Küresel İmalatta Yavaşlama Sinyali: Kasım Ayında Büyüme Hızı Geriledi

Özet:

J.P. Morgan Global İmalat PMI verileri, Kasım ayında küresel imalat faaliyetlerinin ivme kaybettiğini gösterdi. Üretim ve yeni siparişlerde artış devam etse de hız belirgin şekilde yavaşladı. İstihdam yeniden daralmaya dönerken, dış talep sekiz aydır gerilemeye devam etti. Gelişmiş ekonomilerde ihracat siparişleri düşerken, Çin ve Hindistan gibi bazı gelişen ülkelerde toparlanma görüldü.

---

Global İmalat PMI 50,5’e Geriledi

J.P. Morgan ve S&P Global tarafından yayımlanan Küresel İmalat PMI endeksi, Ekim ayındaki 50,9 seviyesinden 50,5’e gerileyerek dört aylık büyüme döneminin en zayıf performansını kaydetti.

Endeksin alt kalemlerine bakıldığında:

• Yeni siparişler,

• Üretim,

• Tedarikçi teslim süreleri
  büyüme sinyali verirken;

• İstihdam,

• Girdi stokları
  daralmaya işaret etti.

Not: Romanya verileri geç yayınlandığı için hesaplamalara dahil edilmedi.

---

Üretim ve Yeni Siparişlerde Yavaşlayan Büyüme

Kasım ayında imalat üretimi ve yeni siparişler üst üste dördüncü ayda da büyümeyi sürdürdü. Ancak hız, önceki aylara göre belirgin şekilde yavaşladı.

Sektörel görünüm:

• Tüketim malları ve ara malı kategorilerinde büyüme devam etti.

• Yatırım mallarında ise daralma görüldü.

Kasım ayında en güçlü üretim artışını kaydeden ülkeler:

• Tayland

• Hindistan

• Vietnam

• Kolombiya

• Pakistan

• ABD

Euro Bölgesi ve İngiltere’de hafif büyüme görülürken, Japonya’da daralma, Çin’de ise durgunluk kaydedildi.

---

Dış Talep Üst Üste Sekiz Aydır Geriliyor

Yeni ihracat siparişleri Kasım’da da düşmeye devam ederek sekiz aylık gerileme serisini sürdürdü.

• ABD, Japonya ve Euro Bölgesi’nde ihracat siparişleri azaldı.

• Buna karşılık Çin, Hindistan gibi gelişen ülkelerde dış talep artışı görüldü.

• Brezilya, Rusya ve Türkiye’de ihracat zayıf seyretti.

---

İstihdamda Yeniden Küçülme

Küresel imalat istihdamı Kasım’da son üç ayın ikincisinde daraldı.

• Çin, Euro Bölgesi ve İngiltere’de istihdam azaldı.

• ABD, Japonya ve Hindistan’da ise sınırlı artış kaydedildi.

Ayrıca:

• İş yükü (backlogs) 41 aydır düşüyor.

• Girdi stokları, mamul stokları ve satın alma faaliyetleri daralma bölgesinde kalmaya devam etti.

---

Fiyat Baskıları Sürüyor

Girdi maliyetleri ve fabrika çıkış fiyatları Kasım ayında yeniden artış gösterdi.

• Gelişmiş ekonomilerde enflasyonist baskı daha güçlü,

• Gelişen ülkelerde ise daha ılımlı seyretti.

Küresel tedarik zincirlerinin hala baskı altında olduğu, teslimat sürelerinin art arda 18 aydır uzadığı belirtildi.

---

Gelecek Görünümü: Temkinli İyimserlik

İmalat sanayisinin gelecek 12 aya ilişkin beklentileri Kasım ayında son beş ayın en yüksek seviyesine çıktı. Ancak:

• İyimserlik 20 aydır uzun dönem ortalamasının altında.

• Brezilya, Kolombiya ve Tayland en iyimser ülkeler arasında yer aldı.

• ABD ve İngiltere de ilk ona girdi.

Yeni siparişler/stoklar oranı ise sekiz ayın en yüksek seviyesine yükseldi; bu, döngüsel açıdan pozitif bir sinyal kabul ediliyor.

---

J.P. Morgan’dan Genel Değerlendirme

J.P. Morgan Küresel Ekonomisti Maia Crook şunları söyledi:

“Küresel imalat üretim PMI’ı Kasım’da 0,3 puan düşerek 51,2’ye geriledi. Bu seviye, küresel sanayide zayıf fakat dayanıklı bir büyümeye işaret ediyor. Geleceğe yönelik üretim PMI’ındaki 1,4 puanlık toparlanma olumlu olsa da yeni siparişlerdeki düşüş görünümü sınırlıyor. ABD ve Hindistan güçlü büyürken, Çin ve G4’ün geri kalanında performans zayıf.”

Atilla Yeşilada ve Güldem Atabay tarafından kaleme alınan özel raporlarımıza abone olmak ister misiniz? Raporlarımız kurumsal müşterilere yöneliktir. Abonelik ücretlidir. Koşulları öğrenmek için bize e-mail atın: [email protected]