Borsa’da Bugün: 14.000 Kritik Eşik, Gözler Enflasyon ve Faiz Kararlarında

Borsa İstanbul geçen haftaki sert satışların ardından cuma günü tepki alımlarıyla toparlandı. Aracı kurumlar yeni haftaya yatay bir başlangıç beklerken, BIST 100 için 13.900-14.000 bölgesi kritik destek, 14.100-14.200 bandı ise ilk önemli direnç alanı olarak öne çıkıyor. Bu hafta TCMB ve ECB faiz kararları ile ABD enflasyon verileri piyasaların yönü açısından belirleyici olacak.

Borsa İstanbul yeni haftaya kritik teknik seviyelerin yakınında başlıyor. BIST 100 Endeksi cuma günü dört günlük düşüş serisini sona erdirerek %0,57 yükselişle 14.012 puandan kapandı. İşlem hacmi 190,1 milyar TL olurken endeks haftanın tamamında %4,3 değer kaybetti.

Bankacılık endeksi cuma günü %0,77, holding endeksi %0,93 ve sanayi endeksi %0,42 yükseldi. ASELS ve DSTKF endekse en yüksek pozitif katkıyı sağlayan hisseler arasında yer alırken, HALKB %9,9 yükseldi ve haftalık kazancını yaklaşık %18'e taşıdı.

Info Yatırım, BIST 100'de haftanın ilk işlem gününde yatay açılış bekliyor.

Küresel piyasalarda faiz baskısı

ABD borsaları cuma günü güçlü istihdam verilerinin Fed'in faiz artıracağı beklentisini güçlendirmesiyle geriledi.

S&P 500 %0,38, Nasdaq %0,29 ve Dow Jones %0,51 değer kaybederken, Russell 2000 %0,25 yükseldi.

Ağustos ayında ABD tarım dışı istihdamı 56 bin kişilik piyasa beklentisine karşılık 162 bin arttı. İşsizlik oranı ise %4,1'de kaldı.

Verilerin ardından eylül toplantısında Fed'in 25 baz puanlık faiz artırımına gitme olasılığı %49'dan %58'e yükselirken, ABD 10 yıllık tahvil faizi %4,78'e çıktı.

Güçlü istihdam rakamları ABD ekonomisinin dirençli kaldığına işaret etse de, Fed'in para politikasını daha da sıkılaştırabileceği beklentisinin güçlenmesi hisse senetleri üzerinde baskı yarattı.

Avrupa'da Euro Stoxx 50 %0,16 yükseldi.

Asya piyasalarında ise bu sabah teknoloji hisseleri öncülüğünde güçlü bir görünüm hakim. Nikkei yaklaşık %2,2, Kospi %3,1 yükselirken Çin endekslerinde sınırlı pozitif seyir izleniyor.

ABD ile İran'ın hafta sonunda gemilere yönelik karşılıklı saldırılarının ardından Brent petrol %1 civarında yükselerek 95 doların üzerine çıktı. Enerji fiyatlarının yüksek seyri, küresel enflasyon ve faiz görünümü açısından önemli risk olmaya devam ediyor.

Haftanın gündemi yoğun

Piyasalar açısından haftanın en önemli başlıkları merkez bankaları ve enflasyon verileri olacak.

Perşembe günü TCMB ve Avrupa Merkez Bankası'nın faiz kararları, cuma günü ise ABD enflasyon verileri takip edilecek. ABD üretici fiyatları da haftanın önemli verileri arasında bulunuyor.

ECB'nin Avrupa'da yükselen doğalgaz maliyetleri ve enflasyon baskıları nedeniyle 25 baz puanlık faiz artırımına gitmesi bekleniyor.

TCMB cephesinde ise haftalık repo fonlamasına yeniden başlanmasıyla likidite koşullarında önemli bir değişiklik yaşandı.

Jeopolitik gelişmeler nedeniyle mart ayı başında bir hafta vadeli repo ihalelerine ara veren TCMB, bu dönemde piyasadaki fazla likiditeyi çekmiş ve gecelik faizlerin %40 seviyesindeki faiz koridorunun üst bandına yükselmesine izin vermişti.

Haftalık repo fonlamasının yeniden başlamasıyla para piyasası faizleri %40 civarından %37 seviyesindeki politika faizine doğru geriledi.

Bundan sonraki aşamada piyasalar, enflasyondaki seyri ve TCMB'nin yeniden politika faizi indirimlerine başlayıp başlamayacağını izleyecek.

OVP'de enflasyon tahmini sert yükseltildi

Hafta sonunun önemli iç gündem maddesi ise 2027-2029 Orta Vadeli Program oldu.

