Wall Street'te Nvidia şoku: Huang'ın istifası Nasdaq'ı düşürdü, petrol fiyatları sıçradı

ABD borsaları, Nvidia CEO'su Jensen Huang'ın istifası ve Başkan Donald Trump'ın İran'a yönelik sert açıklamalarının gölgesinde perşembe gününü düşüşle tamamladı. Nasdaq yüzde 0,39 gerilerken Nvidia hisseleri açılıştaki yüzde 14'lük kaybın ardından günü yüzde 4,3 ekside kapattı. Buna karşılık Broadcom ve AMD gibi rakip çip üreticileri yükseldi. Trump'ın İran'la anlaşmaya ihtiyaç duymadıklarını açıklaması ise petrol fiyatlarını yukarı taşıdı. Brent petrol yüzde 3,3 artışla 95,82 dolara çıktı.

Nasdaq ve S&P 500 günü kayıpla tamamladı

ABD hisse senedi piyasaları, teknoloji sektöründeki yönetim krizi ve Orta Doğu'daki jeopolitik gelişmelerin etkisiyle perşembe günü geriledi.

Nvidia'nın kurucu ortağı ve CEO'su Jensen Huang'ın görevinden ayrılması, özellikle YZ bağlantılı şirketlerde satış baskısı yarattı.

Bununla birlikte Nvidia hisselerindeki sert açılış düşüşünün gün içinde önemli ölçüde telafi edilmesi, teknoloji sektöründeki kayıpların sınırlı kalmasını sağladı.

ABD borsalarının kapanış rakamları şöyle gerçekleşti:

• Nasdaq Composite: Yüzde 0,39 düşüşle 25.366,09 puan.

• S&P 500: Yüzde 0,35 düşüşle 7.592,40 puan.

• Dow Jones: 189,40 puan, yani yüzde 0,36 kayıpla 52.297,09 puan.

Yatırımcılar bir yandan Nvidia'nın yönetim değişikliğinin YZ sektöründeki yatırımlara etkisini değerlendirirken diğer yandan İran ile ABD arasındaki gerilimin enerji piyasalarına olası yansımalarını izledi.

Nvidia açılışta yüzde 14 çöktü, kayıplarını azalttı

Nvidia hisseleri, Jensen Huang'ın istifasının açıklanmasının ardından perşembe günkü işlemlere sert düşüşle başladı.

Açılışta yaklaşık yüzde 14 gerileyen hisseler, gün içinde 52 haftanın en düşük seviyesini gördü.

Ancak satış baskısı ilerleyen saatlerde belirgin biçimde hafifledi.

Nvidia günü yüzde 4,3 kayıpla tamamladı.

Şirket, Huang'ın ayrılığının ardından Mali İşler Direktörü Colette Kress'in geçici CEO olarak görevlendirildiğini açıkladı.

Huang'ın istifası, evlilik dışı ilişkilerine yönelik haberler ve ilişkili olduğu öne sürülen kadınlardan birinin Çin adına casusluk yaptığı şüphesiyle ilgili iddiaların ardından geldi.

Söz konusu casusluk iddiaları henüz kesinleşmiş yargı bulguları değil.

Huang'ın 1993'teki kuruluşundan bu yana Nvidia'nın başında bulunması, ayrılığın şirketin geleceğine ilişkin önemli sorular yaratmasına neden oldu.

Özellikle YZ girişimlerine sağlanan finansman, veri merkezi projeleri ve uzun vadeli yatırım taahhütlerinin nasıl yönetileceği yatırımcıların gündeminde.

Wall Street paniğe kapılmadı: YZ yatırımları devam edecek mi?

Bloomberg'in aktardığı piyasa değerlendirmelerine göre Wall Street'teki birçok yatırımcı, Nvidia'nın yaşadığı yönetim krizinin YZ sektörünün uzun vadeli büyümesini durdurmasını beklemiyor.

Nvidia hisselerinin açılıştaki sert kayıplarını önemli ölçüde telafi etmesi de bu yaklaşımı yansıttı.

Interactive Brokers Baş Stratejisti Steve Sosnick, piyasanın riskleri değerlendirmekten çok yeni fırsatlar aramaya odaklandığını belirtti.

Sosnick'e göre yatırımcıların sorduğu temel soru, Nvidia'nın pazar gücünün zayıflaması halinde hangi şirketlerin bundan yararlanacağı.

Bu yaklaşım, özellikle Nvidia'nın rakiplerine yönelik alımlarda kendisini gösterdi.

