Asya borsalarında yapay zekâ depremi: Teknoloji hisseleri çakıldı, yatırımcılar tahvillere kaçtı

Yapay zekâ yatırımlarının finansmanına ilişkin endişeler küresel piyasalarda satış dalgasını derinleştiriyor. Wall Street'teki sert düşüşün ardından Asya borsaları da haftayı kayıplarla kapatmaya hazırlanıyor. ABD tahvilleri üç yılı aşkın sürenin en güçlü günlük yükselişini yaşarken, yatırımcılar Fed'in yeni faiz artırımlarına ilişkin beklentilerini aşağı çekti. Brent petrolün 114 dolara yükselmesi ise enflasyon risklerini canlı tutuyor.

Yapay zekâ endişesi Asya piyasalarını vurdu

Asya borsaları, yapay zekâ sektörünün devasa finansman ihtiyacına ilişkin kaygıların teknoloji hisselerinde satışları hızlandırmasıyla cuma günü geriledi.

Yatırımcılar, yapay zekâ yatırımlarında yaşanabilecek bir yavaşlamanın ABD ekonomisini olumsuz etkileyebileceğinden endişe ediyor. Özellikle veri merkezlerine yönelik yüz milyarlarca dolarlık yatırım planlarının sürdürülebilirliği giderek daha fazla sorgulanıyor.

MSCI'ın Japonya hariç Asya-Pasifik hisse senetleri endeksi cuma günü yüzde 0,3 düşerken haftalık kayıp yüzde 2,7'ye ulaştı. Endeks böylece üst üste dördüncü haftayı da düşüşle kapatmaya yöneldi.

Japonya'da Nikkei endeksi yüzde 1,3 gerilerken haftalık kayıp yüzde 5'e ulaştı.

Güney Kore'nin KOSPI endeksi yüzde 1,7 düşüşle haftalık bazda yüzde 4,3 kayba yöneldi. Bellek çipi üreticisi SK Hynix'in hisseleri ise yüzde 2,5 değer kaybetti.

Tayvan borsası tayfun nedeniyle kapalı kaldı.

Çin ana karasındaki büyük şirketleri izleyen CSI 300 endeksi yüzde 1,1 düşerek Temmuz 2025'ten bu yana en düşük seviyesine geriledi. Endeks, haziran sonundaki zirvesinden yaklaşık yüzde 20 değer kaybetmiş durumda.

Hong Kong Hang Seng endeksi ise perşembe günkü yüzde 3'lük düşüşün ardından cuma günü yüzde 0,1 yükseldi.

Wall Street'te Meta öncülüğünde sert satış

Küresel teknoloji hisselerindeki satış dalgasının merkezinde ABD piyasaları bulunuyor.

Nasdaq endeksi perşembe günü yüzde 2'nin üzerinde gerilerken Meta hisseleri yaklaşık yüzde 8 değer kaybetti.

Facebook'un ana şirketi Meta'nın yapay zekâ harcamaları nedeniyle on yılı aşkın sürenin ardından ilk kez nakit çıkışı bildirmesi, yatırımcıların teknoloji devlerinin sermaye harcamalarına ilişkin kaygılarını artırdı.

Şirket ayrıca yapay zekâ yatırımlarını finanse etmek amacıyla oy hakkı bulunmayan hisseler üzerinden ikiye bir oranında hisse bölünmesi planladığını duyurdu.

Elektrikli otomobil üreticisi Tesla'nın hisseleri de şirketin 2026 yılı sermaye harcaması planlarını azaltmasının ardından yüzde 3,1 geriledi.

Nomura Securities'in çapraz varlık stratejilerinden sorumlu yöneticisi Charlie McElligott, yapay zekâ sektörünün ciddi baskı altında olduğunu belirtti.

McElligott'a göre piyasalar, yapay zekâ yatırımlarındaki düzeltmenin ABD ekonomisinde büyüme endişelerini artırabileceği ihtimalini hızla fiyatlıyor.

Pepperstone Araştırma Başkanı Chris Weston ise satışların daha da hızlanıp hızlanmayacağının kritik soru olduğunu vurguladı.

Weston'a göre alıcıların piyasaya girmekten kaçındığı düşüş dönemlerinde, fiyat hareketlerinin kendisi yeni satışları tetikleyebiliyor.

ABD tahvillerinde üç yılın en güçlü yükselişi

Hisse senetlerinden çıkan yatırımcıların güvenli liman arayışı ABD Hazine tahvillerine yönelmesine neden oldu.

Tahvil fiyatları hızla yükselirken getiriler sert biçimde geriledi.

ABD'nin 10 yıllık Hazine tahvili faizi perşembe günü 19 baz puanın üzerinde düşerek Mart 2023'ten bu yana en büyük günlük gerilemesini kaydetti.

Cuma günü getiri yüzde 4,9591 seviyesinde dengelenerek piyasalarda psikolojik eşik olarak görülen yüzde 5'in altına indi.

İki yıllık ABD tahvil faizi de yaklaşık 19 baz puan gerileyerek yüzde 4,6566 seviyesine düştü.

Tahvil piyasalarındaki hareketin arkasında yalnızca güvenli liman talebi değil, Fed'in faiz politikasına ilişkin beklentilerin değişmesi de bulunuyor.

Yatırımcılar, yapay zekâ sektöründeki olası bir krizin ABD ekonomisinde büyümeyi yavaşlatabileceği düşüncesiyle gelecek yıl için fiyatlanan faiz artırımı beklentilerini yaklaşık 25 baz puan azalttı.

