Gelişen ülke borsalarında YZ rallisi: Nvidia şokuna rağmen teknoloji hisseleri toparlanıyor

Gelişmekte olan ülke borsaları, eylül sonundan bu yana ilk haftalık yükselişini kaydetmeye hazırlanıyor. Nvidia CEO'su Jensen Huang'ın görevden ayrılmasının yarattığı sarsıntıya rağmen yatırımcıların yeniden teknoloji hisselerine yönelmesi, özellikle Güney Kore ve Tayvan borsalarını destekledi. MSCI Gelişen Piyasalar Endeksi haftalık bazda yaklaşık yüzde 4 yükselirken, Samsung Electronics ve SK Hynix hisseleri de değer kazandı. Buna karşılık petrol fiyatlarındaki yükseliş, enerji ithalatçısı Asya ülkelerinin para birimleri üzerinde baskı oluşturuyor.

Gelişen piyasalarda eylülden bu yana ilk haftalık yükseliş

Gelişmekte olan ülke hisse senetleri, küresel teknoloji sektöründeki toparlanmanın desteğiyle haftayı güçlü bir yükselişle tamamlamaya hazırlanıyor.

Bloomberg'in haberine göre MSCI Gelişen Piyasalar Hisse Senedi Endeksi, hafta başından bu yana yaklaşık yüzde 4 değer kazandı.

Endeksin haftalık yükselişini koruması halinde, eylül ayının sonundan bu yana ilk kez haftalık bazda pozitif getiri kaydedilmiş olacak.

Yükselişin merkezinde, YZ teknolojilerine yönelik küresel yatırım harcamalarının devam edeceği beklentisi bulunuyor.

Özellikle yarı iletken üretiminde önemli konuma sahip Güney Kore ve Tayvan piyasaları, teknoloji hisselerine yeniden yönelen yatırımcıların ilgisinden yararlanıyor.

Nvidia krizi YZ sektörüne yönelik beklentileri değiştirmedi

Nvidia CEO'su Jensen Huang'ın görevinden ayrılması, küresel teknoloji sektöründe önemli bir belirsizlik yarattı.

Huang'ın ayrılığının ardından Nvidia hisselerinde sert satışlar yaşanırken, şirketin YZ ekosistemindeki yatırımları ve iş ortaklıklarının geleceğine ilişkin sorular gündeme geldi.

Ancak gelişen piyasalardaki son fiyat hareketleri, yatırımcıların Nvidia'daki yönetim değişikliğini YZ sektörünün tamamını etkileyecek kalıcı bir talep şoku olarak değerlendirmediğine işaret ediyor.

Yatırımcılar, veri merkezleri ve gelişmiş işlemcilere yönelik talebin güçlü kalacağı beklentisiyle yarı iletken üreticilerine yönelmeye devam ediyor.

Bu yaklaşım, Nvidia'daki gelişmelerin ardından küresel teknoloji sektöründe yaşanan ilk satış dalgasının etkisini sınırlayan unsurlardan biri oldu.

Anthropic halka arzına yoğun ilgi

YZ sektörüne yönelik güveni destekleyen gelişmelerden biri de Anthropic'in halka arzına gösterilen yatırımcı ilgisi oldu.

Bloomberg'e göre yatırımcıların Anthropic'in ilk halka arzına yoğun talep göstermesi, Nvidia'daki yönetim krizine rağmen YZ teknolojilerinin uzun vadeli büyüme potansiyeline duyulan güvenin sürdüğünü ortaya koydu.

Bu gelişme, yatırımcıların YZ sektörünü yalnızca Nvidia'nın geleceği üzerinden değerlendirmediğine işaret ediyor.

YZ modelleri geliştiren şirketlerin büyüme beklentileri, bu teknolojilerin çalıştırılması için gerekli işlemci, bellek ve veri merkezi altyapısına yönelik talebi de destekliyor.

Dolayısıyla Nvidia'daki belirsizlik, diğer teknoloji şirketleri açısından yatırım fırsatlarının yeniden değerlendirilmesine yol açıyor.

Samsung ve SK Hynix hisseleri yükseldi

Teknoloji hisselerindeki toparlanmadan en fazla yararlanan piyasalar arasında Güney Kore ve Tayvan bulunuyor.

Güney Koreli yarı iletken üreticileri Samsung Electronics ve SK Hynix, hafta boyunca yükseliş kaydetti.

Her iki şirket de küresel yarı iletken tedarik zincirinde önemli bir konuma sahip.

Özellikle YZ uygulamalarında kullanılan gelişmiş bellek teknolojilerine yönelik talep, Güney Kore'nin teknoloji ihracatçıları açısından temel büyüme unsurlarından biri olarak görülüyor.

Tayvan ise gelişmiş işlemci üretimindeki ağırlığı sayesinde küresel YZ yatırımlarından doğrudan etkileniyor.

Bu nedenle Nvidia'daki yönetim değişikliği kısa vadeli dalgalanma yaratsa da yatırımcıların Güney Kore ve Tayvan'ın yarı iletken sektörlerine yönelik ilgisi devam ediyor.

