SABAH Analizi: Kral Dolar yeniden sahalara mı dönüyor?

Trump–Powell Gerilimi: FED Başkanı’nın Geleceği Tartışılıyor

Dün Bloomberg’in, bir Beyaz Saray yetkilisine dayandırarak yayımladığı Powell haberinin ardından piyasalar kısa vadeli ancak oldukça sert dalgalandı. Haberde, Trump’ın yakın zamanda FED Başkanı Powell’ı görevden alabileceği öne sürülürken, bu iddia hisse senetlerinde, tahvil piyasasında ve dolar endeksinde (DXY) hızlı satışlara yol açtı; altın, gümüş ve Bitcoin gibi güvenli liman varlıklarda ise yükseliş gözlendi. Kısa süre sonra Trump, haberin doğru olmadığını ifade etse de böyle bir olasılığı Cumhuriyetçi senatörlerle görüştüğünü doğruladı.

Öte yandan, Anayasa Mahkemesi’nin son kararı, FED Başkanı’nın yalnızca geçerli bir gerekçeyle görevden alınabileceğini net biçimde ortaya koyarken, Powell da görev süresini tamamlamakta kararlı olduğunu yineledi.

Piyasaların Tepkisi: Dolar Güçleniyor, Altın Soluklanıyor

Trump, faiz indirimlerinde geç kalındığı gerekçesiyle Powell’ı ısrarlı ve sert biçimde eleştirirken, bazı Cumhuriyetçi senatörler Fed’in bağımsızlığını savunarak, siyasi saiklerle bir başkanın görevden alınmasının ABD’nin küresel itibarı açısından ciddi riskler taşıdığını vurguladı. Trump, tarife savaşlarıyla üretimi yeniden ülkeye çekmeye ve fabrika bacalarını tüttürmeye çalışırken, iş insanı kimliğiyle düşük faiz ortamında büyüme yaratmayı da hedefliyor.

Powell üzerindeki baskının sürmesi hâlinde uzun vadeli faizlerin yükselebileceğini, doların değer kaybına uğrayabileceğini, ABD’nin borçlanma maliyetlerinin artabileceğini ve borsalarda sert satışların tetiklenebileceğini bizzat tecrübe etmiş oldu.

Dolar Endeksi (DXY) Yeniden Toparlanıyor mu?

Powell haberinden önce ise, son günlerde hâkim olan doların güçlenme eğiliminin dün de sürdüğünü izledik. EURUSD paritesi gün içinde 1,1560 seviyesine kadar gerileyerek son üç haftanın en düşük seviyesini test ederken, İngiliz sterlini de 1,3350’ye kadar inerek son iki ayın en zayıf seviyesini gördü.

İngiltere’de kamu maliyesine dair artan endişeler, uzun vadeli faizlerdeki yükseliş ve istihdam piyasasında son dönemde yaşanan zayıflama, İngiltere Merkez Bankası’ndan beklenen faiz indirimiyle birleşince sterlin üzerindeki baskıyı artırdı.

Bu çerçevede, ABD dolarının sepet bazında değerini gösteren DXY endeksindeki yükselişin sürebileceği yönündeki görüşümüzü okurlarımız zaten yakından biliyor. Teknik açıdan bakıldığında, 13 Ocak’tan bu yana düşüş trendinde olan ve yılın ilk yarısını 1973’ten bu yana en kötü performansla kapatan DXY’nin toparlanma işaretleri verdiğini görüyoruz. Nitekim 13 Ocak zirvesi ile 30 Haziran dip seviyesi arasında ölçülen düşüş hareketinin %50 düzeltme seviyesi olan 103,3 kritik bir eşik olarak öne çıkıyor.

Güvenli Limanlar: Altın, Gümüş ve Bitcoin’de Sağlıklı Düzeltme Gelebilir

Güvenli liman altının son haftalarda bir miktar yorulma sinyalleri verdiğini de göz ardı etmemek gerekiyor. Bu çerçevede, dolar cephesinde yaşanabilecek olası bir toparlanmanın, altın üzerinde baskı yaratma potansiyelini tamamen dışlamıyoruz.

Yılbaşından bu yana performansa bakıldığında, gümüş %31, altın %27, Bitcoin ise %26 oranında değer kazanmış durumda. Her ne kadar altın-gümüş rasyosunun gümüş lehine dönmesini beklesek de ya da Bitcoin’de 150 bin dolar seviyesi hâlâ radar menzilinde bulunsa da, doların değer kazandığı bir senaryoda bu üçlünün de bir miktar geri çekilmesini makul ve sağlıklı bir düzeltme olarak görmek gerekir.

