Jeopolitik Riskler Faiz Beklentilerini Değiştirdi: ECB ve BoE İçin Artış Senaryosu Öne Çıkıyor

Küresel piyasalarda artan jeopolitik riskler ve enerji fiyatlarındaki yükseliş, büyük yatırım bankalarının para politikası beklentilerini değiştirdi. ABD ile İsrail arasında yaşanan gerilimin İran kaynaklı riskleri artırması, özellikle Avrupa ekonomileri üzerinde enflasyon baskısını güçlendirebileceği endişesini öne çıkardı.

Önde gelen aracı kurumlar, daha önce 2026 yılı boyunca faizlerin sabit kalacağını öngördükleri Avrupa Merkez Bankası (ECB) için tahminlerini yukarı yönlü revize etti. Goldman Sachs, J.P. Morgan ve Barclays gibi kurumlar, ECB’nin nisan ayı gibi erken bir dönemde faiz artırımına başlayabileceğini değerlendiriyor.

Kurumların büyük bölümü yılın ikinci çeyreğinde iki faiz artışı beklerken, bu adımların yıl sonuna kadar politika faizini yüzde 2,5 seviyesine taşıyabileceği öngörülüyor. Öte yandan HSBC ve BofA Global Research, ECB’nin 2026 boyunca faizleri sabit tutacağı görüşünü koruyor. UBS Global Research ise faiz artışlarının haziran ve eylül aylarında gerçekleşeceğini tahmin ediyor.

İngiltere Merkez Bankası (BoE) cephesinde de beklentilerde dikkat çekici bir değişim yaşandı. Daha önce faiz indirimi öngören bazı kurumlar bu tahminlerini geri çekerken, BofA Global Research haziran ve temmuz aylarında iki faiz artışı beklediğini açıkladı ve yıl sonu politika faizi tahminini yüzde 4,25 olarak duyurdu. J.P. Morgan da haziran ayında bir artış öngörüyor.

Diğer bazı finans kuruluşları ise faiz indirim beklentilerini iptal ederek daha temkinli bir duruş sergiledi. UBS Global Research yalnızca kasım ayında sınırlı bir faiz indirimi beklerken, yıl sonu faiz tahminini yüzde 3,50 seviyesinde tuttu.

Goldman Sachs ve Barclays’e göre ise enerji fiyatlarında yukarı yönlü hareketin sürmesi halinde, İngiltere Merkez Bankası’nın faiz artırımına nisan ayında başlaması da gündeme gelebilir.