Küresel piyasalarda enflasyon korkusu: Brent 102 doları aştı, borsalar geriliyor

Küresel piyasalarda yüksek petrol fiyatları ve tahvil faizleri yeniden risk iştahını baskılıyor. Wall Street rekor seviyelerden geri çekilirken Asya borsaları ikinci günde de düştü. Brent petrol, ABD’nin İran’a yönelik yeni saldırı seçeneklerini değerlendirdiği haberi ve Ortadoğu’da artan gerilimin etkisiyle yüzde 2’nin üzerinde yükselerek 102 doları aştı. ABD 10 yıllık tahvil faizi ise yüzde 5,3'ün üzerinde seyrediyor.

Küresel piyasalarda yatırımcıların gündemi yeniden enflasyon ve faiz riskine döndü.

ABD borsaları çarşamba gününü kayıpla tamamlarken Asya piyasaları perşembe günü ikinci seansta da geriledi. Petrol fiyatlarının yeniden yükselişe geçmesi, merkez bankalarının enflasyonla mücadelede faizleri daha uzun süre yüksek tutacağı, hatta yeni artırımlara gidebileceği endişesini güçlendirdi.

Wall Street'te S&P 500 önceki gün gördüğü tarihi zirvenin ardından yüzde 0,2 gerilerken Dow Jones 340 puandan fazla, yaklaşık yüzde 0,7 düştü. Nasdaq Composite yüzde 0,2 kayıp yaşadı.

ABD endeks vadeli kontratları ise perşembe sabahı yataya yakın seyrediyor.

Brent petrol 102 doların üzerine çıktı

Piyasaların en önemli gündem maddesi yeniden petrol.

Brent petrol yüzde 2,2 yükselerek varil başına 102 doların üzerine çıktı.

Petrol fiyatlarındaki yükselişte, Beyaz Saray'ın Pentagon'dan İran'a karşı ara seçimlerden önce uygulanabilecek yeni askeri saldırı seçenekleri hazırlamasını istediğine ilişkin haber etkili oldu.

ABD'deki bazı petrol üretim tesislerinin fırtına nedeniyle devre dışı kalması da fiyatları destekledi.

Ortadoğu'daki diğer gelişmeler de enerji piyasasındaki risk primini yükseltiyor.

İran destekli Husiler Suudi Arabistan'da iki havalimanını vururken saldırılarda üç kişi hayatını kaybetti. Husiler aynı zamanda Yemen'de Riyad destekli güçlerle çatışmalarını yoğunlaştırdı.

Hürmüz Boğazı çevresindeki gerilim de sürüyor.

Petrol artık Fed'in de problemi

Petrol fiyatlarındaki yükseliş, Fed açısından enflasyonla mücadeleyi daha karmaşık hale getiriyor.

Fed geçen ay politika faizini 25 baz puan artırarak yüzde 3,75-4,00 aralığına çıkarmıştı. Bu, Temmuz 2023'ten bu yana gerçekleştirilen ilk faiz artışı oldu.

Eylül toplantısındaki faiz artışını Fed'in 19 yetkilisinin tamamı destekledi.

Toplantı tutanakları, birçok yetkilinin enflasyon baskılarının yeniden güçlenmesi riskine karşı faiz artışını bir tür sigorta olarak gördüğünü ortaya koydu.

TradeStation'dan David Russell, mevcut para politikasının henüz çok kısıtlayıcı olmadığını belirterek yıl sonuna kadar bir faiz artışının daha muhtemel olduğunu söyledi.

Russell'a göre enflasyonun hedefin üzerinde kalması ve ekonomik aktivitenin büyük bölümünün güçlü seyretmesi nedeniyle Fed'in önceliği fiyat istikrarı olmaya devam ediyor.

ABD tahvil faizleri 24 yılın zirvesinde

Enflasyon endişeleri tahvil piyasalarında da sert biçimde hissediliyor.

ABD 10 yıllık Hazine tahvil faizi çarşamba günü yüzde 5,365'e çıkarak Nisan 2002'den bu yana en yüksek seviyesini gördü.

30 yıllık tahvil faizi ise yüzde 5,732 ile Mayıs 2002'den bu yana zirveye ulaştı.

Perşembe günü Asya işlemlerinde ABD tahvilleri yeniden satış görürken 10 yıllık faiz yaklaşık 2 baz puan artarak yüzde 5,31 civarında seyretti.

Tahvil getirilerindeki yükseliş, hisse senetlerinin göreli cazibesini azaltırken özellikle yüksek değerlemelerle işlem gören teknoloji şirketleri açısından finansman maliyetlerini artırıyor.

Asya borsalarında ikinci gün kayıp

Wall Street'teki zayıf kapanış Asya piyasalarına da yansıdı.

MSCI Asya Pasifik hisse senedi endeksi yüzde 0,9 gerilerken endeksteki 11 sektörün dokuzu kayıp yaşadı.

Japonya Nikkei 225 yaklaşık yüzde 0,4, Güney Kore Kospi yüzde 0,35 ve Avustralya S&P/ASX 200 yüzde 0,4 geriledi.

Tatil sonrasında yeniden işleme açılan Çin ana kara piyasaları da baskı altında kaldı.

Samsung Electronics hisseleri ise şirketin rekor düzeyde kâr açıklamasına rağmen sonuçların analistlerin ortalama tahminlerinin altında kalması üzerine yüzde 0,9 düştü.

