Enflasyon Avrupa’ya Sıçradı: Enerji Şoku Fiyatları Tırmandırıyor

İran savaşıyla birlikte yükselen enerji fiyatları, Avrupa’da enflasyon baskılarını yeniden artırıyor. Almanya’da enflasyonun bir yılı aşkın sürenin zirvesine çıkması beklenirken, Euro Bölgesi’nde tüketici beklentileri de hızla yükseliyor. Avrupa Merkez Bankası (ECB), bu kez daha hızlı ve sert adımlar atabileceğinin sinyalini veriyor.

---

Almanya’da Enflasyon Zirveye Gidiyor

İran savaşı sonrası enerji maliyetlerindeki artış, Almanya’da enflasyonu yukarı çekiyor.

• Mart ayında yıllık enflasyonun:
  👉 %2,8’e yükselmesi bekleniyor
• Şubat ayında bu oran:
  → %2 seviyesindeydi

Bu artış, bir yılı aşkın sürenin en yüksek seviyesi olacak.

---

Tahvil Piyasası Tepkisi Sınırlı

Veri sonrası Alman tahvillerinde büyük bir hareket görülmedi:

• 10 yıllık tahvil faizi:
  👉 %3,09 seviyesinde
• Bu oran, geçtiğimiz hafta görülen
  → 15 yılın zirvesine yakın

FÖŞ yazdı: Finansal Krize giden 3 yol

Bu hafta potansiyeli en yüksek · 5 HİSSE AkanakLabs

GARAN ▲ Long

GirişNONEEE

T/P HedefNONEEE

S/L StopNONEEE

+ THYAO, ISCTR, SISE, META ve toplam 5 hisse bu hafta analiz edildi

🔒 Tüm seviyeleri görmek için raporu edinin

ÖRNEK RAPORU GÖR →

Yatırım tavsiyesi değildir. Detaylar için raporu inceleyiniz.

---

2022 Enflasyon Krizi Geri mi Geliyor?

Orta Doğu’daki çatışmalar:

• Enerji şokunu tetikledi
• 2022’deki enflasyon krizine benzer bir tablo yarattı

O dönemde:

• Enflasyon %10’un üzerine çıkmıştı
• ECB geç müdahale ettiği için eleştirilmişti

---

ECB Bu Kez Daha Hızlı Olacak

Avrupa Merkez Bankası Başkanı Christine Lagarde:

👉 Gerekirse her toplantıda müdahaleye hazır olduklarını açıkladı

Piyasalar:

• Nisan ayında faiz artışı ihtimalini
  👉 %60 olarak fiyatlıyor

---

Enerji Fiyatları Belirleyici Olacak

Almanya’dan gelen veriler:

• Isınma maliyetleri:
  👉 %45 arttı
• Akaryakıt fiyatları:
  👉 %20 yükseldi

Bloomberg Economics’e göre:

👉 Petrol fiyatı 100 doların üzerinde kalırsa
→ Enflasyon yıl genelinde %3’e yaklaşabilir

---

Enflasyon Beklentileri Hızla Yükseliyor

Euro Bölgesi’nde tüketicilerin enflasyon beklentileri sert şekilde arttı:

• 1 yıllık beklenti:
  👉 26,2’den 43,4’e yükseldi

Ayrıca:

• Şirketlerin satış fiyatı beklentileri de güçlü şekilde arttı
• Özellikle sanayi sektöründe fiyat baskısı yükseliyor

---

ECB Alarmda: Beklentiler Kritik

ECB için en kritik risk:

👉 Enflasyon beklentilerinin kontrolden çıkması

Başkan Yardımcısı Luis de Guindos:

• Beklentiler %2 hedefinden saparsa
  → Merkez Bankası müdahale eder

---

Piyasalar da Tepki Veriyor

Enflasyon beklentileri finansal piyasalara da yansıdı:

• 5y5y enflasyon swapı:
  → %2,08’den %2,30’a yükseldi
  → Sonrasında %2,16’ya geriledi
• 1y1y swap:
  👉 %2,23 seviyesine çıktı
  → 2024 ortasından bu yana en yüksek

👉 Bu göstergeler, kısa vadede fiyat baskısının arttığını gösteriyor

---

Sonuç: Avrupa Yeni Enflasyon Dalga Riskiyle Karşı Karşıya

İran savaşı kaynaklı enerji şoku:

• Enflasyonu yeniden yukarı çekiyor
• Beklentileri bozuyor
• ECB’yi daha agresif politikaya zorluyor

👉 Küresel tablo:

• Enerji fiyatları yüksek
• Enflasyon kalıcı olabilir
• Faiz artışları yeniden gündemde

Net mesaj:
Avrupa için enflasyon sorunu henüz bitmedi —
👉 yeni bir dalga kapıda olabilir

Bloomberg

Atilla Yeşilada ve Güldem Atabay tarafından kaleme alınan özel raporlarımıza abone olmak ister misiniz? Raporlarımız kurumsal müşterilere yöneliktir. Abonelik ücretlidir. Koşulları öğrenmek için bize e-mail atın: [email protected]