Yeni OVP'de 2026 büyüme tahmini %3,8'den %3,3'e düşürülürken, yıl sonu enflasyon tahmini %16'dan %28,4'e yükseltildi.

Ekonominin 2027'de %4,2, 2028'de %4,6 ve 2029'da %5 büyümesi hedefleniyor. Enflasyon hedefleri ise aynı yıllar için sırasıyla %21, %13,5 ve %9 olarak belirlendi.

2029 itibarıyla işsizliğin %7,6'ya, cari açığın milli gelire oranının %1,6'ya ve bütçe açığının %2,8'e gerilemesi öngörülüyor.

Fiba Yatırım, OVP'nin 2027 enflasyon tahmininin piyasa beklentilerine yakın olduğuna dikkat çekerken, programın Borsa İstanbul üzerinde belirgin ve doğrudan bir etki yaratmasını beklemiyor.

Kurum, ağustos enflasyonunun beklentilerin altında kalması, eylül ayına yönelik daha iyimser beklentiler ve yıllık enflasyondaki düşüşün hızlanabileceği öngörüsünün özellikle bankacılık hisseleri öncülüğünde toparlanma zemini oluşturabileceği görüşünde.

Buna karşılık jeopolitik gelişmeler ve yüksek enerji fiyatları kısa vadeli risk olmaya devam ediyor.

BIST 100'de 14.000 savaşı

Aracı kurumların teknik analizlerinde 13.900-14.000 bölgesi ortak kritik eşik olarak öne çıkıyor.

Fiba Yatırım, 13.950 seviyesini önemli eşik olarak takip ediyor. Endeksin bu seviyenin üzerinde kalması halinde 14.200-14.600 bandına doğru hareket görülebileceğini, 13.950'nin altında ise 13.800-13.550 destek bölgesine geri çekilme yaşanabileceğini belirtiyor.

QNB Invest açısından 14.000 seviyesi daha da kritik. Kuruma göre endeksin bu seviyenin üzerinde kalması, geçen haftaki düzeltmenin sona erdiğine ve dip oluşumunun güçlendiğine işaret edebilir. Böyle bir senaryoda 14.100 ve 14.200 dirençleri gündeme gelecek.

14.000'in altında ise görünüm yeniden zayıflayabilir. QNB Invest, 13.900'ün kırılması halinde 13.800 ve 13.700 seviyelerini sonraki destekler olarak izliyor.

Ahlatcı Yatırım'ın daha kısa vadeli teknik görünümünde ise 14.087 ilk direnç olarak öne çıkıyor. Bu seviyenin aşılması halinde 14.163 ve 14.258 dirençleri takip edilecek. Aşağı yönlü hareketlerde 13.917 ilk destek; ardından 13.821 ve 13.746 seviyeleri gündeme gelebilir.

Bankacılık hisseleri öne çıkabilir

Geçen haftaki satışlara rağmen bankacılık endeksinin teknik görünümü görece güçlü kalmaya devam ediyor.

QNB Invest'e göre bankacılık endeksinde 16.400 üzerinde kısa vadeli görünüm güçlü. Endeks 16.800'ün üzerine yerleşirse 200 günlük hareketli ortalamanın bulunduğu 17.000 seviyesi ana direnç olarak gündeme gelebilir.

Ağustos enflasyonunun beklentilerin altında gerçekleşmesi ve para politikasına ilişkin beklentiler de bankacılık hisselerini BIST'teki olası tepki hareketinin merkezine yerleştirebilir.

Bugün için görünüm: 14.000 üzerinde tutunma önemli

Aracı kurum raporlarının ortak paydası, Borsa İstanbul'da geçen haftaki %4,3'lük düşüşün ardından tepki alımlarının devam edebilmesi için 13.900-14.000 bölgesinin korunması gerektiği yönünde.

Endeksin 14.000 üzerinde kalıcı olması halinde ilk etapta 14.100-14.200, ardından 14.600'e doğru daha güçlü bir toparlanma ihtimali gündeme gelebilir.

Buna karşılık 13.900'ün yeniden aşağı kırılması, geçen haftaki düzeltmenin henüz tamamlanmadığına işaret ederek 13.800-13.700 ve daha aşağıda 13.550 bölgesini yeniden gündeme taşıyabilir.

Küresel tarafta yükselen tahvil faizleri ve İran kaynaklı jeopolitik riskler BIST açısından olumsuz unsurlar. İçeride ise enflasyon görünümü ve bankacılık hisselerindeki toparlanma eğilimi dengeleyici faktörler olarak öne çıkıyor.

Kısa vadede piyasanın ana sorusu oldukça net: BIST 100, 14.000 puanın üzerinde kalıcı bir taban oluşturabilecek mi?