Güldem Atabay
Güldem Atabay: Trump’ın Makro Ekonomik Popülizmi Küresel Dengeleri Yeniden Bozacak
Temmuz ayının başında Avrupa’da iki önemli seçimin sonucunu izledik. Avrupa Parlamentosu seçimlerinin şoke edici sonuçlarının ardından aniden erken seçim kararı…

Temmuz ayının başında Avrupa’da iki önemli seçimin sonucunu izledik. Avrupa Parlamentosu seçimlerinin şoke edici sonuçlarının ardından aniden erken seçim kararı alan Fransa’daki seçim maratonunda ilk turda kazanan aşırı sağa ikinci turda Fransız seçmen solun soluna işaret ederek blok çekti. Kıta Avrupası’nda yükselen radikal sağ dalgasına karşılık İngiltere, merkez sola yaklaşan İşçi Partisi’ni 14 yıl aradan sonra güçlü bir şekilde hükümete taşıdı.
Her üç seçimin de ana dinamik olarak arka planında toplumların belkemiğini oluşturan geniş kitlelerin fakirleşmesiyle artan ekonomik problemleri yatıyor. Küreselleşmenin yarattığı değerden giderek daha az pay alan bu kesimlere radikal sağ partilerin önermesi daha kapalı bir ekonomiyle daha fazla refah. Sol ve daha sol partiler ise neo-liberal politikalar yıllarında daraltılan kamu sektörünün ekonomik aktör olarak yeniden yükselişiyle gelir dağılımı sorununu çözme vaatleri ile aynı ekonomik problemlere odaklanıyorlar.
Paul Krugman NY Times’daki makalesinde “makroekonomik popülizm” deyince hemen ilk akla gelen Latin Amerika’daki 1970’lerin yönetimleri boyunca izlenen enflasyonist salgınlara işaret ediyor. Arjantin’in hem solcu hükümetleri hem de 1976-1983’te on binlerce solcuyu “kaybederken” sorumsuz ekonomi politikalarıyla ülkeyi ödemeler dengesi krizine ve hiperenflasyona götüren askeri diktatörlük dönemlerinin gerisinde hep aynı ekonomik popülizm yatmaktaydı. Bugünlerin makroekonomik popülizmine en canlı örnekse kuşkusuz Türkiye’den. Düşük faizin enflasyona ilaç olduğu fikrinde ısrar ederek Türkiye ekonomisini 2023 seçimleri öncesi ödemeler dengesi krizi ve hiperenflasyonla ile burun buruna getiren sağcı milliyetçi Recep Tayyip Erdoğan hükümetinin yakın tarihli politikaları. Türkiye 2023-2024 seçimleri arasında ağır sorumsuz makroekonomik politikalardan ağır ezici neo-liberal politikalara geçişle makro ekonomik popülizmde seviye atlamış görünüyor.
Küreselleşmiş bir ekonomide pandemi sonrası oluşan dinamiklerin yarattığı enflasyon dalgasına Ukrayna işgalinin eklenmesi fiyat artış hızını ateşlemişti. Tam işler rayına girmeye yaklaşmış görünürken sene başında en büyük jeopolitik risk olarak işaret edilen ikinci bir Trump dönemi ufukta belirmiş görünüyor. İlk Biden-Trump münazarasında dünya dört sene daha ABD’yi yönetmeye talip mevcut Başkan’ın azalmış bilişsel kapasitesine dikkat kesilirken, Trump’ın bir kez daha başkanlığı elde etmesiyle küresel ölçekte felakete yol açabilecek nasıl bir makroekonomik popülizm izleyebileceği geri planda kaldı.
25 Haziran’da her biri çeşitli ekonomi politikalarının ayrıntıları hakkında farklı görüşlere sahip Nobel Ödüllü 16 ekonomist ortak bir bildiri yayımlayarak Trump’ın Kasım ayında kazanması halinde devreye sokacağını ilan ettiği ekonomi planlarının enflasyonu yeniden alevlendireceğini ve küresel ekonomiye kalıcı zarar vereceğini ilan etti. Biden’ın bilişsel kapasitesi tartışmasına hiç girmeden, Biden’ın ekonomi gündeminin Trump’tan çok daha üstün olduğu konusunda hemfikir olduklarını açıkladılar.
Biden’ın Trump’tan aldığı ekonomik mirasın en önemli faktörlerinden biri, COVID-19 mücadelesinde geç kalan Trump’ın ABD iş gücü piyasasında yarattığı kalıcı hasar oldu. Trump dönemindeki milyarderler için yapılan keskin vergi indirimleri vadedilen yatırım artışını hiçbir şekilde gerçekleştirmezken, Biden dönemine hızla artan bir borç sorunu ve bütçe açığı bıraktı.
