Morgan Stanley: Aralıktan sonra kesintisiz bir faiz indirimi döngüsü başlayacak

Morgan Stanley, Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası’nın (TCMB) politika faizini sabit tutacağına dair temkinli bir tahmin öne sürüyor. Bu görüş, özellikle “patikadaki potansiyel tümseklere” karşı dikkatli bir yaklaşım sergilenmesi gerektiği fikrine dayanıyor.

Morgan Stanley Ekonomisti Hande Küçük tarafından hazırlanan raporda, enflasyon verilerinde herhangi bir aşağı yönlü sürpriz yaşanmaması durumunda, aralık ayında faiz indirimine gitmenin riskli olacağı vurgulanıyor. Küçük, 2024’te asgari ücret artışının belirsizliğine dikkat çekiyor ve bu belirsizliğin aralık ayındaki toplantıdan sonra daha netleşeceğini belirtiyor.

Küçük’e göre, faiz indirimlerinin 2025’e sarkması, geçici bir süre için alışılmadık derecede yüksek reel faiz oranlarına yol açabilir. Bununla birlikte, ocak ayında beklenen maaş zamları ve fiyat artışlarının, enflasyon ve döviz kurları üzerindeki etkisinin sınırlı kalacağına dikkat çekiyor. Küçük, bu gelişmelerin, reel faizlerin kademeli bir şekilde normalleşmesi için kesintisiz bir faiz indirimi döngüsünün önünü açabileceğini, ayrıca makro ihtiyati tedbirlerin finansal koşullarda yarattığı sıkılığı hafifletebileceğini belirtiyor.