Deutsche Bank’tan Fed ve TCMB İçin Kritik “Faiz” Takvimi

Küresel finans piyasaları, jeopolitik gerilimlerin ve yapay zeka yatırımlarının yarattığı volatilite ile boğuşurken, piyasaların gözü kulağı iki kritik merkez bankasında: Fed ve TCMB. Deutsche Bank Global Makro Başkan Yardımcısı Ozan Korman Tarman, CNBC-e’de Berfu Güven’e yaptığı değerlendirmelerde, kurumsal tahminlerin ötesine geçen çarpıcı bir yol haritası çizdi.

Fed’de Haziran Dönemeci: “Tek İndirim mi, Üç İndirim mi?”

ABD ekonomisi, istihdam piyasasından gelen karışık sinyallerle yönünü bulmaya çalışıyor. Deutsche Bank’ın resmi kurum tahmini, Fed’in yıl boyunca sadece tek bir faiz indirimi yapacağı yönünde olsa da, Ozan Korman Tarman daha iyimser bir tabloyu işaret ediyor.

Tarman’a göre, ABD’de tarım dışı istihdam verilerindeki zayıflama emareleri, Fed’i “bekle-gör” politikasından “harekete geç” fazına taşıyabilir. Bu senaryoda:

• Başlangıç Tarihi: Fed, faiz indirim döngüsüne Haziran ayında start verebilir.

• Miktar: Yıl sonuna kadar toplamda üç kez 25 baz puanlık indirim yapılması masada.

  Bu hafta potansiyeli en yüksek · 5 HİSSE AkanakLabs

  GARAN ▲ Long

  GirişNONEEE

  T/P HedefNONEEE

  S/L StopNONEEE

  + THYAO, ISCTR, SISE, META ve toplam 5 hisse bu hafta analiz edildi

  🔒 Tüm seviyeleri görmek için raporu edinin

  ÖRNEK RAPORU GÖR →

  Yatırım tavsiyesi değildir. Detaylar için raporu inceleyiniz.

• Riskler: ABD ekonomisinin “yumuşak iniş” (soft landing) yerine sert bir resesyona girmesi veya tahvil faizlerinin yukarı yönlü baskı altında kalması, bu iyimser senaryoyu rayından çıkarabilir.

Piyasalarda haftanın modası: “Takaichi trade” ve YZ furyası

TCMB İçin Mart Sinyali: 100 Baz Puanlık İndirim Kapıda mı?

Türkiye tarafında ise ekonomi yönetimi, dezenflasyon sürecinin kalıcılığını test ediyor. Tarman, Mart ayı Para Politikası Kurulu (PPK) toplantısının Türkiye için bir "milat" olabileceğini savunuyor. Ancak bu tahminin gerçekleşmesi için iki ana şartın olgunlaşması gerekiyor:

1. Şubat Enflasyonu: Piyasa beklentileriyle uyumlu, katılığı kıran bir veri gelmesi.

2. Ramazan Etkisi: Ramazan ayında gıda fiyatlarındaki mevsimsel artışın ve genel fiyatlama davranışlarının kontrol altında tutulması.

Tarman, bu değişkenlerin olumlu seyretmesi durumunda TCMB’den 100 baz puanlık sembolik ama stratejik bir faiz indirimi beklediğini ifade ediyor. Bu indirim, piyasaya "enflasyonla mücadelede kazanım sağlandı" mesajı vermesi açısından kritik önem taşıyor.

Motley Fool: Trump rallisini Fed bitirecek

Gelişmekte Olan Piyasalar (EM): Güvenli Liman mı, Riskli mi?

Küresel borç krizleri ve siyasi belirsizliklerin yaşandığı bir konjonktürde Tarman, gelişmekte olan piyasaların (Emerging Markets - EM) göreceli olarak daha cazip hale geldiğini savunuyor. Türkiye'nin de içinde bulunduğu bu grupta, makro ihtiyati tedbirlerin disiplini koruması durumunda yabancı sermaye girişlerinin hızlanabileceği öngörülüyor. Ancak Tarman şu uyarıyı da ekliyor: "Bu görünümün korunabilmesi, ABD ekonomisinin kaosa girmeden yumuşak iniş yapabilmesine ve küresel tahvil oynaklığının dizginlenmesine bağlıdır."

Kaynak:  KARAR