Küresel piyasalarda çifte destek: Teknoloji rallisi ve düşen petrol Asya’yı yükseltti

Asya borsaları üst üste altıncı işlem gününde yükseldi. Wall Street’te YZ (yapay zekâ) ve yarı iletken hisselerinin Nasdaq 100’ü rekor seviyeye taşıması Asya teknoloji hisselerini desteklerken, ABD-İran diplomasi trafiğinin hızlanmasıyla Brent petrolün 100 doların altına gerilemesi risk iştahını güçlendirdi. Ancak Fed’den gelen şahin mesajlar ve ABD 10 yıllık tahvil faizinin yüzde 5 sınırında kalması, hisse piyasalarındaki iyimserliğin önündeki temel risk olmaya devam ediyor.

Küresel piyasalarda teknoloji rallisi ile petrol fiyatlarındaki gerilemenin yarattığı olumlu hava sürüyor.

MSCI Asya Pasifik hisse endeksi çarşamba günü yüzde 0,4 yükselerek art arda altıncı günlük kazancına yöneldi.

Güney Kore ve Avustralya borsaları yükselirken Japonya piyasaları resmi tatil nedeniyle kapalı kaldı.

Asya’daki yükselişin arkasında Wall Street’te teknoloji hisselerinde yaşanan yeni ralli bulunuyor.

Nasdaq 100 endeksi yüzde 0,8 yükselerek hazirandan bu yana ilk kez tarihi zirveye çıktı. Yakından takip edilen yarı iletken endeksi ise yüzde 2’den fazla değer kazandı.

YZ rallisi yeniden hızlandı

Wall Street’teki yükselişte YZ ve çip şirketleri belirleyici oldu.

Shopify hisseleri, Meta Platforms’un Muse YZ ürünü için yapılan ortaklığın ardından yüzde 7,1 yükseldi.

Meta’nın Muse uygulamasına yönelik güçlü talep son günlerde YZ altyapısı ve yarı iletken şirketlerine yönelik yatırımcı ilgisini yeniden canlandırmış durumda.

Bu iyimserlik önce ABD teknoloji hisselerine, ardından Asya piyasalarına yayıldı.

MSCI Gelişen Piyasalar hisse endeksi de son işlem gününü yüzde 0,63 yükselişle 1.745,89 puandan tamamladı.

Gelişmekte olan ülke para birimleri endeksi ise yüzde 0,05 geriledi.

Brent 98 dolara geriledi

Hisse piyasalarına ikinci destek petrol fiyatlarından geldi.

Brent petrol çarşamba günü düşüşünü sürdürerek 98,45 dolara geriledi.

Petroldeki geri çekilmenin arkasında ABD ile İran arasındaki diplomatik temasların hızlanması bulunuyor.

ABD Başkanı Donald Trump, Amerikan yetkililerinin New York’ta İranlı temsilcilerle yaptığı üç saatlik görüşmenin “çok iyi” geçtiğini açıkladı.

Washington’ın savaşı sona erdirmek için yeniden diplomasiye ağırlık vermesi petrol piyasasında arz riskinin azalabileceği beklentisini güçlendirdi.

İran’ın ABD’nin askeri baskıyı azaltması ve limanlarına yönelik ablukayı kaldırması halinde Hürmüz Boğazı’nı yedi gün içinde yeniden açabileceğini bildirmesi de fiyatlar üzerinde aşağı yönlü baskı oluşturuyor.

Suudi Arabistan’ın Doğu-Batı petrol boru hattında operasyonların bu hafta yeniden başlayacağını açıklaması da arz endişelerini azalttı.

Ateşkes borsaları daha da yükseltebilir

The Sevens Report’tan Tom Essaye’ye göre piyasaların kısa vadeli yönünde jeopolitik gelişmeler belirleyici olacak.

Essaye, ABD ile İran arasında ateşkese doğru ilerleme olduğuna ilişkin somut işaretlerin gelmesi halinde petrol fiyatları ve tahvil faizlerinin daha fazla düşebileceğini, bunun da hisse senetlerinde yeni bir yükselişi destekleyebileceğini söyledi.

Petrol fiyatlarının gerilemesi özellikle önemli.

