Wall Street’te petrol ve tahvil baskısı: Dow 200 puandan fazla düştü

Wall Street yeni haftaya satışlarla başladı. Brent petrolün yeniden 107 dolara yaklaşması ve ABD 10 yıllık tahvil faizinin yüzde 5,2’nin üzerine çıkması risk iştahını zayıflattı. Dow Jones 255 puan gerilerken Nasdaq yüzde 0,9 düştü. Bireysel yatırımcıların hisse alımlarındaki sert gerileme de piyasadaki temkinli havayı ortaya koyuyor.

Brent 10ABD borsaları pazartesi gününe petrol fiyatları ve tahvil faizlerindeki yükselişin baskısıyla negatif başladı.

Dow Jones Sanayi Endeksi 255 puan, yüzde 0,5 geriledi. S&P 500 yüzde 0,6, teknoloji ağırlıklı Nasdaq Composite ise yüzde 0,9 değer kaybetti.

Piyasaların ana gündeminde bir kez daha Ortadoğu savaşı, petrol fiyatları ve Fed’in faiz patikası bulunuyor.7 dolara yaklaştı

Brent petrol yüzde 2’nin üzerinde yükselerek 106,79 dolara, ABD tipi WTI ise yaklaşık yüzde 2 artışla 94,40 dolara çıktı.

Petrol fiyatlarındaki yükselişte ABD Başkanı Donald Trump’ın İran tarafından sunulan ateşkes koşullarını reddetmesi etkili oldu.

ABD ile İran, yeni bir ateşkes ve Hürmüz Boğazı’nın yeniden açılması konusunda birbirinden uzak pozisyonlarını koruyor.

İran’ın Trump tarafından reddedilen teklifinde ısrar ettiği belirtilirken, İran Dışişleri Bakanı Abbas Araghchi’nin pazartesi günü New York’ta arabulucularla görüşmesi bekleniyor.

ABD 10 yıllık tahvil faizi yüzde 5,2’nin üzerinde

Petroldeki yükselişin enflasyonu yeniden besleyebileceği endişesi tahvil piyasasındaki satışları da hızlandırdı.

ABD 10 yıllık tahvil faizi yüzde 5,2’nin üzerinde işlem görürken, 30 yıllık tahvil getirisi yüzde 5,5’i aştı. Her iki vade de son yılların en yüksek seviyeleri civarında seyrediyor.

Tahvil faizleri geçen hafta da sert yükselmişti. ABD 10 yıllık tahvil getirisi 2007’den bu yana görülmeyen seviyelere çıkarken, 30 yıllık tahvil faizi 2004’ten bu yana en yüksek düzeyini gördü. İki yıllık tahvil getirisi ise geçen hafta yaklaşık 17 baz puan yükseldi.

Yardeni Research Başkanı Ed Yardeni, dünya genelinde iki yıllık tahvil faizlerinin hızla yükselmesinin, yüksek petrol fiyatlarının yarattığı enflasyon baskısı nedeniyle büyük merkez bankalarının politika faizlerini daha da artırmak zorunda kalabileceğine işaret ettiğini belirtti.

Yardeni’ye göre daha yüksek faizler aynı zamanda küresel ölçekte büyük bütçe açıklarının finansmanını daha da zorlaştırıyor.

Teknoloji hisselerinde satış

Pazartesi günkü kayıplara özellikle bazı YZ hisseleri öncülük etti.

Advanced Micro Devices yaklaşık yüzde 3, Micron Technology yüzde 2 geriledi. Amazon yüzde 1, Microsoft yüzde 2 düşerken Meta’daki kayıp yüzde 4’e yaklaştı.

Nvidia ise piyasanın genelinden pozitif ayrıştı.

Şirket, 150 milyar dolarlık ek hisse geri alım programı açıklamasının ardından yüzde 3’ten fazla yükseldi. Böylece Nvidia’nın toplam hisse geri alım programının büyüklüğü 235 milyar dolara ulaştı.