Jeopolitik Tansiyon: İsrail-Suriye Gerilimi Türk Piyasalarını Etkiliyor

İsrail’in dün Şam’a düzenlediği hava saldırıları, her ne kadar doğrudan Türkiye’yi ilgilendirmese de, artan jeopolitik risk algısı nedeniyle Türk mali piyasalarında da yankı buldu. İsrail’in güney Suriye’deki Dürzilere saldıran rejim güçlerini hedef alması ve geri çekilme talebiyle birlikte gelen bu hamle, halihazırda gergin seyreden Türk-İsrail ilişkileri açısından da dikkatle izleniyor.

Bu gelişmelerin jeopolitik tansiyonu artırabileceği endişesiyle, TL ve TL cinsi varlıklar dün satış baskısı altında kaldı.

Türk Piyasaları: TL Varlıklarda Baskı, Banka Hisselerinde Satış

Özellikle stopaj artışı sonrası döviz talebinin yeniden canlanmasından kaygı duyan TCMB’nin faiz indirimlerinde daha temkinli bir yol izleyeceği beklentisi, banka hisselerinde düşüşü beraberinde getirdi. XBANK endeksi dün %2,6 gerilerken, son iki günde toplam %6 kayıp yaşadı.

USDTRY kuru TCMB kontrolünde 40,20 civarında yatay seyrederken, Türkiye’nin 5 yıllık CDS primi 5 baz puan artarak 296 seviyesine yükseldi. İki yıllık gösterge tahvil faizi ise %41,63 seviyeye yükselerek son ay başından bu yana bebek adımları ile yükselişini devam ettirdi.

Ticaret Cephesi: Trump’tan Gümrük Vergisi Mesajları

ABD Başkanı Trump, Hindistan ile bir ticaret anlaşmasına çok yaklaştıklarını, Avrupa Birliği ile de benzer bir uzlaşmanın mümkün olabileceğini, ancak Kanada ile anlaşma konusunda henüz net bir tablo olmadığını ifade etti.

Bu açıklamalar, 1 Ağustos’ta devreye girecek yeni gümrük vergileri öncesinde ABD’nin ticaret ortaklarıyla yürüttüğü yoğun müzakerelerin gölgesinde geldi. Trump, Avrupa Birliği’nin geçmişteki sert tutumunu yumuşattığını ve artık bir anlaşmaya daha istekli yaklaştığını belirtirken, küçük ülkelere ise genel bir %10 ila %15 oranında gümrük vergisi uygulamayı düşündüğünü dile getirdi.

Öte yandan, Çin’e yönelik söylemlerinde de dün itibarıyla daha temkinli ve yumuşak bir ton benimsediği gözlemlendi.

ABD Piyasaları: Goldman Rallisi Sürerken Asya Kararsız

ABD borsaları geceyi %0,5 civarında yükselişle tamamlarken, güçlü bilançolar piyasaları destekledi. Özellikle Goldman Sachs’ın ikinci çeyrekte beklentileri aşarak 3,7 milyar dolar net kâr açıklaması dikkat çekti. Hisse piyasalarındaki oynaklık, bankanın işlem gelirlerini rekor seviyeye taşırken, artan satın alma aktiviteleri yatırım bankacılığı tarafını da canlandırdı.

Yıl başından bu yana %23 değer kazanan Goldman, S&P 500 finansal endeksinde en iyi performans gösteren ilk beş hisse arasında yer alıyor.

Yeni güne başlarken Asya cephesinde ise hafif bir iyimserlik havası hâkim. Ancak Japonya’nın Nikkei endeksi, ASML’nin 2026 için gelir uyarısı sonrası çip hisselerinde görülen satışlarla yatay seyretti. ABD vadeli endekslerinde ise hafif negatif bir tablo dikkat çekiyor.

Bugünün Takvimi: Konut Satışları, Euro Bölgesi TÜFE ve ABD Verileri

Bugün piyasa gündeminde Türkiye’de konut satışları, Euro Bölgesi’nde TÜFE verisi, ABD tarafında ise işsizlik maaşı başvuruları ve ekonomik aktivitenin nabzını tutacak perakende satışlar öne çıkıyor.

Atilla Yeşilada ve Güldem Atabay tarafından kaleme alınan özel raporlarımıza abone olmak ister misiniz? Raporlarımız kurumsal müşterilere yöneliktir. Abonelik ücretlidir. Koşulları öğrenmek için bize e-mail atın: [email protected]