ABD Hisse Fonlarında Çıkış Sürüyor, Avrupa Fonlarına ECB Öncesi Girişler Arttı

Ticaret politikalarına yönelik endişeler ABD piyasalarını baskılıyor

ABD hisse senedi fonları, 4 Haziran’da sona eren haftada üst üste üçüncü kez çıkış yaşadı. Bu durum, yatırımcıların ticaret politikalarındaki belirsizlikler karşısında temkinli kaldığını gösteriyor. Haftanın sonuna yaklaşılırken açıklanacak önemli istihdam raporu da yatırımcıların temkinli duruşunu pekiştirdi.

Buna karşılık, Avrupa hisse senedi fonlarına sekiz haftadır kesintisiz bir şekilde para girişi yaşanıyor. Avrupa Merkez Bankası’nın (ECB) faiz indirimi beklentisi ve zayıf enflasyon verisi bu ilgiyi destekledi. ECB, Perşembe günü gerçekleştirdiği toplantıda beklendiği gibi politika faizini indirdi.

ABD’

den 7,4 milyar dolarlık çıkış, Avrupa fonlarına 2,7 milyar dolar giriş

LSEG Lipper verilerine göre, yatırımcılar ABD hisse fonlarından net 7,42 milyar dolarlık çıkış gerçekleştirdi. Buna karşın, Avrupa bölgesel fonlarına yaklaşık 2,72 milyar dolar, Asya fonlarına ise 1,84 milyar dolar giriş oldu.

Sektörel bazda ise yatırımcılar ikinci haftada da net alım gerçekleştirdi ve 667 milyon dolarlık giriş sağlandı. En fazla para girişi teknoloji sektörüne (909 milyon dolar) ve sanayi sektörüne (878 milyon dolar) oldu. Buna karşın, finans ve sağlık sektörlerinden yaklaşık 800 milyon dolarlık çıkış yaşandı.

Tahvil ve para piyasası fonlarına büyük ilgi

Küresel tahvil fonlarına art arda yedinci haftada da giriş yaşandı ve bu hafta net 16,17 milyar dolarlık yatırım gerçekleşti. ABD doları cinsinden kısa ve orta vadeli tahvil fonlarına toplam 4,66 milyar dolarlık giriş oldu. Bu, Nisan 2024’ten bu yana en büyük haftalık net giriş olarak kaydedildi. Yüksek getirili tahvil fonlarına ise 2,93 milyar dolar yatırım yapıldı.

Para piyasası fonlarında da beş ayın en yüksek seviyesi olan 108,5 milyar dolarlık haftalık giriş görüldü. Altın ve değerli metaller fonlarına olan ilgi de dikkat çekti; bu kategorideki fonlara 1,69 milyar dolarlık girişle son yedi haftanın en yüksek seviyesi kaydedildi.

Gelişen piyasalar pozitif ayrışıyor

Gelişen piyasa tahvil fonları üst üste altıncı haftada da net giriş yaşadı ve toplam 1,99 milyar dolar yatırım çekti. Hisse senedi fonlarında ise 191 milyon dolarlık sınırlı bir net giriş görüldü.

İstihdam Verisiyle Wall Street’te Sert Yükseliş

Dow 400 puan, S&P 500 ise 6.000 seviyesinin üzerine çıktı

Cuma günü açıklanan tarım dışı istihdam verisinin beklentilerin üzerinde gelmesiyle ABD borsalarında güçlü yükselişler yaşandı. Verinin ardından ekonomik yavaşlama endişeleri bir miktar azaldı.

Dow Jones Endeksi 443 puan (yaklaşık %1,05) artışla 42.762,87 puandan kapanırken, seans içinde 600 puanın üzerinde kazanç sağladı. S&P 500 endeksi %1,03 değer kazanarak 6.000,36 seviyesinden günü tamamladı. Endeks, Şubat sonundan bu yana ilk kez 6.000 seviyesini aştı. Nasdaq Bileşik Endeksi ise %1,20 artışla 19.529,95 seviyesine ulaştı.

Yükselişte Tesla hisselerindeki %3’ün üzerindeki toparlanma da etkili oldu. Perşembe günü CEO Elon Musk’ın Trump ile sosyal medyada yaşadığı gerilim nedeniyle Tesla hisseleri %14 düşmüştü. Nvidia, Meta ve Apple gibi büyük teknoloji hisseleri de yükselişle kapandı.

ABD Çalışma Bakanlığı, Mayıs ayında tarım dışı istihdamın 139 bin arttığını açıkladı. Bu rakam, Dow Jones’un 125 binlik beklentisinin üzerinde olsa da, Nisan ayının aşağı yönlü revize edilen 147 binlik verisinin altında kaldı. İşsizlik oranı ise %4,2 seviyesinde sabit kaldı.

