Dünya Piyasaları: Yen 6 Ayın Zirvesinde, Çip Hisseleri Asya Borsalarını Taşıyor

Japon yeni, Japonya Merkez Bankası’nın gelecek hafta faiz artıracağı beklentilerinin güçlenmesiyle dolar karşısında şubat ayından bu yana en yüksek seviyesine çıktı. Güney Koreli çip üreticilerindeki güçlü yükseliş Asya borsalarını desteklerken, Brent petrol 97 doların üzerine çıktı. Küresel piyasaların odağında artık merkez bankalarının yeniden sıkılaşmaya yönelmesi ve cuma günü açıklanacak ABD enflasyonu var.

Küresel piyasalarda yeni haftanın en dikkat çekici hareketi Japon yeninde yaşanıyor. Japonya Merkez Bankası’nın (BoJ) gelecek haftaki toplantısında faiz artıracağı beklentilerinin güçlenmesiyle yen dolar karşısında son altı ayın en yüksek seviyesine ulaştı.

USD/JPY paritesi salı günü %1'e varan düşüşle 152,89 seviyesine kadar geriledi. Yen pazartesi günü de dolar karşısında %1,2 değer kazanmıştı.

Böylece Japon para biriminin dolar karşısındaki aylık kazancı %4'ü aşarken, yen G10 para birimleri arasında ayın en güçlü performansını gösteren para birimi oldu.

Yen müdahale olmadan da güçleniyor

Yendeki son yükselişin başlangıcında ABD Hazine Bakanı Scott Bessent ile Japonya Maliye Bakanı Satsuki Katayama'nın döviz piyasasına yönelik müdahale girişimi etkili olmuştu.

Ancak son fiyat hareketleri, yendeki yükselişin artık kendi dinamikleriyle devam etmeye başladığına işaret ediyor.

Katayama salı günü yaptığı açıklamada, Japonya'nın döviz piyasasına yönelik yaklaşımının ABD ile gerçekleştirilen ortak müdahaleden bu yana değişmediğini ve yetkililerin piyasalarda düzenli işleyişi korumak için çalışmaya devam edeceğini söyledi.

Katayama ayrıca ABD Hazine Bakanı Bessent ile yakın temasını sürdüreceğini belirtti.

Piyasalarda yen açısından 152-154 bandı yakından takip ediliyor.

Japonya'da faiz artırımının zemini güçleniyor

Yendeki yükselişi destekleyen temel unsur ise Japon ekonomisinden gelen güçlü veriler.

Salı günü açıklanan verilere göre Japonya ekonomisi ikinci çeyrekte ilk tahminlerden daha hızlı büyüdü.

Aynı zamanda temmuz ayında ücretlerde yaklaşık 30 yılın en güçlü artışı gerçekleşti.

Güçlü ücret artışlarının iç talebi ve enflasyonu destekleyebileceği beklentisi, BoJ'un 18 Eylül toplantısında faiz artıracağı görüşünü güçlendiriyor.

Japonya'nın yıllardır uyguladığı son derece gevşek para politikasından çıkış sürecinin hızlanması, sadece yen açısından değil küresel tahvil ve döviz piyasaları açısından da önemli sonuçlar yaratabilir.

Çip hisseleri Asya'yı yukarı taşıdı

Yendeki hızlı değer kazancına rağmen Asya hisse piyasalarında genel görünüm pozitif kaldı.

MSCI Asya Pasifik Endeksi %0,3 yükselirken, bölgesel endekse en büyük katkı Güney Kore'nin iki dev çip üreticisi SK Hynix ve Samsung Electronics hisselerinden geldi.

Güney Kore Kospi Endeksi %2,4 yükseldi.

ABD vadeli işlemlerinde de teknoloji hisseleri pozitif ayrıştı. Nasdaq 100 vadeli kontratları %0,6 değer kazandı.

Teknoloji sektöründeki yükseliş, yatırımcıların YZ altyapısı ve yarı iletkenlere yönelik güçlü talebin devam edeceğine ilişkin beklentilerini koruduğunu gösteriyor.

Bu hafta açıklanacak şirket bilançoları da teknoloji hisselerinin yönü açısından önem taşıyor. Oracle ve Adobe'nun perşembe günü açıklayacağı sonuçların, YZ altyapı harcamaları ve YZ'nin yazılım şirketleri üzerindeki etkisi konusunda yeni ipuçları vermesi bekleniyor.

Brent yeniden 97 doların üzerinde

Enerji piyasalarında ise Ortadoğu gelişmeleri belirleyici olmaya devam ediyor.

Brent petrol %0,5 yükselerek 97,46 dolara çıktı.

Piyasalar İran ile Umman arasında Hürmüz Boğazı'ndan gemi geçişlerinin yönetilmesine ilişkin olası anlaşmanın ayrıntılarını bekliyor.

