KÜRESEL PİYASALAR: Asya Borsalarında Temkinli Seyir, Brent Petrol 115 Dolara Geriledi

Küresel piyasalar yeni haftaya temkinli başladı. Brent petrol, Katar'ın İran ile ABD arasında gerilimi azaltmaya yönelik diplomatik girişimlerde bulunduğu haberleriyle altı ayın zirvesinden gerileyerek 114,88 dolara indi. Asya borsalarında satışlar sürerken yatırımcıların gündeminde merkez bankalarının faiz kararları, ABD enflasyon verileri ve teknoloji devlerinin bilançoları bulunuyor. Petrol kaynaklı enflasyon baskısı faiz artırımı beklentilerini güçlendirirken, yapay zekâ yatırımlarının kârlılığı bu hafta önemli bir sınav verecek.

Petrol Fiyatlarında Diplomasi Molası

Küresel piyasaların yeni haftadaki en önemli gündem maddesi, Orta Doğu'daki çatışmalar ve petrol fiyatlarının seyri.

Brent petrolün varil fiyatı pazartesi günü yüzde 1,6 düşüşle 114,88 dolara geriledi.

Fiyatlardaki düşüşte, Katarlı arabulucuların pazar günü ABD ile koordinasyon içinde yürütülen diplomatik girişimler kapsamında Tahran'da temaslarda bulunduğu haberleri etkili oldu.

ABD tipi ham petrol WTI ise yüzde 1,9 değer kaybederek 101,29 dolara indi.

Bununla birlikte enerji piyasalarında arz endişeleri devam ediyor.

Brent petrol geçen hafta yüzde 6,2 yükselerek 2022 ortasından bu yana en yüksek haftalık kapanışını gerçekleştirmişti.

Yemen'deki Husilerin Suudi Arabistan'a yönelik saldırıları, bölgedeki enerji altyapısının güvenliğine ilişkin kaygıları artırmıştı.

Katar'ın diplomatik girişimleri kısa vadede fiyatları aşağı çekse de İran savaşının yeniden şiddetlenmesi ihtimali petrol piyasaları üzerinde baskı oluşturmayı sürdürüyor.

Asya Borsalarında Satış Baskısı

Asya hisse senedi piyasaları haftaya ağırlıklı olarak düşüşle başladı.

• Japonya Nikkei: Yüzde 0,5 geriledi. Endeks geçen haftayı yüzde 4 kayıpla tamamlamıştı.

• Güney Kore Kospi: Yüzde 1,1 düştü. Aylık kayıp yaklaşık yüzde 20'ye ulaştı.

• MSCI Asya-Pasifik (Japonya hariç): Yüzde 0,1 geriledi.

• Çin CSI 300: Yüzde 1 değer kaybetti.

Çin borsalarındaki zayıflık özellikle dikkat çekiyor.

Çin Komünist Partisi'nin beşinci genel kurul toplantısı Pekin'de başlarken, yatırımcılar iç talepteki durgunluk ve şirket kârlarındaki zayıflığa odaklanıyor.

Çin hisse senetleri, ihracatın güçlü kalmasına rağmen üst üste 11 haftadır düşüş kaydediyor.

İç tüketimin toparlanamaması ve şirketler arasındaki sert fiyat rekabeti, yatırımcı güvenini zedeliyor.

Merkez Bankalarında Faiz Artırımı Dönemi Başlıyor mu?

Petrol fiyatlarının yüksek seyretmesi, dünya genelinde enflasyon endişelerini yeniden güçlendiriyor.

Bu hafta birçok büyük merkez bankası para politikası toplantısı gerçekleştirecek.

Piyasalarda genel beklenti, bazı merkez bankalarının şimdilik faizleri sabit tutacağı ancak önümüzdeki aylarda yeni artırımların gündeme geleceği yönünde.

JPMorgan Küresel Ekonomi Başkanı Bruce Kasman, merkez bankalarının bu yıl karşılaştıkları ekonomik sürprizler nedeniyle görece sınırlı bir faiz artırımı döngüsüne girdiklerini belirtti.

Kasman'a göre ABD, Euro Bölgesi ve Japonya merkez bankaları kısa vadede beklemede kalabilir.

Buna karşılık Kanada'nın faiz artırımlarına başlaması, İngiltere ve İsveç'in ise gelecek ay ilk adımları atması bekleniyor.

Yeni Zelanda Merkez Bankası'nın çarşamba günü faiz artıracağına neredeyse kesin gözüyle bakılıyor.

