları Sarstı

ABD Başkanı Donald Trump’ın küresel tarifeleri yüzde 15’e çıkarma kararı ve Yüksek Mahkeme’nin “karşılıklılık tarifelerini” iptal etmesi, Wall Street’te belirsizliği artırdı. Hisse senetleri dalgalanırken tahviller ve altın yükseldi, Bitcoin sert satış gördü. Yatırımcılar ticaret politikasındaki yön arayışı nedeniyle büyük pozisyon almaktan kaçınıyor.

---

Piyasalar Kararsız: Hisseler Dalgalı, Tahviller ve Altın Yukarıda

Wall Street’te haftaya temkinli bir başlangıç yapıldı. Yatırımcılar, son tarife gelişmelerinin ekonomi ve enflasyon üzerindeki etkilerini değerlendirmeye çalışırken hisse senetleri yön bulmakta zorlandı.

S&P 500 yatay seyrederken, Dow Jones Industrial Average yüzde 0,3 geriledi. Nasdaq Composite ise yüzde 0,6 düşüş kaydetti.

Tahvil getirileri sınırlı hareket ederken, yatırımcılar Fed’in bir sonraki faiz indirimini tamamen Eylül ayına fiyatlamaya başladı. Dolar dalgalı seyretti. Bitcoin kısa süreliğine 65 bin doların altına inerken daha sonra 66 bin dolar civarına toparlandı; yine de yüzde 2 civarında düşüşle zayıf görünümünü koruyor.

---

Trump’tan Yeni Tarife Hamlesi

Gelişmelerin merkezinde, ABD Başkanı Donald Trump’ın hafta sonu yaptığı açıklamalar yer aldı.

ABD Yüksek Mahkemesi’nin Trump’ın “karşılıklılık” esasına dayalı tarifelerinin önemli bölümünü iptal etmesinin ardından Beyaz Saray, tüm ithalatlara yüzde 15 oranında yeni ve genel bir tarife uygulanacağını duyurdu.

Trump, Truth Social hesabından yaptığı paylaşımda, “10%’luk küresel tarifeyi derhal yürürlüğe girmek üzere yüzde 15’e çıkarıyorum” ifadelerini kullandı. Yeni vergilerin hemen geçerli olacağını belirtti; ancak uygulama takvimine ilişkin resmi belgelerin imzalanıp imzalanmadığı netleşmedi.

Ayrıca önümüzdeki aylarda ek vergilerin gündeme gelebileceği uyarısında bulundu.

---

Avrupa’dan Tepki

Avrupa tarafında ise endişe hakim. Avrupa Komisyonu, mevcut durumun “adil ve karşılıklı faydaya dayalı” transatlantik ticaret için uygun olmadığını belirterek Washington’dan netlik talep etti.

AB ile ABD arasında yapılan ticaret anlaşmalarının risk altına girebileceği ifade ediliyor.

---

Yüksek Mahkeme Kararı ve Hukuki Belirsizlik

Supreme Court of the United States, cuma günü 6’ya karşı 3 oyla Trump’ın tarifeleri uygulamak için Uluslararası Acil Ekonomik Güçler Yasası’nı (IEEPA) yanlış kullandığına hükmetti. Mahkeme, söz konusu yasanın başkana tarifeleri uygulama yetkisi vermediğini belirtti.

Ancak Trump yönetimi, Ticaret Yasası’nın 1974 tarihli 122. maddesine dayanarak tarifeleri 150 gün boyunca uygulama yetkisine sahip. Bu sürenin ardından Kongre onayı gerekiyor.

Piyasalarda asıl soru, 150 günlük pencerenin sonunda ne olacağı.

Landsberg Bennett Private Wealth Management yatırım direktörü Michael Landsberg, “Tarife politikasındaki bu itiş-kakış yılın geri kalanında piyasalar için dikkat dağıtıcı bir tema olmaya devam edecek” değerlendirmesinde bulundu.

---

Tahvil Piyasasında Sakinlik

ABD tahvil getirileri haftaya sınırlı değişimle başladı:

• 10 yıllık ABD tahvili: %4,07

• 30 yıllık tahvil: %4,72

• 2 yıllık tahvil: %3,48

(Getiriler ile fiyatlar ters yönde hareket eder.)

Tahvil piyasasında büyük bir panik görülmezken, yatırımcıların temkinli pozisyon aldığı dikkat çekiyor.

---

Altın Yükseldi, Riskten Kaçış Artıyor

Belirsizlik ortamı altın fiyatlarını yukarı taşıdı. Spot altın yüzde 1’in üzerinde yükselirken, vadeli altın kontratları yüzde 2 prim yaptı.

Yeni tarifelerin enflasyon ve küresel büyüme üzerindeki etkisine ilişkin soru işaretleri, güvenli liman talebini artırdı.

---

Belirsizlik Devam Edecek mi?

Nisan ayında Trump’ın “Özgürlük Günü” olarak adlandırdığı kapsamlı tarife planı sonrası görülen sert dalgalanmaların ardından, piyasalar yeniden yön arayışında.

Analistler, ticaret politikasındaki hukuki ve siyasi mücadelelerin 2026 boyunca sürebileceğini ve bunun yatırımcı güvenini zaman zaman sarsabileceğini belirtiyor.

Kısacası, Wall Street için yeni bir “tarife dönemi” başladı. Bu dönemin ne kadar süreceği ve küresel ticareti nasıl şekillendireceği ise belirsizliğini koruyor.

Bloomberg, CNBC

Atilla Yeşilada ve Güldem Atabay tarafından kaleme alınan özel raporlarımıza abone olmak ister misiniz? Raporlarımız kurumsal müşterilere yöneliktir. Abonelik ücretlidir. Koşulları öğrenmek için bize e-mail atın: [email protected]