Biden’ın dönemine damga vuran önemli adımları oldu. Hızla kabul edilen “Amerikan Kurtarma Planı” sayesinde ABD’nin pandemi sonrası toparlanması diğer tüm gelişmiş ülkelerden daha güçlüydü. Neredeyse 50 yıllık ihmalin ardından ABD ekonomisinde eskiyen altyapıyı yenilemek için devreye soktuğu İki Partili Altyapı Yasası ile finansman sağladı. ABD ekonomisinin gelecekteki dayanıklılığını ve rekabet gücünü artıracak şekilde yeni bir sanayi politikası dönemi başlatan 2022 CHIPS ve Bilim Yasası’nı geçirdi. 2022 Enflasyonu Düşürme Yasası ile ABD iklim değişikliği ile mücadelede ve geleceğin teknolojilerine yatırım yapmada uluslararası topluma entegre oldu. Yeni bir virüs olasılığına karşı ekonomik sigorta sağlayan Amerikan Kurtarma Planı ile bir yıl içinde çocuk yoksulluğu oranını yarıya indirdi. Dönemi boyunca siyasi felakete neden olabilecek Fed faiz artışlarına seçim dönemine girmesine rağmen ses çıkarmadı. Para politikasına müdahale etmedi.
ABD Kasım 2024 Seçim Anketleri
Kaynak: The Economist
Trump’ın Kasım 2024’te iktidarı halinde ekonomik planları içinde gümrük tarifelerini yükseltmek var. Tüm ithalatlara yüzde 10 asgari gümrük vergisi ve Çin’den gelen tüm mallara yüzde 60 vergi uygulanmasını öneriyor. ABD pazarını kaybetmemek için Çin’in fiyatları düşüreceği varsayımının enflasyonu artırmayacağını iddia ediyor. Bu ekonomi dışı beklenti tam aksine artan maliyetlerin ABD’li tüketicilere ürün fiyatları olarak yansımasına ve daha yüksek enflasyona neden olacak.
Trump’ın bir diğer planı da ABD’ye yönelen göçü kısıtlamak. ABD’li olmanın ruhuna aykırı olan bu tercihi sonucunda zaten katılaşmış iş gücü piyasasının daha da sıkılaşarak ücretler kaynaklı enflasyon baskıları yaratması kaçınılmaz görünüyor.
Yazının tamamı burada.
BAKMADAN GEÇME
-
Piyasa
/ 20 Eylül 2025Adalet Bakanlığı ile VakıfBank anlaştı: Peki çalışanlar ne kadar promosyon ödemesi alacak?
Adalet Bakanlığı, maaş promosyonu ihalesi kapsamında VakıfBank ile anlaşma sağlandığını duyurdu. Yapılan anlaşmaya göre, bakanlık bünyesindeki yaklaşık 210 bin personel,…
Dünya Ekonomisi
/ 20 Eylül 2025AB’den Rus Enerjisine Yeni Darbe: Yaptırımlar Türkiye’yi de Etkileyebilir
Avrupa Birliği (AB), Rusya’ya yönelik şimdiye kadarki en sert yaptırım paketini açıklayarak, yalnızca Rus enerji şirketlerini değil, Rus petrol ticaretine dolaylı yoldan katkıda bulunan üçüncü ülke şirketlerini de hedef alıyor. Yeni yaptırımların, Türkiye gibi AB dışındaki ülkeler üzerinde önemli ekonomik etkiler yaratması bekleniyor.
Dünya Ekonomisi
/ 20 Eylül 2025WTO Hesapladı: Yapay Zekâ, 2040’a Kadar Küresel Ticareti %40 Artırabilir
Dünya Ticaret Örgütü (WTO), yayınladığı 2025 Dünya Ticaret Raporu’nda yapay zekânın (AI), doğru politikalarla desteklenmesi halinde 2040 yılına kadar küresel ticarette %40’a varan artış sağlayabileceğini açıkladı. Ancak dijital eşitsizlikler ve teknolojiye erişimdeki uçurumlar kapanmazsa, bu potansiyel eşit şekilde dağıtılamayabilir.
Döviz
/ 20 Eylül 2025Milei’nin başı dertte, Merkez Bankası pesoya müdahale ediyor
Arjantin Merkez Bankası, siyasi belirsizlik ortamında peso üzerindeki baskıyı hafifletmek için Cuma günü yaklaşık 678 milyon dolarlık döviz satışı gerçekleştirdi. Bu, bankanın bir günde yaptığı en büyük döviz müdahalesi olarak kayıtlara geçti; son olarak Ekim 2019’da benzer bir büyüklükte satış yapılmıştı. Son üç işlem gününde toplam döviz satışı 1,1 milyar dolara ulaştı.