Aralık ayında faiz artırımı olasılığı da yüzde 85'e geriledi.

Bununla birlikte ING Amerika Araştırma Başkanı Padhraic Garvey, ABD 10 yıllık tahvil faizinin kalıcı olarak yüzde 5'in altında kalacağından emin olmadıklarını belirtti.

Garvey, yüksek enflasyon, bütçe açıkları ve yapay zekâ yatırımlarının finansman ihtiyacının tahvil getirileri üzerinde yukarı yönlü baskı yaratmaya devam edebileceğini ifade etti.

ABD'de yaklaşan ara seçimler de piyasalardaki belirsizliği artırabilecek bir başka unsur olarak değerlendiriliyor.

Avrupa tahvilleri ters yönde hareket ediyor

ABD tahvil faizlerindeki sert düşüşe karşılık Fransa tahvil piyasasında satış baskısı devam etti.

Fransa'nın gösterge tahvil faizi 6 baz puan yükselerek yüzde 5,0601'e çıktı ve 2002 yılından bu yana en yüksek seviyesini gördü.

Asya-Pasifik tahvil piyasalarında ise ABD'ye benzer bir hareket yaşandı.

Japonya'nın 10 yıllık devlet tahvili faizi 9 baz puan düşüşle yüzde 2,790'a gerilerken Avustralya'nın 10 yıllık tahvil faizi 10 baz puan azalarak yüzde 5,164'e indi.

Bu hareketler, yatırımcıların küresel büyüme görünümüne ilişkin endişelerinin tahvil piyasalarına da yansıdığını gösteriyor.

Brent petrol 114 dolarda: Enflasyon riski büyüyor

Küresel büyüme endişeleri artarken enerji fiyatları yükselmeye devam ediyor.

Brent petrol cuma günü varil başına 114 dolara çıkarak son beş ayın en yüksek seviyesini gördü.

Suudi Arabistan'a yönelik Husi saldırıları, Orta Doğu'daki savaşın daha da genişleyebileceği ve enerji arzında yeni kesintiler yaşanabileceği endişelerini artırdı.

Petrol fiyatlarındaki yükseliş, merkez bankaları açısından ciddi bir ikilem yaratıyor.

Bir tarafta yapay zekâ sektöründeki satışların ekonomik büyümeyi zayıflatma riski bulunurken diğer tarafta enerji maliyetlerindeki artış enflasyon baskısını güçlendiriyor.

Bu nedenle ABD tahvil faizlerindeki son düşüşün kalıcı olup olmayacağı belirsizliğini koruyor.

Yen ve İsviçre frangı güçlenirken altın geriledi

Küresel risk iştahının zayıflaması güvenli liman olarak görülen para birimlerine talebi artırdı.

ABD doları cuma günü Japon yeni karşısında yüzde 0,2 gerileyerek 156,44 seviyesine indi. Dolar, perşembe günü yen karşısında yüzde 0,9 değer kaybetmişti.

İsviçre frangı da güçlendi. Dolar/frank paritesi yüzde 0,1 düşüşle 0,8196 seviyesine gerileyerek son bir ayın en düşük düzeyini gördü.

Buna karşılık altın, güvenli liman talebinden yararlanamadı.

Ons altın, perşembe günü yaklaşık yüzde 3 değer kaybetmesinin ardından cuma günü 4.021,99 dolar seviyesinde yatay seyretti.

Piyasaların yeni korkusu: Yapay zekâ balonu patlarsa ne olacak?

Küresel piyasalarda son satış dalgası, yatırımcıların yapay zekâ yatırımlarına bakışında önemli bir değişime işaret ediyor.

Uzun süredir teknoloji hisselerini destekleyen devasa veri merkezi yatırımları, artık giderek daha fazla finansman riski olarak değerlendiriliyor.

Meta'nın nakit çıkışı ve teknoloji şirketlerinin sermaye harcamalarına ilişkin kaygılar, yapay zekâ yatırımlarının ne zaman ve ne ölçüde kâra dönüşeceği sorusunu yeniden gündeme taşıdı.

Yapay zekâ harcamalarında ciddi bir yavaşlama yaşanması yalnızca teknoloji şirketlerini değil, veri merkezleri, yarı iletken üreticileri, enerji altyapısı ve finansman sağlayan kuruluşları da etkileyebilir.

Böyle bir senaryoda ABD büyümesinin yavaşlaması Fed'in para politikasına ilişkin beklentileri değiştirebilir.

Ancak petrol fiyatlarının 114 dolara yükseldiği bir ortamda Fed'in büyüme risklerine karşı manevra alanı da sınırlı kalabilir.

Sonuç olarak küresel piyasalar iki farklı risk arasında sıkışmış durumda: Yapay zekâ yatırımlarında sert bir düzeltmenin büyümeyi vurması ve Orta Doğu'daki savaşın enerji fiyatları üzerinden enflasyonu yeniden hızlandırması.

Önümüzdeki günlerde teknoloji hisselerindeki satışların devam edip etmeyeceği, ABD 10 yıllık tahvil faizinin yüzde 5'in altında kalıcılık sağlayıp sağlayamayacağı ve petrol fiyatlarının seyri piyasaların yönünü belirleyecek.

Kaynak: Reuters

Güldem Atabay ve Atilla Yeşilada tarafından kaleme alınan GADT Raporlarına abone olmak ister misiniz?

Bize e-mail atın: istanbulanalytics@gmail com

Raporlar ücretlidir, yatırım önerisi içermez.