Fed Aralık Ayında Faiz Artırabilir

ABD Merkez Bankası'nın (Fed) bu haftaki toplantısında politika faizini değiştirmemesi bekleniyor.

Ancak piyasa fiyatlamaları aralık ayında faiz artırımı olasılığını yüzde 80 düzeyinde gösteriyor.

Japonya Merkez Bankası ve Avrupa Merkez Bankası için de benzer beklentiler bulunuyor.

Goldman Sachs analistleri, Fed'in ekim toplantısını faiz artırmadan geçirmesini, ancak aralık ayında yılın ikinci faiz artırımını gerçekleştirmesini bekliyor.

Banka, en önemli riskin petrol fiyatlarının tahminlerinin üzerinde seyretmesi olduğunu vurguladı.

Goldman Sachs'a göre İran ile çatışmanın yeniden genişlemesi halinde enerji fiyatlarındaki yükseliş daha kalıcı hale gelebilir.

Bu durum Fed yetkililerinin enflasyonun ekonominin diğer alanlarına yayılmasından daha fazla endişe duymasına neden olabilir.

ABD Enflasyonu ve Büyüme Verileri İzlenecek

Bu hafta açıklanacak ABD ekonomik verileri, Fed'in faiz politikası açısından önem taşıyor.

Eylül ayına ilişkin çekirdek enflasyonun yıllık yüzde 3,1 seviyesinde gerçekleşmesi bekleniyor.

Bu oran, fiyat baskılarının Fed açısından hâlâ önemli bir sorun olduğunu gösteriyor.

Öte yandan ABD ekonomisinin güçlü büyüme performansını sürdürdüğü tahmin ediliyor.

Gayrisafi yurt içi hasılanın yıllıklandırılmış bazda yüzde 3,2 büyümesi bekleniyor.

Büyümenin önemli desteklerinden biri, yapay zekâ veri merkezlerine yönelik yüksek yatırım harcamaları.

Ancak güçlü ekonomik büyüme ve yüksek enerji fiyatlarının bir arada bulunması, Fed'in enflasyonla mücadele konusunda daha sıkı bir politika izlemesine yol açabilir.

Yapay Zekâ Devleri İçin Kritik Bilanço Haftası

Küresel hisse senedi piyasalarının diğer büyük gündem maddesi, ABD teknoloji şirketlerinin açıklayacağı üçüncü çeyrek bilançoları.

S&P 500 şirketlerinin yaklaşık üçte biri bu hafta finansal sonuçlarını yayımlayacak.

Özellikle yapay zekâ altyapısına büyük yatırımlar gerçekleştiren Alphabet, Microsoft ve Amazon'un bilançoları yakından izlenecek.

Piyasa beklentileri şöyle:

• Microsoft: 90,6 milyar dolar gelir, hisse başına 4,73 dolar düzeltilmiş kâr.

• Amazon: 202 milyar dolar gelir, hisse başına yaklaşık 1,97 dolar kâr.

• Alphabet: 128 milyar dolar gelir, hisse başına 3 dolar kâr.

Intel ve Sandisk'in sonuçları da yarı iletken sektörünün görünümü açısından önem taşıyor.

Asya'da ise Güney Koreli çip üreticileri SK Hynix ve Samsung Electronics bu hafta bilançolarını açıklayacak.

Yatırımcılar özellikle yapay zekâ altyapısına yapılan devasa harcamaların satışlara ve şirket kârlarına ne ölçüde yansıdığını görmek istiyor.

Son dönemde yüksek değerlemeler ve artan finansman maliyetleri nedeniyle baskı altında kalan teknoloji hisseleri açısından bu sonuçlar belirleyici olabilir.

Wall Street ve Avrupa Vadeli İşlemlerinde Sınırlı Yükseliş

Asya borsalarındaki satışlara karşılık ABD ve Avrupa vadeli piyasalarında hafif pozitif bir görünüm izlendi.

ABD'de S&P 500 vadeli kontratları yüzde 0,1 yükselirken Nasdaq vadeli işlemleri yatay seyretti.

Avrupa'da Euro Stoxx 50 ve Almanya DAX vadeli kontratları yüzde 0,3, İngiltere FTSE vadeli kontratları ise yüzde 0,4 değer kazandı.

Hisse senedi değerlemeleri üzerinde tahvil faizlerindeki yükselişin yarattığı baskı devam ediyor.