Wall Street geçen haftayı ise özellikle teknoloji hisselerinin desteğiyle yükselişle tamamlamıştı. Meta yüzde 13’e yakın değer kazanırken Microsoft yüzde 4’ün üzerinde yükselmiş, Apple ve Nvidia da yüzde 1’den fazla prim yapmıştı.

Gözler PCE ve istihdam verilerinde

Bu hafta tahvil piyasalarının yönünü belirleyebilecek önemli ABD verileri açıklanacak.

Fed’in tercih ettiği enflasyon göstergesi olan Ağustos kişisel tüketim harcamaları fiyat endeksi (PCE) çarşamba günü yayımlanacak.

Perşembe günü ABD imalat sektörüne ilişkin yeni veriler, cuma günü ise piyasaların yakından izlediği Eylül tarım dışı istihdam raporu açıklanacak.

E*Trade’den Chris Larkin, geniş piyasanın yükselen petrol fiyatları ve tahvil faizleri nedeniyle ivme kazanamadığını belirtti.

Fed’in özellikle enflasyona odaklandığını söyleyen Larkin’e göre istihdam verilerinde büyük bir sürpriz yaşanmadığı sürece piyasaların ana gündemi faizler ve enerji fiyatları olmaya devam edecek.

Bireysel yatırımcı endişelenmeye başladı

Wall Street açısından dikkat çeken bir başka gelişme ise bireysel yatırımcıların giderek daha temkinli hale gelmesi.

Vanda Research verilerine göre bireysel yatırımcılar son 20 işlem gününde yalnızca 1 milyar dolarlık tekil hisse alımı gerçekleştirdi. Bu, en az iki yılın en düşük 20 günlük toplamı.

Karşılaştırma açısından Nisan 2025’te aynı gösterge 20 milyar doların biraz üzerindeydi.

Bireysel yatırımcıların toplam hisse alımları da son 20 işlem gününde yaklaşık 10 milyar dolara gerileyerek Ekim 2024’ten bu yana görülen en düşük seviyelere yaklaştı.

Kobeissi Letter stratejistleri bu tabloyu, “Bireysel yatırımcılar daha temkinli hale geliyor” sözleriyle değerlendirdi.

Kurumsal yatırımcılar daha dirençli

Bireysel yatırımcıların temkinli tutumuna karşılık kurumsal yatırımcıların piyasanın mevcut ekonomik riskleri büyük bir hasar almadan atlatabileceği beklentisini koruduğu görülüyor.

S&P 500, yüksek petrol fiyatları ve hızla yükselen tahvil getirilerine rağmen rekor seviyelere yakın seyrediyor.

Bunda güçlü şirket kârlarının önemli rol oynadığı belirtiliyor. Analistler S&P 500 şirketlerinin üçüncü çeyrek toplam kârlarının geçen yılın aynı dönemine göre yaklaşık yüzde 29 artmasını bekliyor.

Güçlü kâr büyümesi, yüksek faizlerin hisse değerlemeleri üzerindeki baskısına karşı piyasaya önemli bir destek sağlıyor.

YZ rallisi kritik önem taşıyor

S&P 500’ü destekleyen diğer önemli unsur ise YZ iyimserliğiyle birlikte “Muhteşem Yedili” olarak bilinen büyük teknoloji şirketlerine yatırımcı ilgisinin yeniden güçlenmesi.

Miller Tabak Baş Stratejisti Matt Maley’e göre piyasanın diğer sektörleri ne kadar konuşulursa konuşulsun, teknoloji sektörü öngörülebilir gelecekte Wall Street’in yönünü belirlemeye devam edecek.

Bu nedenle büyük teknoloji hisselerinin son kazanımlarını koruyup koruyamayacağı ve özellikle yarı iletken şirketlerinin yeniden güçlü bir yükseliş ivmesi kazanıp kazanamayacağı, yılın geri kalanında Wall Street açısından kritik olacak.

Kısa vadede ise yatırımcıların karşısındaki denklem giderek daha net hale geliyor: 100 doların üzerinde petrol, yüzde 5’i aşan tahvil faizleri ve Fed’den yeni faiz artırımları ihtimali.