Borsa
Asya Borsaları Teknoloji Satışıyla Gerilerken Altın Yeniden Yükselişte
Fonlar teknolojiden çıkıp eski ekonomi hisselerine dönüyor
Özet:
Asya piyasaları, ABD’de teknoloji hisselerinde yaşanan sert satış dalgasının ardından haftanın ikinci işlem gününde de baskı altında kaldı. Yüksek değerlemeler ve yapay zekâ yatırımlarının sürdürülebilirliğine ilişkin endişeler, küresel yatırımcıların teknoloji hisselerinden çıkarak daha geniş bir hisse senedi yelpazesine yönelmesine yol açtı. Bu süreçte altın ve gümüş toparlanma sinyali verirken, kripto varlıklar dalgalı seyrini sürdürdü.
Asya Endekslerinde İkinci Gün Kayıp
Asya hisse senetleri, Wall Street’te teknoloji ağırlıklı satışların etkisiyle ikinci gün üst üste geriledi. MSCI Asia Pacific Index açılışta yüzde 0,3 düşerken, kayıplara öncülük eden piyasa Güney Kore oldu. Yapay zekâ yatırımlarının sembolü haline gelen ve yılın en iyi performans gösteren endekslerinden biri olan Kospi, yüzde 1,6’lık düşüşle dikkat çekti.
Bölgedeki zayıflık, küresel yatırımcıların teknoloji hisselerindeki yoğunlaşmadan uzaklaşma eğiliminin Asya’ya da yansıdığını gösteriyor. Özellikle yarı iletken ve yazılım hisselerinde satışların hızlanması, risk iştahını sınırlayan temel unsur olarak öne çıkıyor.
Nasdaq’taki Sert Düşüş Asya’yı Baskıladı
Asya piyasalarındaki satışlar, ABD’de teknoloji hisselerinde yaşanan sert kayıpların ardından geldi. Nasdaq 100, Ekim ayından bu yana en kötü iki günlük performansını sergileyerek teknik açıdan önemli kabul edilen 100 günlük hareketli ortalamasının altına indi. Bazı teknik analistler bu seviyenin aşağı yönlü risklerin devam edebileceğine işaret ettiğini belirtiyor.
Buna karşın, ABD vadeli endeks kontratlarının Asya işlemlerinde yaklaşık yüzde 0,3 yükselmesi, satış baskısının kısa vadede bir miktar hafifleyebileceği beklentisini destekledi.
Teknoloji Değerlemeleri ve Yapay Zekâ Endişesi
Son satış dalgası, teknoloji hisselerine yönelik değerleme tartışmalarını yeniden gündeme taşıdı. Yatırımcılar, yüksek sermaye harcamaları, kâr marjları üzerindeki baskı ve yapay zekânın mevcut yazılım iş modellerini “kanibalize edebileceği” riskine odaklanmış durumda.
Şirket bilançoları da bu endişeleri besledi. Alphabet, iddialı sermaye harcaması planını açıklamasının ardından işlemler sonrası seansta değer kaybederken; Arm Holdings zayıf satış beklentisi nedeniyle, Qualcomm ise beklentileri karşılamayan gelir öngörüsü sonrası düşüş yaşadı. Bu tablo, özellikle yazılım ve yarı iletken hisselerinde satışların neden daha sert olduğunu açıklıyor.
Capital.com’dan Kyle Rodda, piyasalardaki tabloyu “yarısı dolu, yarısı boş bardak” benzetmesiyle özetledi. Rodda’ya göre, bir yandan teknoloji hisseleri pahalı görünüyor; diğer yandan ise piyasanın daha geniş sektörlere yayılması ekonomik temellerin güçlendiğine işaret ediyor.
Rotasyonun Kazananı Geniş Piyasa mı?
ABD seansında ana tema, teknolojiden çıkış ve daha geniş piyasa segmentlerine yönelim oldu. Momentum odaklı yatırım araçlarında sert hareketler dikkat çekti. iShares MSCI USA Momentum Factor ETF yüzde 3,7 düşerken, Goldman Sachs’ın yüksek beta momentum hisselerinde uzun, düşük beta hisselerinde kısa pozisyon alan sepeti yüzde 9,8 geriledi.