ABD'nin 10 yıllık tahvil faizi yüzde 4,97 düzeyinde bulunuyor.

Bu oran, ekim ayının başında görülen yüzde 5,36'lık zirvenin altında olsa da hisse senetleri açısından yüksek finansman maliyetlerine işaret ediyor.

ABD tahvilleri geçen hafta değer kazanmış, ancak cuma günü yeniden satış baskısıyla karşılaşmıştı.

Döviz Piyasalarında Yen Güvenli Liman Özelliğini Koruyor

Döviz piyasalarında Japon yeni, küresel belirsizliklerin etkisiyle güvenli liman talebinden destek bulmaya devam ediyor.

Dolar/yen kuru 156,70 seviyesinde işlem görürken yen geçen hafta dolar karşısında yaklaşık yüzde 0,8 değer kazanmıştı.

Euro, Fransa'nın kredi notunun geçen hafta düşürülmemesinin ardından yüzde 0,1 yükselerek 1,1222 dolara çıktı.

İngiliz sterlini ise 1,3346 dolar seviyesinde yatay seyretti.

İngiltere'nin yeni Maliye Bakanı John Healey'nin çarşamba günü ilk bütçesini açıklaması bekleniyor.

Bütçe, yükselen küresel borçlanma maliyetleri ve İran savaşının artırdığı enerji fiyatları nedeniyle zorlu ekonomik koşullarda hazırlanıyor.

Brezilya Seçimleri Piyasalarda Sert Dalgalanma Yarattı

Brezilya'da pazar günü gerçekleştirilen devlet başkanlığı seçiminin ikinci turunda Luiz Inácio Lula da Silva, ülkenin seçim kurumunun açıklamasına göre dördüncü kez başkan seçildi.

Ancak rakibi Flávio Bolsonaro yenilgiyi kabul etmedi.

Bolsonaro, ikinci tur seçim sonuçlarının iptalini talep edeceğini açıkladı.

Brezilya reali Asya işlemleri sırasında henüz işlem görmezken, Tokyo'da işlem gören Brezilya hisse senetlerine dayalı bir borsa yatırım fonu yüzde 15 değer kaybetti.

Bu düşüş, Bolsonaro'nun ilk turda önde olduğu dönemde elde edilen kazançları tersine çevirdi.

Seçim sonrasındaki siyasi belirsizlik, Brezilya varlıklarında dalgalanmanın sürebileceğine işaret ediyor.

Altın 4.000 Dolar Sınırında

Değerli metaller piyasasında altın fiyatları hafif yükseliş gösterdi.

Ons altın 4.001 dolar seviyesinde işlem gördü.

Altın geçen hafta yüzde 4'ün üzerinde değer kaybetmişti.

Yüksek tahvil faizleri, faiz artırımı beklentileri ve doların seyri, faiz getirisi bulunmayan altın üzerinde baskı yaratıyor.

Buna karşılık Orta Doğu'daki jeopolitik riskler güvenli liman talebini destekleyebilecek bir unsur olmaya devam ediyor.

Piyasalarda Bu Haftanın Üç Büyük Sınavı

Küresel piyasalar yeni haftaya üç temel risk başlığıyla giriyor.

Birincisi, petrol ve İran savaşı. Katar'ın arabuluculuk girişimleri fiyatları geriletse de Hürmüz Boğazı ve Suudi Arabistan'a yönelik saldırılar enerji arzı açısından ciddi risk oluşturuyor.

İkincisi, merkez bankalarının faiz kararları. Yüksek petrol fiyatları enflasyonu artırırken güçlü ekonomik büyüme, özellikle Fed'in faizleri daha uzun süre yüksek tutmasına veya yeniden artırmasına neden olabilir.

Üçüncüsü, yapay zekâ şirketlerinin bilançoları. Teknoloji devlerinin açıklayacağı sonuçlar, veri merkezlerine yapılan büyük yatırımların ekonomik karşılığının alınıp alınmadığını gösterecek.

Piyasaların temel ikilemi şu: Yapay zekâ yatırımları büyümeyi desteklerken yüksek petrol fiyatları ve faizler şirket değerlemelerini baskılıyor. Bu hafta açıklanacak veriler ve bilançolar, hangi etkinin ağır basacağını belirleyebilir.

Güldem Atabay ve Atilla Yeşilada tarafından kaleme alınan GADT Raporlarına abone olmak ister misiniz?

Bize e-mail atın: istanbulanalytics@gmail com

Raporlar ücretlidir, yatırım önerisi içermez.