Amundi: Önümüzdeki Dönemde ABD Varlıklarının Ağırlığını Azaltacağız

Özet:

Avrupa’nın en büyük varlık yöneticisi Amundi, önümüzdeki bir yıl içinde ABD varlıklarına ve dolara olan maruziyetini azaltmayı planladığını açıkladı. Şirket, yatırımcıların portföylerini Avrupa ve gelişen piyasalara doğru daha fazla çeşitlendirmesini öneriyor.

Avrupa’nın en büyük varlık yönetim şirketi olan Amundi, ABD dolarına ve ABD varlıklarına olan pozisyonlarını azaltma yönünde stratejik bir değişikliğe gidiyor. Şirketin CEO’su Valerie Baudson, Amundi’nin önümüzdeki dönemde müşterilerine dolardan uzaklaşmalarını tavsiye edeceğini söyledi.

Yaklaşık 2,4 trilyon euro büyüklüğünde varlık yöneten Amundi’nin CEO’su Baudson, ABD’nin mevcut ekonomik politika çizgisinin devam etmesi halinde doların zayıflamayı sürdürebileceği uyarısında bulundu. Baudson, “Eğer ABD’de ekonomik gidişatta bir değişiklik olmazsa, doların değer kaybını görmeye devam edeceğiz” dedi.

“Dolar Küresel Olarak Aşırı Yatırım Almıştı”

Baudson, Amundi’nin son 12–15 aydır müşterilerine portföylerini daha geniş biçimde çeşitlendirmelerini önerdiğini ve bu yaklaşımın önümüzdeki dönemde de süreceğini vurguladı. Uluslararası yatırımcıların ilk aşamada doların zayıflamasına karşı kendilerini altın alımlarıyla koruduklarını belirten Baudson, bu durumun son bir yılda altın fiyatlarında görülen sert yükselişi büyük ölçüde açıkladığını söyledi.

“Bunun ardından ABD varlıklarından çıkış ve dolardan uzaklaşma yönünde daha yapısal bir eğilim gördük. Çünkü dolar küresel ölçekte aşırı yatırım almıştı,” diyen Baudson, bu sürecin Avrupa ve gelişen piyasa varlıklarına yönelimi hızlandırdığını ifade etti.

Avrupa ve Gelişen Piyasalara Yönelim

Amundi’ye göre, söz konusu portföy kaymaları hem hisse senedi hem de sabit getirili enstrümanlarda Avrupa ve gelişen piyasalara güçlü sermaye akışına yol açtı. Gelişen piyasa hisseleri, doların zayıflamasının da etkisiyle geçen yıl 2017’den bu yana en iyi performansını sergilerken, 2026’nın başında bu ivme daha da güçlendi.

Şirket ayrıca kendi yatırımlarının da coğrafi dağılım, sektör ve şirket ölçeği açısından daha dengeli hale geldiğini belirtti.

Trump Faktörü ve Artan Volatilite

Baudson’un açıklamaları, doların ocak ayı sonunda son dört yılın en düşük seviyesine gerilemesinin ardından geldi. Dolar, son 12 ayda başlıca para birimlerinden oluşan sepete karşı yüzde 10’dan fazla değer kaybetti. Aynı dönemde altın fiyatları neredeyse iki katına çıkarak ocak sonunda ons başına 5.500 doların üzerine çıktı.

Ancak piyasalar, ABD Başkanı Donald Trump’ın Fed başkanlığı için Kevin Warsh’ı aday göstermesinin ardından yeniden sert dalgalanmalara sahne oldu. Dolar, altın ve diğer varlık sınıflarında volatilite belirgin şekilde arttı.

Baudson, “Eğer ekonomik gidişatta bir değişim olmazsa, altının yükselişini sürdürmesi şaşırtıcı olmaz” değerlendirmesini yaptı.

Sektörde Benzer Görüşler Yayılıyor

Amundi’nin ABD varlıklarına ilişkin temkinli duruşu, sektördeki diğer büyük oyuncuların da benzer sinyaller vermesiyle örtüşüyor. ABD’nin önde gelen tahvil yatırımcılarından Pimco, geçen ay Trump’ın “öngörülemez” politikalarının ABD varlıklarından kademeli bir çeşitlendirme sürecini tetiklediğini belirtmişti.

Wellington Management’te 70 milyar dolarlık çoklu varlık stratejilerinin başında bulunan Natasha Brook-Walters, dolara ilişkin endişelerini euro ve Avustralya doları gibi para birimlerine yönelerek yansıttıklarını söyledi. Fidelity International fon yöneticisi Becky Qin ise yönettiği 7 milyar dolarlık portföyde dolar pozisyonunu “anlamlı ölçüde” azalttığını ve doların zayıflamasını beklemeye devam ettiğini ifade etti.

Atilla Yeşilada ve Güldem Atabay tarafından kaleme alınan özel raporlarımıza abone olmak ister misiniz? Raporlarımız kurumsal müşterilere yöneliktir. Abonelik ücretlidir. Koşulları öğrenmek için bize e-mail atın: [email protected]