Piyasa katılımcıları, Huang'ın ayrılığının Nvidia'nın mevcut teknolojik üstünlüğünü hemen ortadan kaldırmayacağını ancak şirketin yatırım ve iş ortaklığı stratejisinde değişikliklere yol açabileceğini değerlendiriyor.

Broadcom ve AMD yükseldi: Nvidia'nın kaybı rakiplerine yarayabilir

Nvidia hisseleri düşerken rakip yarı iletken üreticileri Broadcom ve Advanced Micro Devices (AMD) yükseldi.

Her iki şirket de S&P 500'de endekse en fazla pozitif puan katkısı sağlayan hisseler arasında yer aldı.

Yükselişte, Nvidia'nın yönetim değişikliği nedeniyle bazı ticari fırsatları kaybedebileceği ve rakiplerinin bu boşluğu doldurabileceği beklentisi etkili oldu.

Philadelphia Yarı İletken Endeksi de gün içinde dikkat çekici bir toparlanma gösterdi.

Endeks, işlemlerin başlangıcında yüzde 3,7 gerilemesine rağmen günü yalnızca yüzde 0,5 düşüşle tamamladı.

Moor Insights & Strategy CEO'su Patrick Moorhead, Huang'ın ayrılığının kısa ve orta vadede YZ yatırımlarının genel yönünü değiştirmesini beklemediğini söyledi.

Moorhead, Broadcom, Intel ve sektördeki yeni girişimlerin Nvidia'nın bırakabileceği bazı boşlukları doldurabilecek kapasitede olduğunu belirtti.

Bu değerlendirmeler, yatırımcıların Nvidia'nın karşılaştığı riskleri tüm YZ sektörüne aynı ölçüde yansıtmadığını gösteriyor.

YZ sektöründe büyüme beklentileri hâlâ güçlü

Nvidia'daki yönetim değişikliği, YZ hisselerinin son haftalarda zaten baskı altında bulunduğu bir döneme denk geldi.

Yatırımcılar, büyük teknoloji şirketlerinin veri merkezleri ve işlemcilere yaptığı devasa harcamaların uzun vadede sürdürülebilir olup olmadığını sorguluyordu.

ABD'deki ara seçimler de sektöre yönelik beklentileri etkiledi.

Veri merkezi projelerine karşı çıkan bazı eyalet ve yerel yönetim adaylarının seçimleri kazanması, yeni altyapı yatırımlarının izin süreçlerine ilişkin belirsizlikleri artırdı.

Buna karşılık piyasa uzmanları, büyük bulut bilişim şirketlerinin 2027 yılına kadar uzanan yatırım taahhütlerinin YZ sektörüne kısa vadede destek sağlamayı sürdürebileceğini belirtiyor.

CFRA Teknoloji Araştırmaları Başkanı Angelo Zino, son bilanço açıklamalarının YZ altyapısına yönelik güçlü talebin devam ettiğini gösterdiğini söyledi.

Zino'ya göre Huang'ın ayrılması, sektörün temel talep dinamiklerini değiştirmeyecek.

Nvidia, YZ yatırımlarının ilk büyük kazananlarından biri olsa da sektörün ulaştığı büyüklük artık tek bir şirketin faaliyetlerinin ötesine geçmiş durumda.

Nvidia'nın finansman ağı asıl risk kaynağı

Piyasanın YZ sektörüne yönelik genel iyimserliğine rağmen Nvidia'nın özel durumuyla ilgili belirsizlikler sürüyor.

Huang, şirketin yüksek kârlarını kullanarak YZ ekosistemindeki çok sayıda girişime yatırım yapılmasını sağlamıştı.

Nvidia yalnızca işlemci üretip satmakla kalmıyor, kendi ürünlerini satın alan şirketlerin finansmanına da destek veriyordu.

Bu model, YZ sektöründe birbirine bağlı bir yatırım ve finansman ağı oluşturdu.

Nvidia'nın desteklediği bazı şirketler, sağlanan sermaye ve garantiler sayesinde yeni veri merkezleri kuruyor ve bu merkezlerde kullanılmak üzere Nvidia işlemcileri satın alıyordu.

Huang'ın ayrılması, söz konusu yatırım modelinin devamına ilişkin soru işaretleri yarattı.

Özellikle küçük ve orta ölçekli YZ şirketlerinin, Nvidia'nın finansman desteğinde yaşanabilecek bir yavaşlamadan daha fazla etkilenebileceği değerlendiriliyor.

