Piyasalarda Bugün: BIST 100’de 13.000 Sınavı ve Enerji Şoku

Dünya ekonomisi, 2026 yılının ilk çeyreğinde Orta Doğu’dan gelen savaş haberleriyle sarsılmaya devam ediyor. ABD’nin İran’a yönelik kapsamlı hava operasyonları ve İran’ın “müzakere yok, direniş var” çıkışıyla tırmanan gerilim, finansal varlıklar üzerinde aşırı volatilite yaratıyor. Beyaz Saray’ın İran hava sahasında tam kontrol sağlandığına dair açıklamaları ve Hürmüz Boğazı’ndaki trafik felci, sadece askeri değil, devasa bir ekonomik krizin de kapılarını araladı.

Borsa İstanbul: 13.000 Puan Psikolojik Eşik

Haftanın ilk günlerinde jeopolitik risklerin etkisiyle %5,7 oranında değer kaybeden BIST 100 endeksi, 12.800 puan seviyesindeki ana desteğinden güç alarak yeniden kafasını yukarı kaldırdı. Tepki alımlarıyla birlikte 13.000 puanın üzerine tırmanan endeks için bu seviye sadece bir rakam değil, aynı zamanda 50 günlük hareketli ortalamanın geçtiği kritik bir denge noktası.

Analistler, 13.000 puanın üzerinde kalıcılık sağlanması durumunda trade amaçlı alımların hız kazanabileceğini öngörüyor. Ancak 13.400 direnci aşılmadığı sürece piyasadaki temkinli duruşun korunması gerektiği vurgulanıyor. Olası geri çekilmelerde 12.800 seviyesi “stop-loss” (zarar kes) noktası olarak hayati önem taşıyor. Özellikle bankacılık endeksinin dün sergilediği %1,3’lük toparlanma, piyasaya moral verse de jeopolitik haber akışının her an dengeleri değiştirebileceği unutulmamalıdır.

SABAH Raporu: Savaşa Dahil Olmayan Türkiye’ye Fatura – 14 Milyar Dolarlık Rezerv Kaybı

Döviz ve Tahvil: TCMB’nin Hamleleri ve Faiz Baskısı

Yurt içinde para piyasaları, Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası’nın (TCMB) likidite adımlarına kilitlenmiş durumda. TCMB’nin haftalık repo ihalelerini askıya alması, piyasada fonlama maliyetlerini yukarı çekerken tahvil faizlerinde de hareketliliğe neden oldu.

• Tahvil Piyasası: Satış baskısının ardından bir miktar toparlanan gösterge tahvil faizi %37,86, 10 yıllık tahvil faizi ise %30,77 seviyelerinde dengelendi. ABD tahvil faizlerindeki yükseliş eğilimi ise gelişmekte olan piyasalar üzerindeki baskıyı diri tutuyor.

• Dolar/TL: Kur tarafında TCMB’nin döviz satım ihaleleri, yükselişi frenleyen en büyük unsur. 44,00 seviyesi psikolojik bir eşik olarak takip ediliyor. Bu seviyenin kalıcı olarak geçilmesi durumunda 44,10 ve üzerindeki dirençler gündeme gelebilir. Şu an için 43,90 seviyesi güçlü bir destek konumunda.

• Euro/Dolar: Fed’in faiz indirim beklentilerinin zayıflaması pariteyi 1,16 seviyesinin altına çekse de, 1,1530 bölgesinden gelen tepkiyle yeniden 1,16’nın üzerine çıkıldı. Orta vadeli görünüm pozitif kalmaya devam etse de doların küresel hakimiyeti parite üzerinde baskı oluşturuyor.

Enerji Krizi: Hürmüz Boğazı ve Petrolün Ateşi

Savaşın ekonomik cephesindeki en büyük tehlike enerji fiyatları. Küresel petrol ve LNG sevkiyatının kalbi olan Hürmüz Boğazı’nın kapalı kalması, Brent petrolü 85 dolara yönlendirerek son iki yılın zirvesine taşıdı. Bu durum, Türkiye gibi enerji ithalatçısı ülkeler için çift taraflı bir risk anlamına geliyor: Hem cari açık üzerinde ek yük hem de üretim maliyetleri üzerinden tetiklenen "enerji enflasyonu".

Katar’ın LNG üretimini durdurması ve sevkiyat yollarının kapanması, küresel büyüme tahminlerinin aşağı yönlü revize edilmesine neden oluyor. Goldman Sachs gibi dev kuruluşlar, enerji fiyatlarındaki her %10’luk kalıcı artışın Avrupa ve İngiltere GSYH’sinden %0,2 sileceğini öngörüyor.

Altın: Güvenli Liman Sığınağı

Savaşın başladığı ilk günden itibaren yatırımcıların sığındığı ilk liman yine altın oldu. Ons altın, Trump’ın sert açıklamaları ve İran’ın askeri hamleleriyle 5.000 dolar seviyesindeki güçlü desteğini koruyor. Jeopolitik risklerin sürmesi, ons altında 5.250 ve 5.400 dolar dirençlerini her an test edilebilir kılıyor.

Yurt içinde ise hem ons altındaki hareketlilik hem de dolar/TL’deki yukarı yönlü eğilim gram altını destekliyor. 7.100 TL seviyelerine kadar sarkan gram altında, yeniden 7.400 ve 7.600 TL dirençleri hedefleniyor. 7.060 TL ise yatırımcılar için ana destek bölgesi olarak belirlenmiş durumda.

Yatırımcı İçin Yol Haritası

Mevcut atmosferde "nakit kraldır" mantığından ziyade, risklerin dağıtıldığı bir portföy yönetimi öne çıkıyor. BIST 100’deki volatiliteye karşı doğrudan hisse senedi taşımak istemeyen yatırımcılar için tahvil-bono ağırlıklı değişken fonlar makul bir seçenek sunuyor.

Önümüzdeki günlerde ABD’den gelecek tarım dışı istihdam ve işsizlik verileri ile Euro Bölgesi büyüme rakamları, savaşın gölgesinde kalsa da Fed ve ECB’nin yol haritasını çizmek açısından kritik olacak. Ancak piyasaların asıl gözü kulağı Hürmüz Boğazı’ndan gelecek tek bir gemi haberinde veya Washington-Tahran hattındaki diplomatik bir sinyalde olmaya devam edecek.

Kaynak:  QNB Invest