SPK Yeni Yatırım Fonu Rehberini Yayımladı: Serbest Fonlara Yöneticisi Sınırı ve Yeni Sermaye Şartı Getirildi

Sermaye Piyasası Kurulu (SPK), yatırım fonlarının işleyişine ve faaliyetlerine yönelik köklü değişiklikler içeren yeni Fon Rehberi’ni yayımladı. Serbest fonlar ve para piyasası fonları başta olmak üzere piyasadaki riskleri azaltmayı ve yatırımcı korumasını artırmayı hedefleyen yeni düzenlemede, 12 maddede değişikliğe gidilirken 4 yeni madde eklendi.

Serbest Fon İhraçlarına Portföy Yöneticisi Sınırı

Yeni düzenlemeyle portföy yönetim şirketlerinin (PYŞ) ihraç edebileceği serbest fon ve özel fon sayısı, şirket bünyesinde istihdam edilen portföy yöneticisi sayısı ile sınırlandırıldı. Sınırı aşan mevcut şirketlerin uyum sağlaması için 30 Haziran 2029 tarihine kadar geçiş süresi tanındı.

Asgari Sermaye Tutarları ve Pay Devri Kuralları Yenilendi

Portföy yönetim şirketlerinin kuruluş ve faaliyet yetkilerine göre asgari başlangıç sermayeleri 250 milyon TL ve 500 milyon TL olarak yeniden belirlendi. Ayrıca şirket ortaklık paylarının devrine ilişkin şu kritik kurallar getirildi:

• Pay Satış Bilgi Formu Zorunluluğu: Belirlenen oranların üzerindeki pay devirlerinde, işlem öncesinde Pay Satış Bilgi Formu hazırlanarak SPK onayına sunulacak.

• Borsa ve Virman Kısıtlaması: Kurul onayı olmadan Borsa’da özel emir, TSP işlemleri veya virman yoluyla devir yapılamayacak. Sorumluluk devreden ortak ve aracı kuruluşta olacak.

• 12 Aylık Satış Limiti: 29 Ağustos 2026 öncesindeki Borsa dışı satışlar, 12 aylık dönem kısıtlama hesaplamasına dahil edilmeyecek.

Aynı Türde Azami 2 Fon Sınırı ve Risk Değeri Düzenlemesi

Portföy yönetim şirketleri; serbest, koruma amaçlı, garantili ve özel fonlar hariç olmak üzere aynı türdeki şemsiye fonlara bağlı azami 2 adet fon ihraç edebilecek. Yatırım stratejisi, unvanı, dağıtım kanalı veya yatırımcı kitlesi farklılaşan fonlar bu sınırın dışında tutulacak.

Değişken, fon sepeti ve katılım şemsiye fonlarında ise yatırım stratejileri risk değerine göre belirlenecek. Her risk değer grubundan en fazla 1 fon olmak üzere, toplam ihraç edilecek fon sayısı 4'ü geçemeyecek.

Karma Şemsiye Fonlara Portföy Kriteri

SPK, Kurul kararıyla yeni şemsiye fon türlerinin önünü açarken Karma Şemsiye Fonlar için portföy dağılım şartı getirdi. Buna göre karma fonlarda ortaklık payı, borçlanma aracı, kira sertifikası veya kıymetli maden gibi en az iki farklı sermaye piyasası aracının her birinin en az %20, toplamda ise en az %80 oranında bulunması gerekecek.