SABAH Raporu: Jeopolitik Riskler ve Faiz Baskısı Artıyor, AI Teması Piyasaları Ayakta Tutuyor

Fed’in faizleri sabit tuttuğu son toplantı sonrası küresel piyasalarda belirsizlik artarken, yükselen enerji fiyatları ve jeopolitik riskler enflasyon görünümünü bozuyor. Tahvil faizleri ve dolar güç kazanırken, büyüme görünümündeki zayıflamaya rağmen yapay zekâ (AI) teması teknoloji hisselerini destekleyerek piyasaların tamamen dağılmasını engelliyor.

Fed Kararı: Faizler Sabit, Ayrışma Artıyor

Federal Reserve (Fed), Nisan ayı FOMC toplantısında politika faizini beklentilere paralel şekilde %3,50–%3,75 aralığında sabit bıraktı.

Ancak karar metni ve oy dağılımı, Fed içinde görüş ayrılıklarının belirgin şekilde arttığını ortaya koydu. Özellikle: Enflasyon endişelerinin yeniden güçlenmesi İran kaynaklı jeopolitik risklerin petrol fiyatlarını yukarı çekmesi Faiz indirimi konusunda fikir ayrılıklarının derinleşmesi dikkat çekti.

Toplam dört üyenin karara itiraz etmesi, son 30 yılı aşkın sürede nadir görülen bir ayrışma olarak öne çıktı.

Powell’dan Veda ve Mesaj

Fed Başkanı Jerome Powell , görev süresinin son toplantısında kurumun bağımsızlığına vurgu yaptı.

Powell’ın: Görevini Kevin Warsh ’a devretmeye hazırlanması Buna rağmen yönetim kurulunda kalma sinyali vermesi piyasalar açısından dikkatle takip edildi.

Bu geçiş süreci, para politikasına ilişkin belirsizliği artırırken, Fed’in kısa vadede faiz indirimine gitmeyeceği yönündeki beklentileri güçlendirdi.

Piyasalarda İlk Tepki: Dolar ve Faizler Yükseldi

Fed kararı sonrası: ABD 10 yıllık tahvil faizi %4,43’e yükseldi Dolar endeksi (DXY) değer kazandı Vadeli işlemler piyasası, faiz indirimi beklentilerinin zayıfladığını ve sıkı para politikasının 2027’ye kadar sürebileceğini fiyatlamaya başladı.

Altın ve Gümüşte Geri Çekilme

Artan faizler ve güçlü dolar, değerli metalleri baskıladı.

Altın 4.500 dolar seviyesine kadar geriledi Gümüş 71 doların altını test etti Teknik olarak kritik seviyelerin kırılması, kısa vadede satış baskısının devam edebileceğine işaret ediyor.

Hürmüz Boğazı Krizi Piyasaları Tedirgin Ediyor

Jeopolitik risklerin merkezinde Hürmüz Boğazı yer alıyor.

ABD Enerji Bilgi İdaresi (EIA), boğazın fiilen kapanması senaryosunu: Küresel petrol piyasasında tarihin en büyük arz şoklarından biri olarak değerlendiriyor.

Boğazdaki abluka: Küresel ticareti sekteye uğratıyor Tedarik zincirlerinde kırılmalara yol açıyor

ECB ve BoE Kararları Bekleniyor

Bugün gözler: Avrupa Merkez Bankası (ECB) İngiltere Merkez Bankası (BoE) faiz kararlarında olacak.

Enerji fiyatlarındaki yükselişe rağmen: Büyümedeki yavaşlama sinyalleri Ekonomik kırılganlıklar nedeniyle merkez bankalarının kısa vadede faizleri sabit tutması bekleniyor.

Küresel Piyasalarda Risk İştahı Zayıf

ABD borsaları günü hafif düşüşle kapatırken, Asya piyasalarında da satışlar öne çıktı: Tokyo ve Hong Kong borsaları yaklaşık %1,2 geriledi Buna karşın teknoloji hisseleri: Alphabet Microsoft Amazon gibi devlerden gelen güçlü bilançolar sayesinde pozitif ayrıştı.

AI Teması Piyasayı Taşıyor

Yükselen petrol fiyatları (Brent 123 dolar) ve sıkı para politikası beklentileri piyasalarda baskı yaratırken, yapay zekâ teması önemli bir denge unsuru haline geldi.

AI odaklı teknoloji hisseleri güçlü kalıyor Geleneksel sektörlerde ise baskı artıyor Bu durum, piyasalarda ikili bir ayrışma yaratıyor.

Türkiye Piyasalarında Baskı Artıyor

Küresel gelişmelerin etkisi Türkiye piyasalarında da hissediliyor.

BIST Bankacılık endeksi 7 gündür düşüşte (%10 kayıp) Tahvil faizleri yükseliyor USD/TL kuru 45,18 seviyesine çıktı CDS primi 255 baz puana yükseldi Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası (TCMB) rezervlerinde ise belirgin bir değişim gözlenmedi.

Makro Veriler: İşsizlik ve Güven Zayıflıyor

Türkiye’de açıklanan son veriler: Dar tanımlı işsizlik gerilerken Geniş tanımlı işsizlik artmaya devam ediyor Ekonomik güven endeksi ise jeopolitik risklerin etkisiyle geriledi.

Gözler Petrol ve ABD Verilerinde

Piyasalar açısından kritik başlıklar: Petrol fiyatlarındaki seyir ABD’den gelecek siyasi ve jeopolitik açıklamalar Fed’in tercih ettiği enflasyon göstergesi PCE verisi olacak.

Sonuç: Riskler Artıyor, Dengeyi AI Sağlıyor

Küresel piyasalarda: Jeopolitik riskler Enerji fiyatları Faiz baskısı artarken, yapay zekâ teması piyasaların tamamen negatif bölgeye geçmesini şimdilik engelliyor.

Ancak mevcut görünüm, risk iştahının sınırlı kalmaya devam edeceğine işaret ediyor.

Emre Değirmencioğlu (@emredegirmenci5) Grup Müdürü • Group Manager Hazine Bölümü • Treasury Department, Kıbrıs İktisat Bankası