Bunun yanında Çin'den gelen güçlü petrol talebi de küresel piyasadaki arz sıkışıklığını artırıyor.

Petrol fiyatlarının yüksek seviyelerde kalması küresel enflasyon görünümünü yeniden bozarken, merkez bankalarının para politikasını sıkılaştırmak zorunda kalabileceğine ilişkin beklentileri güçlendiriyor.

Küresel piyasalarda yeni tema: Yeniden sıkılaşma

Partners Group Baş Yatırım Stratejisti Anastasia Amoroso, artan petrol fiyatlarının merkez bankaları üzerindeki faiz artırma baskısını güçlendirmesi nedeniyle küresel hisse senetlerinde bir süre konsolidasyon yaşanabileceğini düşünüyor.

Amoroso, dünya genelinde merkez bankalarının para politikalarında önemli bir ayarlama sürecinden geçtiğine dikkat çekerek küresel piyasaların yeniden bir “sıkılaşma moduna” girdiğini söyledi.

Bu görünüm, son dönemde hisse senetlerinde elde edilen güçlü kazançların bir bölümünün geri verilmesine veya piyasaların bir süre yatay seyretmesine neden olabilir.

Enerji fiyatlarındaki yükselişin enflasyonu yeniden beslemesi bu görüşü destekleyen en önemli faktörlerden biri.

Fed için kritik veri cuma günü

Haftanın küresel piyasalar açısından en önemli verisi ise cuma günü açıklanacak ABD enflasyonu olacak.

Güçlü istihdam rakamlarının ardından Fed'in eylül toplantısında faiz artırabileceğine ilişkin beklentiler belirgin biçimde güçlenmiş durumda.

Petrol fiyatlarının 97 dolar civarında seyretmesi de enflasyon riskini artırıyor.

Bu nedenle cuma günkü enflasyon rakamları Fed'in faiz artırması ile beklemede kalması arasındaki tercihi açısından kritik önem taşıyor.

ABD 10 yıllık tahvil faizi salı günü 1 baz puan gerileyerek %4,77 seviyesine inerken, Bloomberg dolar endeksi %0,1 değer kaybetti.

Zayıf dolar altına yaradı

Dolardaki gerileme değerli metalleri destekledi.

Altın %0,6 yükselerek 4.433 dolar seviyesine çıktı. Doların zayıflaması, dolar üzerinden fiyatlanan altını diğer para birimlerini kullanan yatırımcılar açısından daha cazip hale getiriyor.

Altın piyasasında bir taraftan Ortadoğu kaynaklı güvenli liman talebi, diğer taraftan Fed'in faiz artırma ihtimali fiyatlanmaya devam ediyor.

Bu nedenle değerli metalde kısa vadeli yön açısından ABD enflasyon verisi kritik olacak.

Bakır üst üste ikinci kez rekor kırdı

Emtia piyasalarının diğer dikkat çekici hareketi bakırda yaşandı.

Bakır fiyatı Londra Metal Borsası'nda üst üste ikinci seansta tarihi zirveye çıkarak ton başına 14.617 dolara ulaştı.

Metal böylece dördüncü işlem gününde de yükselişini sürdürdü.

Yakın vadeli arzın sıkı olması ve ABD'nin rafine bakır ithalatına gümrük vergisi uygulayabileceğine ilişkin beklentiler fiyatları destekliyor.

Bakırdaki yükseliş aynı zamanda küresel altyapı, enerji dönüşümü, veri merkezleri ve YZ yatırımlarının uzun vadeli metal talebini güçlü tutacağı beklentileriyle de destekleniyor.

JPMorgan: Düşüşler alım fırsatı olabilir

Merkez bankalarının yeniden sıkılaşmaya yönelmesi hisse piyasaları açısından önemli bir risk oluştururken, JPMorgan stratejistleri daha iyimser bir yaklaşım sergiliyor.

Mislav Matejka liderliğindeki JPMorgan stratejistleri, şirket kârlarının yükseliş eğilimini koruduğuna dikkat çekerek hisse fiyatlarında yaşanabilecek geri çekilmelerin değerlemeleri daha cazip hale getireceğini belirtti.

JPMorgan'a göre yatırımcılar piyasalardaki düşüşleri pozisyon artırmak için kullanmaya devam etmeli.

Küresel piyasaların kısa vadeli yönü açısından ise denklem giderek netleşiyor: Yükselen petrol fiyatları enflasyonu besliyor, enflasyon merkez bankalarını yeniden faiz artırımına yaklaştırıyor ve yükselen faiz beklentileri hisse senetlerinin son dönemdeki güçlü performansını test ediyor.

Buna karşılık çip hisselerindeki yükseliş ve güçlü şirket kârları risk iştahının tamamen ortadan kalkmasını engelliyor.

Bloomberg, CNBC