Trump’ın İran freni piyasayı ferahlattı: Petrol düştü, borç yükü aynı kaldı!

LONDRA / NEW YORK — Küresel piyasalar, ABD Başkanı Donald Trump’ın önümüzdeki ay yapılacak ara seçimler öncesinde Washington’ın İran’a yönelik bir askeri müdahalede bulunmayacağını duyurmasıyla haftanın son işlem gününde nefes aldı. Açıklamayla birlikte petrol fiyatlarındaki geri çekilme ve devlet tahvilleri üzerindeki satış baskısının hafiflemesi hisse senedi piyasalarına sınırlı bir yükseliş getirdi. Ancak tırmanan borçlanma maliyetleri ve yapay zekâ sektörünü finanse etmek için piyasaya sürülen devasa borçlanma dalgası, yatırımcıların temkinli duruşunu korumasına neden oluyor.

Önceki seansta yüzde 4’ten fazla yükselen Brent petrolün varil fiyatı, Trump’ın mesajlarının ardından 103,50 dolar seviyesine geriledi. Enerji fiyatlarındaki gevşemeyle birlikte Avrupa borsaları güne artıda başlarken, Wall Street vadeli endeksleri de pozitif bir açılışa işaret etti. Öte yandan Fransız kamu maliyesine ilişkin derinleşen endişeler euro üzerindeki baskıyı sürdürüyor. Euro/dolar paritesi 1,123 seviyesine gerileyerek son 17 ayın en düşük seviyelerine yakın seyrederken, üst üste beşinci haftayı da kayıpla kapatmaya hazırlanıyor. Güvenli liman arayışıyla ons altın fiyatı ise yüzde 1’in üzerinde prim yaparak 4 bin 191 dolara tırmandı.

Yapay Zekâ Sektöründe Yüksek Borçlanma Alarmı

Piyasalardaki iyimserliği sınırlayan en büyük faktörlerden biri ise teknoloji ve yapay zekâ devlerinin tırmanan finansman maliyetleri oldu. SpaceX, Broadcom ve Oracle gibi devler gelişmiş çip tedariki için milyarlarca dolarlık yeni borçlanma paketleri hazırlarken; Nvidia destekli Avustralyalı Firmus şirketi, piyasa dalgalanmalarını gerekçe göstererek 5 milyar dolarlık halka arz planını iptal etti. Sektörün öncü aktörlerinden OpenAI’ın yıllıklandırılmış gelir beklentisini 50 milyar dolar olarak revize etmesi ve önceki tahminlerin altında kalması çip üreticilerinin hisseleri üzerinde satış baskısı yarattı.

Analistler, uzun vadeli tahvil getirilerinin son yılların en yüksek seviyelerinde seyretmesinin yapay zekâ yatırımlarının maliyetini ciddi şekilde artırdığına ve artık şirketlerin bilanço gücünün çok daha sıkı sorgulandığına dikkat çekiyor.

Fransa Krizinin Gölgesi Avrupa Tahvillerinde

Avrupa tarafında ise Fransa'nın rekor kamu borcu, kontrolden çıkan bütçe açığı ve 2027 seçimleri öncesindeki siyasi belirsizlikler ana gündem maddesi olmaya devam ediyor. Fransa ile Almanya’nın 10 yıllık tahvil getirileri arasındaki fark (spread) 136 baz puan seviyelerinde seyrederken, yükselen faiz maliyetleri küresel tahvil piyasasındaki kırılganlığı canlı tutuyor. Market uzmanları, petrol fiyatlarındaki düşüşün kısa vadeli bir rahatlama sağladığını ancak yüksek faizler ve Avrupa'daki mali riskler çözülmeden kalıcı bir rallinin zor göründüğünü vurguluyor.