Dünya Ekonomisi
HSBC Uyardı: Dört Türk Hissesi MSCI Standard Endeks’ten Çıkarılabilir
HSBC Endeks Strateji ekibinin son raporuna göre, MSCI’nin 7 Ağustos’ta açıklayacağı ve 26 Ağustos kapanışında yürürlüğe girecek endeks yeniden değerlendirmesinde,…
HSBC Endeks Strateji ekibinin son raporuna göre, MSCI’nin 7 Ağustos’ta açıklayacağı ve 26 Ağustos kapanışında yürürlüğe girecek endeks yeniden değerlendirmesinde, SASA, CCOLA, PGSUS ve SISE MSCI Standard Türkiye endeksinden çıkarılma riski taşıyor. Banka, riskin arkasındaki ana neden olarak ABD piyasalarının güçlü performansının küresel minimum büyüklük eşiğini yukarı çekmesini ve bunun da Gelişmekte Olan Piyasalar segmentinde şirket sayısını daraltmasını gösteriyor.
| Hisse | Kanaat düzeyi | Gerekçe / Eşik durumu | Tahmini pasif çıkış (USD mn) |
|---|---|---|---|
| SASA | Yüksek | 5 günün tamamında serbest dolaşım piyasa değeri (FF MCap) eşiğin altında | 52,9 |
| CCOLA | Orta | 5 gün boyunca FF MCap eşiğinin %10–11 altında | 54,6 |
| PGSUS | Orta | FF MCap eşiğinin üzerinde olsa da segment numaraları nedeniyle riskli | 98,3 |
| SISE | Düşük | Hem segment hem FF MCap kriterlerinde risk; fark %3–5 ile görece dar | 68,9 |
Risk neden arttı?
-
Küresel eşikler yükseldi: ABD borsalarının güçlü yükselişi, MSCI’nin küresel minimum büyüklük referansını yukarı taşıdı.
-
EM evreni daralıyor: Bu durum, GOÜ (EM) segmentindeki bazı hisselerin eşiğin altında kalmasına ve çıkarılma olasılığının artmasına yol açtı.
-
Serbest dolaşım piyasa değeri kritik: MSCI, FF MCap (free float market cap) eşiklerini yakından izliyor; belirli gözlem pencerelerinde bu eşiklerin altına inilmesi “silinme” riskini büyütüyor.
Takvim
-
7 Ağustos 2025 (Çarşamba): MSCI sonuçların açıklanması
-
26 Ağustos 2025 (Salı) kapanışı: Değişikliklerin yürürlüğe girmesi (pasif fonların yeniden dengeleme günü)
Piyasalar için anlamı
-
Pasif fon akımları: Yukarıdaki tutarlar, endekse paralel izleyen pasif fonlardan beklenen yaklaşık çıkışı temsil ediyor.
-
Likidite ve fiyat etkisi: Duyuru gününden yeniden dengeleme gününe kadar, ilgili hisselerde artmış volatilite ve hacim görülebilir.
-
Karşı senaryo: Gözlem penceresi kapanana kadar fiyat/serbest dolaşım m-cap toparlanmaları ya da segment sayısı hesaplamalarındaki değişiklikler risk derecelerini aşağı çekebilir.