Wall Street'in umudu şirket kârlarında

Yüksek faiz ve petrol fiyatlarına rağmen Wall Street açısından önemli bir destek unsuru güçlü şirket bilançoları.

FactSet verilerine göre S&P 500 şirketlerinin üçüncü çeyrekte toplam kârlarının yaklaşık yüzde 30 büyümesi bekleniyor.

Tahmin gerçekleşirse S&P 500 şirketleri üst üste üçüncü çeyrekte yüzde 25'in üzerinde kâr büyümesi kaydetmiş olacak.

Payne Capital Management kıdemli servet danışmanı Courtney Garcia, şirket kârlarının güçlü kalması halinde yükselen faizlere rağmen hisse senedi rallisinin devam edebileceğini düşünüyor.

Garcia'ya göre beklentilerin karşılanması veya aşılması, yüksek tahvil faizlerinin tek başına piyasadaki yükseliş trendini sona erdirmesini engelleyebilir.

YZ yatırımları büyük sınavla karşı karşıya

Önümüzdeki hafta başlayacak bilanço sezonunun en önemli sorularından biri YZ yatırımlarının şirketlere ne kadar getiri sağladığı olacak.

ABD'nin büyük teknoloji şirketleri veri merkezleri, çipler, enerji altyapısı ve diğer YZ yatırımlarına milyarlarca dolar harcıyor.

Piyasalar bugüne kadar yüksek faizler ve pahalı petrolü büyük ölçüde görmezden gelerek rekor seviyelere ulaşmayı başardı.

Ancak tahvil faizlerinin yüzde 5'in üzerine çıkmasıyla birlikte yatırımcılar artık YZ yatırımlarına harcanan devasa sermayenin aynı ölçüde gelir ve kâr yaratıp yaratmadığını daha yakından sorgulamaya hazırlanıyor.

Bu nedenle üçüncü çeyrek bilançoları teknoloji hisseleri ve genel olarak Wall Street açısından önemli bir sınav olacak.

Altın dokuz haftanın dibine yakın

Artan jeopolitik risklere rağmen altın fiyatları güçlü bir güvenli liman rallisi gerçekleştiremiyor.

Altın yaklaşık dokuz haftanın en düşük seviyelerinde işlem görüyor.

Hürmüz Boğazı'ndaki gerilim normal şartlarda altına destek verebilecek bir gelişme olsa da bu kez savaşın petrol fiyatlarını yükselterek enflasyonu beslemesi ve Fed'i daha şahin hale getirmesi altın üzerinde baskı yaratıyor.

Piyasalar yıl sonuna kadar Fed'den en az bir faiz artışı daha ihtimalini değerlendiriyor.

Dolar da güçlü seyrini koruyor. Bloomberg dolar göstergesi, çarşamba günü kaydettiği yüzde 0,3'lük yükselişi büyük ölçüde muhafaza etti.

Süpertanker navlunları rekor kırıyor

Ortadoğu'daki jeopolitik gerilimin maliyeti yalnızca petrol fiyatlarında görülmüyor.

Petrol taşıyan süpertankerlerin kiralama ücretleri yeni rekor seviyelere yükseldi.

Artan nakliye maliyetleri ham petrolün üretim noktasından rafinerilere ve nihai pazarlara taşınmasına kadar tüm petrol tedarik zincirinde maliyet baskısını artırıyor.

Bu durum, petrol fiyatlarının yüksek kalması halinde enerji enflasyonunun tüketici fiyatlarına geçişini daha da güçlendirebilir.

Fransa riski Avrupa piyasalarının gündeminde

Avrupa'da ise yatırımcılar Fransa'nın mali sorunlarını yakından izliyor.

Fransa'daki bütçe ve borç sorunlarının Avrupa Merkez Bankası'nı Euro Bölgesi borç krizinden bu yana piyasalarla yaşanabilecek en ciddi gerilimlerden biriyle karşı karşıya bırakabileceği değerlendiriliyor.

Fransa Maliye Bakanlığı, mevcut tahvil ihraç stratejisinde değişikliğe gidilmeyeceğini açıkladı.

JB Drax Honore Baş Asya-Pasifik Stratejisti Sean Keane, piyasaların güçlü bir resmi müdahale görene kadar Fransız tahvillerindeki risk primini artırmaya devam edebileceğini söyledi.

Keane'e göre böyle bir müdahalenin etkili olabilmesi için Paris'in yanı sıra Berlin ve Brüksel'in de işbirliği yapması gerekecek.

Piyasaların yeni korkusu: Petrol-faiz sarmalı

Küresel piyasalar açısından ana risk giderek daha belirgin hale geliyor.

Petrol fiyatlarının 100 doların üzerinde kalması enflasyonu besliyor. Yüksek enflasyon Fed'in yeni faiz artırımlarına gitme riskini yükseltiyor. Daha yüksek politika faizi beklentileri ise uzun vadeli tahvil getirilerini yukarı çekerek hisse senetlerinin değerlemelerini baskılıyor.

Buna bir de Ortadoğu'da yeni bir askeri tırmanma ihtimali eklenmiş durumda.

Şimdilik güçlü şirket kârları Wall Street'e önemli bir destek sağlıyor.

Ancak Brent petrolün 102 doların üzerine çıkması ve ABD 10 yıllık tahvil faizinin yüzde 5,3 civarında kalması, rekor seviyelerdeki hisse senetlerinin hata payını giderek daraltıyor.

CNBC, Bloomberg