“Magnificent Seven” olarak adlandırılan büyük teknoloji şirketlerini izleyen Bloomberg endeksi de yüzde 1,8 düştü. Analistlere göre bu hareket, ilk bakışta sert bir düzeltme gibi görünse de, uzun süredir eleştirilen aşırı yoğunlaşmanın çözülmesi açısından orta vadede daha sağlıklı bir piyasa yapısına kapı aralayabilir.
Değerli Metaller Yeniden Sahneye Çıkıyor
Hisse senetlerindeki dalgalanmaya karşın, değerli metallerde toparlanma eğilimi güç kazandı. Altın ve gümüş, tarihi zirvelerden yaşanan sert düşüşün ardından üst üste üçüncü gün yükseldi.
Geçen ay değerli metaller, spekülatif talep, jeopolitik gerilimler ve ABD Merkez Bankası’nın bağımsızlığına ilişkin endişelerle güçlü bir ralli yaşamıştı. Ancak bu yükseliş geçen hafta aniden sona ermiş; gümüş tarihteki en sert günlük düşüşlerinden birini yaşarken, altın 2013’ten bu yana en büyük günlük kaybını kaydetmişti.
Son işlemlerde altın ons başına 5.000 doların hemen üzerinde, gümüş ise yaklaşık 89 dolar seviyesinde işlem gördü. Yatırımcılar, değerli metallerdeki bu hareketi hem güvenli liman talebinin hem de Fed’e yönelik beklentilerin bir yansıması olarak okuyor.
Döviz ve Tahvil Piyasalarında Dengeli Seyir
Döviz cephesinde Japon yeni, hafta sonu yapılacak Japonya seçimleri öncesinde dolara karşı 156,93 seviyesine gerileyerek zayıf seyrini sürdürdü. Bloomberg Dolar Spot Endeksi ise önceki seanstaki kazanımlarını korudu.
ABD tahvil piyasasında karışık bir görünüm hâkimdi. Kısa vadeli tahvillerde sınırlı bir toparlanma görülürken, iki yıllık ABD tahvil faizi 2 baz puan geriledi. Buna karşılık 10 yıllık tahvil faizi 1 baz puan yükseldi.
Sterlin ve euro, gün içinde açıklanması beklenen faiz kararları öncesinde yatay seyretti. European Central Bank ve Bank of England’ın politika faizlerini sabit tutması bekleniyor.
Bitcoin ve Petrol Cephesinde Dalgalanma
Kripto para piyasasında Bitcoin yaklaşık 73.000 dolar seviyesinde tutunmaya çalışırken, bazı tahmin piyasalarında fiyatın 65.000 doların altına gerileyebileceğine yönelik beklentiler dikkat çekti.
Emtia tarafında ise petrol fiyatları üç günlük yükselişin ardından geriledi. İran’ın ABD ile müzakerelere açık olduğunu doğrulaması, OPEC üyesi ülkeye yönelik olası askeri müdahale risklerini azaltarak petrol fiyatları üzerinde baskı yarattı.
Küresel Görünüm: Denge Arayışı Sürüyor
Genel tablo, küresel piyasalarda yüksek değerlemelerle büyüme beklentileri arasındaki dengenin yeniden kurulmaya çalışıldığını gösteriyor. Teknoloji hisselerinden çıkış, kısa vadede volatiliteyi artırsa da, yatırımcıların daha dengeli bir dağılıma yönelmesi orta vadede piyasa sağlığı açısından olumlu bir gelişme olarak değerlendiriliyor.
Ancak enflasyon, merkez bankası politikaları ve jeopolitik riskler gibi başlıklar, küresel piyasalarda yön tayininde belirleyici olmaya devam edecek.
Atilla Yeşilada ve Güldem Atabay tarafından kaleme alınan özel raporlarımıza abone olmak ister misiniz? Raporlarımız kurumsal müşterilere yöneliktir. Abonelik ücretlidir. Koşulları öğrenmek için bize e-mail atın: [email protected]