Ancak CEO değişikliği, mevcut yatırım sözleşmelerinin veya finansal garantilerin kendiliğinden sona erdiği anlamına gelmiyor.

CoreWeave ve Nebius hisselerinde satış baskısı

Nvidia'nın finansman stratejisine yönelik endişeler, YZ odaklı bulut bilişim şirketlerinin hisselerine de yansıdı.

Nvidia'nın desteklediği CoreWeave ve Nebius Group hisseleri perşembe günü satış baskısıyla karşılaştı.

Bu şirketler, YZ modellerinin eğitimi ve çalıştırılması için yüksek işlem gücü sağlayan veri merkezi altyapıları geliştiriyor.

Büyüme stratejileri büyük ölçekli sermaye yatırımlarına ve yeni işlemci alımlarına dayanıyor.

Nvidia'nın yatırım kararlarındaki olası değişiklikler, bu şirketlerin finansman koşullarını etkileyebilecek unsurlar arasında görülüyor.

Morningstar Investment Services Hisse Stratejisti Brian Colello, Huang'ın kişisel desteğinin bazı küçük şirketler açısından önemli olduğunu belirtti.

Colello'ya göre Huang'ın yatırım yaptığı veya desteklediği kuruluşlar, Nvidia CEO'sunun sağladığı güvenilirlik ve itibardan da yararlanıyordu.

Bu kişisel desteğin ortadan kalkması, söz konusu şirketlerin yatırımcılar nezdindeki konumunu etkileyebilir.

Super Micro Computer yüzde 11 düştü

Nvidia'daki gelişmelerle bağlantılı haber akışından olumsuz etkilenen şirketlerden biri de sunucu üreticisi Super Micro Computer oldu.

Şirketin hisseleri perşembe günü yüzde 11 geriledi.

Satışlarda, ABD Adalet Bakanlığının Alice Huang ile bağlantılı olduğu iddia edilen kuruluşları araştırdığına yönelik haberler etkili oldu.

Alice Huang'ın Jensen Huang ile romantik ilişki yaşadığı öne sürülüyor. Ayrıca kendisinin Çin adına casusluk yaptığına ilişkin şüpheler bulunduğu bildiriliyor.

Haberlere göre soruşturma, Alice Huang ile bağlantılı bazı kuruluşların Super Micro Computer ürünlerinin yasa dışı yollarla başka ülkelere gönderilmesi girişimlerinde rol oynayıp oynamadığını inceliyor.

Ancak bunlar soruşturma ve basın haberlerine dayanan iddialar niteliğinde.

Şirketin veya adı geçen kişilerin suç işlediği yönünde kesinleşmiş bir yargı kararı bulunduğu anlamına gelmiyor.

Bununla birlikte gelişmeler, Nvidia çevresindeki yönetim krizinin bazı teknoloji şirketlerinin hisselerine de yansıdığını gösterdi.

Analistler: Huang'ın yerini doldurmak zor ama mümkün

Huang, uzun yıllardır Nvidia'nın teknolojik gelişiminin yanı sıra YZ sektörünün en görünür savunucularından biri olarak öne çıkıyordu.

Şirketin işlemci teknolojilerindeki liderliği, Huang'ın sektörde kurduğu ilişkiler ve yürüttüğü büyük yatırım anlaşmalarıyla destekleniyordu.

Morningstar'dan Brian Colello, Huang'ın ayrılmasının YZ sektörünün tanıtımı ve yatırımcı güveni açısından bir boşluk yaratabileceğini belirtti.

Buna karşılık bazı piyasa uzmanları, Nvidia'nın kurumsal yapısının yönetim değişikliğini karşılayabilecek kapasitede olduğunu düşünüyor.

Laffer Tengler Investments Yatırım Direktörü Nancy Tengler, yöneticilerin yerinin doldurulabileceğini belirterek Huang'ın ayrılığının genel YZ yatırım eğilimi üzerinde kalıcı bir etki yaratmasını beklemediğini söyledi.

Tengler'e göre gelişme, Nvidia hissedarları açısından olumsuz olsa da sektörün tamamının yönünü değiştirecek nitelikte olmayabilir.

Colette Kress'in hızla geçici CEO olarak atanması da piyasadaki belirsizliğin bir bölümünü azaltan gelişmeler arasında değerlendirildi.

Trump'tan İran açıklaması: Petrol fiyatları yükseldi

Wall Street'in gündemindeki ikinci önemli gelişme, ABD Başkanı Donald Trump'ın İran'a ilişkin açıklamaları oldu.