Ekonomi
/ 20 Eylül 2025TRUMP-ERDOĞAN GÖRÜŞMESİ 5 GÜN SONRA: ACABA TÜRKİYE’YE KAÇA PATLAYACAK?
Cumhurbaşkanı Erdoğan, ABD Başkanı Donald Trump ile 25 Eylül’de Washington’da görüşeceğini açıkladı. Erdoğan’ın paylaşımı öncesinde Trump da görüşmede Boeing uçaklarının…
Genel
/ 20 Eylül 2025Bloomberg: Erdoğan-Trump Görüşmesi Öncesi Türkiye’den Boeing’e 250 Uçaklık Sipariş Hazırlığı
Cumhurbaşkanı Erdoğan’ın 25 Eylül’de Beyaz Saray’da yapacağı kritik ziyaret öncesi, Türkiye’nin ABD’li Boeing ve Lockheed Martin şirketlerinden toplamda yüzlerce yolcu ve savaş uçağı alımı için görüşmelerde sona yaklaştığı bildirildi.
Genel
/ 20 Eylül 2025Hakem Atamalarında Yargıya Taşınan Skandal: FIFA Kokartlı İsimlerden Suç Duyurusu
IFA kokartlı hakemlerin de aralarında bulunduğu çok sayıda hakem ve Merkez Hakem Kurulu (MHK) çalışanı, savcılığa başvurarak ciddi suçlamalarda bulundu. İddialar arasında manipülasyon, mobbing, sahtecilik ve hatta kulüp yönlendirmesiyle yapılan atamalar yer alıyor.
Gündem
/ 20 Eylül 2025Erdoğan-Trump Zirvesi 25 Eylül’de Beyaz Saray’da: F-16, F-35 ve Ticaret Gündemde
Cumhurbaşkanı Recep Tayyip Erdoğan, 25 Eylül’de ABD Başkanı Donald Trump’ın davetiyle Beyaz Saray’ı ziyaret edecek. Washington’daki zirvede iki liderin savunma sanayiinden ticarete, bölgesel barıştan Gazze krizine kadar geniş bir yelpazede konuları ele alması bekleniyor. Beyaz Saray kaynaklarına göre görüşmenin merkezinde Boeing uçak satışı, yeni bir F-16 anlaşması ve F-35 müzakerelerinin devamı yer alacak.
Dünya Ekonomisi
/ 20 Eylül 2025Fransa’nın Notu Düştü, İtalya’nınki Arttı; Türkiye’nin Notu da Artacak mı?
Uluslararası kredi değerlendirme kuruluşu Fitch geçtiğimiz hafta Fransa’nın notunu düşürmüştü. Bu hafta da Morningstar DBRS düşürdü Fransa notunu. Diğer yandan…
Dünya Ekonomisi
/ 20 Eylül 2025Trump’tan Skandal ‘Vize’ Hamlesi: Sadece O Miktarda Parayı Veren Amerika’ya Yerleşecek!
ABD Başkanı Donald Trump, yüksek vasıflı işçilerin ülkede çalışmasını teşvik etmeyi amaçlayan ve “H-1B” olarak bilinen çalışma vizesi programında önemli…
Genel
/ 20 Eylül 2025“Dubai Çikolatası”’na Asya’dan Rakip: Ay Pastası
TikTok’ta viral olan Dubai usulü kunefe dolgulu çikolata şimdi de Asya’nın geleneksel bayram tatlısı ay pastası (mooncake) olarak karşımızda. Tatlı inovasyonlarıyla tanınan Hong Kong merkezli Conspiracy Chocolate, bu popüler çikolatayı yeniden tasarlayarak Eylül ayındaki Orta Sonbahar Festivali için modern bir lezzet yarattı.
Borsa
/ 20 Eylül 2025Bloomberg: Wall Street’te Balon Şişiyor, Ama Ralli Sürecek
Yatırımcılar, enflasyonun düşmesi ve büyümenin yavaşlamasına rağmen çökmemesi sayesinde, riskli varlık alımını “akılcı” bir strateji olarak görüyor. FED’in varlık fiyatlarının ısınmasına izin vermesi, işgücü piyasasına destek sağlama çabasıyla paralel ilerliyor.
Borsa
/ 20 Eylül 2025FED’in Faiz İndirimi Sonrası Wall Street Rekorla Kapandı, Dolar Güçleniyor
ABD hisse senetleri haftayı güçlü yükselişlerle kapatırken, yatırımcılar Federal Reserve’in faiz indirim kararını fiyatladı. Dow Jones, S&P 500 ve Nasdaq endeksleri haftalık bazda kazançlarını artırdı. Dolar Endeksi güçlenirken, tahvil getirileri de yeniden yükselişe geçti.
Benzer Haberler