Lombard Odier: Çip talebi Asya piyasalarını desteklemeyi sürdürecek

Lombard Odier'in Singapur merkezli Kıdemli Makro Stratejisti Homin Lee, yarı iletkenlere yönelik güçlü talebin Asya'daki gelişen piyasalar için temel destek unsurlarından biri olmaya devam ettiğini belirtti.

Lee'ye göre özellikle Tayvan ve Güney Kore, küresel YZ yatırımlarının yarattığı işlemci talebinden yararlanan başlıca ekonomiler arasında bulunuyor.

Lee, belirli gelişmeler nedeniyle çip talebinin azalabileceğine ilişkin söylentilerin zaman zaman gün içi satışlara yol açtığını, ancak bu hareketlerin çoğunlukla tersine döndüğünü ifade etti.

Stratejiste göre bunun nedeni, küresel YZ ekosistemindeki farklı şirketlerin mevcut üretim kapasitesini ve çip sevkiyatlarını kullanmaya devam edeceği beklentisi.

Bu değerlendirme, yarı iletken sektöründeki talebin tek bir şirketin yatırım kararlarına bağlı olmadığı görüşünü yansıtıyor.

Güney Kore wonu haftanın son işlem gününde öne çıktı

Teknoloji hisselerine yönelik yabancı yatırımcı talebi, Güney Kore'nin para birimine de destek verdi.

Güney Kore wonu, cuma günü Asya'nın en iyi performans gösteren para birimi oldu.

Bloomberg'e göre yabancı yatırımcıların Kore hisse senetlerine yönelmesi, wonun diğer bölge para birimlerine kıyasla daha güçlü seyretmesinde etkili oldu.

Buna karşılık gelişen ülke para birimlerinin genelinde aynı ölçüde güçlü bir performans görülmedi.

MSCI gelişen piyasa para birimleri göstergesi haftalık bazda büyük ölçüde yatay seyretti.

Bloomberg Dolar Spot Endeksi ise aynı dönemde yüzde 0,6 yükseldi.

Bu ayrışma, gelişen piyasalarda hisse senedi performansının para birimlerine göre daha güçlü olduğunu gösteriyor.

Petrol fiyatları enerji ithalatçısı ülkeleri baskılıyor

Gelişen piyasalardaki toparlanmaya rağmen enerji fiyatlarındaki yükseliş bazı Asya ekonomileri açısından olumsuz bir gelişme olarak öne çıktı.

ABD Başkanı Donald Trump'ın İran'la anlaşmaya ihtiyaç duymadıklarını açıklamasının ardından petrol fiyatları yükselişini korudu.

Trump'ın açıklaması, ABD ile İran arasındaki çatışmanın diplomatik yollarla sona erdirilmesine ilişkin beklentileri zayıflattı.

Petrol fiyatlarının yüksek seyretmesi, enerji ithalatına bağımlı ülkelerin dış ticaret dengeleri ve enflasyon görünümleri açısından risk oluşturuyor.

Bu nedenle Filipinler ve Tayland'ın para birimleri, cuma günü diğer Asya para birimlerine kıyasla daha zayıf performans gösterdi.

Enerji ithalatının maliyetinin artması, bu ülkelerin döviz talebini ve cari işlem dengelerini etkileyebilecek unsurlar arasında bulunuyor.

Teknoloji ihracatçıları ile petrol ithalatçıları ayrışıyor

Son piyasa hareketleri, gelişen ülkelerin küresel gelişmelere farklı tepkiler verdiğini gösteriyor.

Güney Kore ve Tayvan gibi teknoloji ihracatçısı ekonomiler, YZ yatırımlarının devam edeceği beklentisinden yararlanıyor.

Buna karşılık Filipinler ve Tayland gibi enerji ithalatçısı ülkeler, petrol fiyatlarındaki yükseliş nedeniyle daha fazla baskıyla karşılaşıyor.

ABD dolarının haftalık bazda güçlenmesi de gelişen piyasa para birimleri açısından ilave bir unsur olarak öne çıkıyor.

Böylece gelişen piyasalarda hisse senedi endeksleri yükselirken döviz piyasalarında daha sınırlı ve farklılaşan hareketler görülüyor.

MSCI Gelişen Piyasalar Endeksi'nin yaklaşık yüzde 4'lük haftalık yükselişi, Nvidia'daki yönetim krizine rağmen küresel YZ yatırımlarına yönelik beklentilerin güçlü kaldığını gösteriyor. Ancak petrol fiyatlarındaki artış ve doların değer kazanması, toparlanmanın bütün gelişen ülke varlıklarına eşit biçimde yansımadığını ortaya koyuyor.

Kaynak: Bloomberg, 13 Kasım 2026.

Güldem Atabay ve Atilla Yeşilada tarafından kaleme alınan GADT Raporlarına abone olmak ister misiniz?

Bize e-mail atın: istanbulanalytics@gmail com

Raporlar ücretlidir, yatırım önerisi içermez.