Trump, Truth Social hesabından yaptığı paylaşımda İran'la anlaşmaya ihtiyaç duymadıklarını belirtti.

ABD Başkanı, “İran'la anlaşmaya ihtiyacımız yok. O günler çoktan geride kaldı” ifadelerini kullandı.

Açıklama, Orta Doğu'daki çatışmanın geleceğine ve enerji arzına ilişkin endişelerin arttığı bir dönemde geldi.

Trump'ın mesajının ardından petrol fiyatlarında yükseliş yaşandı.

Perşembe günkü kapanışta:

• Brent petrol: Yüzde 3,3 artışla varil başına 95,82 dolar.

• ABD WTI petrolü: Yüzde 2,55 yükselişle varil başına 88,74 dolar.

Petrol fiyatlarındaki artış, yatırımcıların İran'la diplomatik çözüm ihtimaline ve bölgesel enerji arzı risklerine ilişkin beklentilerini yeniden değerlendirdiği bir dönemde gerçekleşti.

İran gerilimi enerji piyasalarında belirsizliği artırıyor

ABD ile İran arasındaki çatışmanın seyri, küresel enerji piyasaları açısından önemli risk kaynaklarından biri olmaya devam ediyor.

Orta Doğu'daki gelişmeler, petrol üretimi ve sevkiyatına yönelik olası kesintiler nedeniyle fiyatlar üzerinde etkili olabiliyor.

Trump'ın anlaşma ihtimalini reddeden açıklaması da diplomatik çözüm beklentilerini zayıflatabilecek bir mesaj olarak değerlendirildi.

Bununla birlikte açıklama, tek başına yeni bir askeri operasyon kararı alındığını veya petrol arzında yeni bir fiziksel kesinti yaşandığını göstermiyor.

Piyasa fiyatlamasında esas olarak çatışmanın devamına ve tırmanma ihtimaline ilişkin riskler öne çıktı.

Petrol fiyatlarındaki yükseliş, enerji maliyetleri ve enflasyon görünümüne ilişkin belirsizlikleri de artırabilecek bir gelişme olarak izleniyor.

Wall Street iki ayrı riskle karşı karşıya

Perşembe günkü piyasa hareketleri, ABD hisse senedi yatırımcılarının aynı anda iki farklı belirsizliği değerlendirdiğini gösterdi.

Teknoloji sektöründe Nvidia'nın yönetim değişikliği, YZ yatırımlarının finansmanı ve büyük çip üreticileri arasındaki rekabet öne çıktı.

Enerji piyasalarında ise Trump'ın İran açıklaması ve Orta Doğu'daki çatışmanın geleceği fiyatlamaları etkiledi.

Nvidia hisselerinin açılıştaki yüzde 14'lük kaybını gün sonunda yüzde 4,3'e indirmesi, yatırımcıların şirketin karşı karşıya olduğu riskleri tüm YZ sektörünün geleceğine ilişkin bir kriz olarak değerlendirmediğini gösteriyor.

Broadcom ve AMD'deki yükseliş de Nvidia'nın yaşadığı sorunların rakip şirketler açısından yeni fırsatlar yaratabileceği beklentisini yansıttı.

Buna karşılık CoreWeave ve Nebius gibi Nvidia'nın finansman ağıyla yakından ilişkili şirketlerde satış baskısı görüldü.

Jensen Investment Management Portföy Yöneticisi Allen Bond, YZ'nin dönüştürücü bir teknoloji olmaya devam ettiğini ve çok büyük hesaplama kapasitesine ihtiyaç duyduğunu belirtti.

Bond'a göre bu nedenle YZ altyapısına yönelik yatırım döngüsünün sürmesi bekleniyor.

Sonuç olarak Wall Street, Huang'ın ayrılığını Nvidia açısından önemli bir risk olarak fiyatlarken YZ sektörünün uzun vadeli büyüme beklentilerinden vazgeçmedi. Ancak İran geriliminin petrol fiyatlarını yeniden yükseltmesi, teknoloji hisselerindeki belirsizliğe ikinci bir risk unsuru ekledi.

CNBC, Bloomberg

Güldem Atabay ve Atilla Yeşilada tarafından kaleme alınan GADT Raporlarına abone olmak ister misiniz?

Bize e-mail atın: istanbulanalytics@gmail com

Raporlar ücretlidir, yatırım önerisi içermez.