Enerji fiyatlarının düşmesi enflasyon baskısını hafifletebilir ve merkez bankalarının daha fazla faiz artırma ihtiyacını azaltabilir.

Bu da tahvil faizlerini aşağı çekerken özellikle teknoloji hisseleri gibi yüksek değerlemeye sahip varlıkları destekleyebilir.

İran’ın Hürmüz üzerindeki gücü azalıyor mu?

Bununla birlikte petrol piyasasında risklerin tamamen ortadan kalktığını söylemek için erken.

TD Securities Kıdemli Emtia Stratejisti Ryan McKay, Hürmüz Boğazı’ndan geçen petrol akışının artmasının İran’ın bölgedeki baskı gücünün azaldığına işaret edebileceğini söyledi.

Bu durum Tahran’ı bir anlaşmaya daha açık hale getirebilir.

Ancak McKay’e göre İran’ın kontrolünü yeniden göstermek amacıyla gerilimi artırmaya çalışması ihtimali de bulunuyor.

Dolayısıyla petrol piyasasında diplomasi kaynaklı iyimserlikle yeni bir askeri tırmanma riski aynı anda fiyatlanıyor.

Fed’den şahin mesajlar

Küresel piyasaların önündeki diğer büyük soru ise Fed’in faiz artışlarının ne kadar devam edeceği.

Fed geçen hafta politika faizini 25 baz puan artırırken, yetkililerden gelen son açıklamalar yeni artışların masada olduğunu gösteriyor.

Richmond Fed Başkanı Tom Barkin enflasyon şoklarının etkisinin ortadan kalkmasının zaman alabileceğini söyledi.

Boston Fed Başkanı Susan Collins geçen haftaki faiz artışını desteklerken, St. Louis Fed Başkanı Alberto Musalem daha fazla faiz artışına ihtiyaç duyulabileceğini belirtti.

Piyasalar mevcut fiyatlamalarda Fed’den üç ek faiz artışı bekliyor.

Ancak Thornburg Investment Management Sabit Getirili Menkul Kıymetler Başkanı Christian Hoffmann bu beklentinin fazla agresif olabileceği görüşünde.

Hoffmann’a göre bir yıl içinde toplam dört faiz artışı mevcut ekonomik görünüm açısından oldukça sert bir politika tepkisi olur ve makroekonomi üzerinde ciddi etkiler yaratabilir.

ABD 10 yıllık faizi yüzde 5 sınırında

Tahvil piyasasında ise kritik eşik korunuyor.

ABD 10 yıllık Hazine tahvilinin faizi yüzde 4,959 civarında işlem görüyor.

RBC Wealth Management Kıdemli Portföy Stratejisti Tom Garretson, piyasaların yeni bir faiz artırım döngüsünün ve daha yüksek tahvil faizlerinin yaratabileceği sonuçları henüz tam olarak fiyatlamadığını düşünüyor.

Garretson’a göre ABD 10 yıllık faizinin yüzde 5’in üzerine çıkması ve Fed’in en az iki kez daha faiz artırması riski devam ediyor.

Fed politika faizinin 2027 başlarında yeniden yüzde 5 seviyelerine yaklaşması da ihtimaller arasında.

Gözler şimdi Trump-Xi zirvesinde

ABD-İran diplomasisinin yanında yatırımcıların diğer önemli gündem maddesi Donald Trump ile Çin Devlet Başkanı Xi Jinping arasında bu hafta yapılacak zirve olacak.

Piyasalar görüşmelerden ticaret ve diğer ekonomik anlaşmazlıkların çözümüne ilişkin sinyaller bekliyor.

Küresel hisse piyasaları açısından kısa vadeli denklem böylece giderek netleşiyor:

İran diplomasisinin ilerlemesi petrolü aşağı çekebilir; düşük petrol enflasyon baskısını azaltabilir; tahvil faizlerindeki gerileme ise YZ ve teknoloji rallisinin devamını destekleyebilir.

Ancak bu olumlu senaryonun karşısında Fed’in faiz artışlarını sürdürmesi ve ABD 10 yıllık tahvil faizinin yüzde 5’in üzerine yerleşmesi riski bulunuyor.

CNBC, Bloomberg