Telekom Sektörü: Hala daha 2024 için tema arayışında mısınız?

2024 yılına başlarken, Telekom sektörüne yönelik, 3 temel sorunun yanıtını bulmaya çalıştığımız detaylı sektör raporumuzu yayınlamıştık. Hatırlayacak
olursak sorularımız: i) Telekom sektörü 2023 yılını nasıl geçirdi? ii) 2024 için Telekom sektörü güvenli liman mı? iii) eğer güvenli liman ise Turkcell mi?
Türk Telekom mu? şekillenmişti.

Rapor sonunda düşüncemiz ise: “Telekom sektörünün var olan büyüme potansiyeli ve enflasyonun düşüşe geçtiği noktada, yeni aktivasyonlar ve taahhüdü gelen
abonelere fiyat artışları yansıtıldıkça ARPU büyümesinin enflasyonun üzerine gelecek olmasıyla, 2024 yılında ön planda yer almasını bekliyoruz. Finansal veriler
tarafında, TCELL’in bir adım önde olduğunu görmekle beraber, BTK’nın yayımladığı pazar verilerinde ve artan yabancı ilgisiyle TTKOM’un ön planda olduğu görülmektedir. Ayrıca, Şubat 2026’da tamamlanacak olan mevcut imtiyaz sözleşmesinin yenilenmesi için 2023’ün başlangıcında BTK’ya başvuran

Türk Telekom’un, potansiyel halka arzlarıyla Turkcell’in haberlerini 2024 yılında sıklıkla duyacağımızı düşünüyoruz. Her iki hissenin de farklı avantajlara sahip
olması, 2024 yılında her iki hisse için de olumlu görüşümüzü devam ettirmemize zemin hazırlamaktadır. Bu noktada, Ekim ayının ikinci yarısından bu yana paylaştığımız analizlerimizde ve 2024 Strateji Raporumuzda da yer verdiğimiz üzere, Telekom sektörünün 2024’ün flash sektörlerinden birisi olduğu
gerçeği bir kez daha teyit edilmiş durumdadır.” şeklindeydi.

Detaylara girmeden önce kısaca performanslara bakacak olursak; yılbaşında bu yana BIST100 endeksi %35 değer kazandı. XBANK bu dönemde %49 yükselirken, XUSIN cephesinde yükseliş %26 seviyesinde gerçekleşti. XILTM endeksi ise %51’lik yükselişle sanayi ve BIST100’e göre pozitif ayrıştı. TCELL, yılbaşından bu yana %49 yükselirken, TTKOM %64 yükseliş gösterdi.

İlk çeyrek performansları Telekom sektörünün güvenli liman olduğunu gösterirken, gelin güncel veriler ışığında tekrar sektöre ve 1Ç24 dönemine yönelik beklentilerimize bakalım.

Mevcut durumda, her iki hisse içinde önerimiz AL yönünde olmakla beraber, Turkcell (TCELL TI) için 12-aylık hedef fiyatımız 102,00 TL ve Türk Telekom (TTKOM TI) için ise 44,40 TL seviyesinde. Hedef fiyatlarımız sırasıyla %22 ve %11 getiri potansiyellerine işaret ediyor.

 

 

 

 

Deniz Yatırım