Ameriprise baş stratejisti Anthony Saglimbene, “Tarım dışı istihdam verisi beklentileri aştı. İşgücü piyasası, büyümedeki yavaşlama sinyallerine rağmen güçlü kalmaya devam ediyor” dedi.

Gözler Fed’in Haziran toplantısında

Hafta başında açıklanan veriler, ekonomik aktivitede yavaşlamaya işaret etmişti. Bu durum, çok yönlü tarife müzakerelerinin etkisi ve Fed’in 17-18 Haziran’daki faiz toplantısında nasıl bir adım atacağına dair belirsizlikleri artırdı.

Perşembe günü açıklanan haftalık işsizlik maaşı başvuruları beklentilerin üzerinde geldi. ADP’nin açıkladığı özel sektör istihdam verisi de sadece 37 binlik artışla Dow Jones beklentisi olan 110 binin oldukça gerisinde kaldı. Ayrıca, hizmet sektörü faaliyetinde de beklenmedik bir zayıflama yaşandı.

Saglimbene, “Tarifelerin enflasyon üzerindeki etkisine dair belirsizlik sürüyor. Bu etkinin yaz aylarında verilerde daha net görüleceğini düşünüyoruz. Piyasa büyüme ve kârlılık üzerindeki etkilerini hala ölçmeye çalışıyor” ifadelerini kullandı.

Cuma günü Trump, ABD ile Çin arasında önümüzdeki hafta Londra’da yeni ticaret görüşmeleri yapılacağını duyurarak piyasaya umut verdi.

S&P 500 endeksi seans sonunda Şubat ayındaki zirvesinden %2’nin biraz altında kapandı. Haftalık bazda ise S&P 500 %1,5, Dow %1,2 ve Nasdaq %2,2 oranında değer kazandı.

Gelişen Piyasa Varlıkları Fed İyimserliğiyle Yükseldi

ABD’den gelen güçlü istihdam verisinin ardından yatırımcılar daha “güvercin” bir Fed beklentisine yöneldi ve bu durum gelişen piyasa varlıklarına pozitif yansıdı.

MSCI Gelişen Piyasalar endeksi %0,9 yükselerek haftalık kazancını %2,2’ye çıkardı ve Ekim ayından bu yana en yüksek seviyesini gördü. Gelişmekte olan ülke para birimleri endeksi ise %0,2 arttı; en güçlü performansı Brezilya reali gösterdi.

State Street stratejisti Ning Sung, “Risk iştahı yüksek; bu rallinin tam ortasındayız” yorumunu yaptı.

Gün içerisinde dolar, Trump ile Çin lideri Şi Cinping’in telefon görüşmesi haberinin ardından değer kaybetti. Daha sonra gelen detaylarla bir miktar toparlansa da günü %0,1 kayıpla tamamladı. İki lider nadir toprak elementleri üzerindeki gerilimi çözüme kavuşturmak üzere yeni görüşmelere hazırlanıyor.

XP Investimentos stratejisti Marco Oviedo, “Görüşmenin içeriği piyasalara umut verdi. Dolar bir miktar toparlansa da bu gelişme gelişen ekonomiler için de pozitif” dedi.

JPMorgan stratejistleri Perşembe günü yayımladıkları notta, gelişen piyasa para birimlerine yönelik notlarını “ağırlık artır” seviyesine yükselttiklerini duyurdu. Stratejistler, ticaret savaşının 2024’ün ikinci yarısında ABD ekonomisini gelişen piyasalardan daha fazla etkileyeceğini ve bu durumun EM performansını destekleyeceğini belirtti.

Ayrıca Kolombiya’nın dolar cinsinden devlet tahvilleri Perşembe günü düşüşe geçti. Yerel medyada, hükümetin bütçe harcamalarını sınırlayan mali kuralları askıya alabileceği yönünde haberler yer aldı. Yeni mali plan önümüzdeki hafta açıklanacak.

İsrail piyasalarında ise Başbakan Netanyahu hükümetinin çökebileceği yönündeki beklentilerin artması üzerine tahvil ve hisse senetleri yükseldi. Bazı yatırımcılar bu olasılığı ekonomi açısından olumlu değerlendiriyor.

Atilla Yeşilada promosyon mesajı:
Atilla Yeşilada ve Güldem Atabay tarafından kaleme alınan özel raporlarımıza abone olmak ister misiniz? Abonelik ücretlidir. Koşulları öğrenmek için bize e-mail atın: [email protected]